基民忠诚度高 基金回报不佳 指数基金净值近“腰斩”

　　提要：236只主动投资的开放式偏股型基金中，除今年新成立的基金外，均未能实现正收益，整体亏损超过三成。令忠诚的基民颇感伤心。

　　尽管在上证指数被“腰斩”的情况下，基金也逃不脱亏损的命运，但基民们对基金的忠诚度还是挺高的。

　　份额稳定 资产缩水

　　银河证券基金研究中心的统计数据显示，最新总份额为2.16万亿份，比2007年年底的2.11万亿份增加了500亿份左右。这表明基金总体份额保持稳定，特别是一些指数基金和股票基金在二季度还出现净申购，基金份额仍有所增长。但基金资产缩水严重，59家基金公司408只基金的最新资产净值已经缩水至2万亿元，较2007年底大幅缩水了近37%。

　　“也许是大多数基民套住不愿割肉，有的甚至加仓试图摊低投资成本。”分析人士表示。

　　指数基金净值近“腰斩”

　　银河证券基金研究中心统计数据显示，截至6月30日，股票型基金、偏股型基金和平衡型基金今年以来可比的简单平均净值跌幅分别为35.69%、35.74%和30.53%，保持高仓位的指数型基金平均跌幅更达到44.82%。

　　虽然上证指数上半年有48%跌幅，股票方向基金表现跑赢了指数，但仍然是负收益，没有为基民们提供任何回报，账面亏损严重。

　　目前已有近200只偏股基金单位净值跌破1元面值，净值为最低只有0.53元，基民套牢很深。

　　基金业绩表现不好，与基金经理对今年市场的变化估计不足有关，牛市思维令大多数基金一直保持着较高仓位。但随着市场由牛转熊，基金才开始调整投资思路，投资行为相对市场变化有点滞后，基金净值难看也就在所难免了。

　　业绩分化严重

　　也许正是对市场把握的不同，上半年基金业绩出现较大分化。统计显示，股票型基金今年上半年表现靠前的是东吴价值成长双动力、华宝兴业多策略增长基金，亏损幅度为22.9%和23.22%。表现落后的基金为中邮核心成长、中邮核心优选等基金，年内亏损幅度超过44.9%。上下差距22个百分点左右。

　　偏股型基金表现前列的是长城久恒、华夏红利、友邦华泰积极成长等，半年内的业绩表现分别为亏损24.96%、25.35%、28.19%。而表现落后的大成创新成长(LOF)、融通行业景气等基金的亏损幅度为43%以上，上下差距18个百分点以上。

　　平衡型基金中，上半年排名在前的是华夏回报、博时平衡等，亏损幅度16.56%至18.19%。而相对落后的则包括长城安心、天弘精选、建信优化配置等，亏损幅度从37.62%至41.86%不等，上下差距25个百分点以上。

　　债券基金收益率仍跑不过CPI

　　与股票方向基金全线亏损形成鲜明对比的是，大部分债券基金出现正回报，最高收益的是国泰金龙债券基金，上半年净值增长率为2.49%，成为弱市中的明星。

　　统计数据显示，今年上半年债券型基金可比的简单平均净值跌幅仅为1.42%。如果将债券基金的回报率与CPI相比，实际上，并没有使得资产增值，这也使基民的感到极大困惑。基民对债券基金也开始失望。有39只债券基金份额都比一季度末有所减少，交银施罗德增利、华夏希望债券的赎回幅度较大。

　　在债券型基金中，排名第一与排名最后的基金业绩差距高达14个百分点。主要原因是一些债券基金有一定的股票仓位，这些基金牛市中业绩比较抢眼，在熊市中出现了较大的亏损，其属于偏债基金，当然就比一些纯债基金业绩要差。

　　与某些债券基金一样，由于保持着股票仓位，保本基金在上半年也发生亏损，净值平均亏损13.04%。

　　华夏规模继续领先

　　从基金公司整体业绩看，去年业绩领先的华夏基金继续保持领跑的势头，华夏大盘精选、华夏红利、华夏回报分别在股票型、偏股型和平衡型基金中排名第六、第二和第一。华夏基金公司不仅业绩领先，资产规模也保持行业第一，达到1820.47亿元。

　　而去年表现乏善可陈的嘉实基金在上半年的熊市中开始展现老牌基金公司的功底，旗下嘉实理财通增长、稳健排名前。嘉实基金公司资产规模为1027.28亿元，为行业第四。

　　在单边下跌的短短半年时间中，基金业绩的排名还是发生较大变化，这也为投资者选择基金增加难度。由于基金注重长期投资，短期业绩排名并不代表基金的长期投资能力，选择基金还要从投资能力、风险控制等多方面加以考虑，选择适合自己的基金才是好基金。