基金研究：南方全球精选配置基金投资价值分析

　　摘要：截至2007 年6 月30 日，南方基金管理公司旗下共管理3 支封闭式基金和10 支开放式基金，总份额约为913.49 亿，其管理的规模在所有基金公司中居第二位。
　　南方全球精选配置基金拟任的基金经理谢伟鸿先生，拥有丰富的全球投资经验和良好的投资业绩。该基金采用投资决策委员会领导下的基金经理负责制，其境外投资顾问梅隆全球投资有限公司将从梅隆集团旗下的子公司中精选出三名投资管理人员加入到本基金的投资管理团队。我们考察了南方基金旗下开放式基金整体的业绩表现，结果表明，南方基金旗下开放式基金在所考察区间内均显著战胜了业绩基准。
　　南方全球精选配置基金采取60%的摩根士丹利资本国际公司世界指数与40%摩根士丹利资本国际公司新兴市场指数之和作为基金的投资基准。指标范围已涵盖全球主要市场，包含48 个国家地区市场，充分反映全球股市综合表现，是市场中兼具代表性与权威性的指数。该基准不但涵盖了几乎整个全球市场，同时也是反映全球经济成长的良好指标。
　　全球化精选合理的资产配置，可将不同风险收益特征的市场优化组合。
　　我们认为，南方全球精选配置基金适合对海外市场具有一定兴趣，希望通过投资海外市场来分享海外经济发展的投资者以及拥有长期资金的大型保险公司、财务公司及国有企业。当然，投资者须防范海外市场风险、汇率风险、政治管制风险、政治风险和流动性风险等。
　　我们预期南方全球精选配置基金风险水平将略低于全球股票型基金，低于直接投资股票，因此适合对风险偏好程度较高的投资者。给予“认购”评级。
(国泰君安证券股份有限公司)