基金策略：弱市不改，基金净值持续下探

本周市场整体向下的压力仍然存在，不过受到对于后续政策预期的影响，各个交易日走势波动的程度加大。不过随着周三外资投行对于中国政策面实行财政刺激预期的出台，市场立即报之以大幅度的上涨。总的看，当前的市场对于支撑市场行情的宏观经济面依然存在忧虑，后续宏观调控政策走向的不明朗也为股市蒙上了一层阴影。在整体趋弱的情况下，个别利好传闻的刺激往往成为影响股市波动的主要原因，但是还无法对长期走势形成支撑 受到股票市场忧虑气氛继续释放的影响，股票方向基金的业绩继续下跌。指数型基金跌幅居中，原因在于周三市场的大幅上涨对于仓位较重的指数型基金形成支撑，从而较大幅度上对冲了前期市场下跌带来的损失。主动型基金方面，其净值跌幅高于市场的平均水平，原因在于该类型基金在市场下跌时期净值折损，在市场上涨时期未能充分分享上涨收益。
目前来看，基金大举建仓的可能性很小，在宏观经济面存在众多不确定的前提下，系统性以及板块性的投资机会出现的概率渺茫，市场上仅仅存在交易性机会，还未能吸引基金足够的兴趣。
市场波动程度的加大造成各类型基金之间的业绩分化程度缩小。
同时市场上缺乏热点和主题的走势也造成主动投资的基金在主动选股和板块调换方面的灵活性散失，被动式的接收短期内市场行情演变给资产净值带来的变化成为大部分基金的选择。
在表现居前的品种中，大致可分为两种类型，一种为指数型基金，代表性的品种包括华夏上证50ETF、银华-道琼斯88、易方达50指数等，这类型基金仓位较重，同时它们所跟踪的标的指数涵盖大部分金融权重股，随着本周金融板块的一枝独秀，指数型基金的净值相应水涨船高；另外一种为仓位较高的主动型基金，代表性的品种包括景顺长城优选股票、南方稳健成长、长信金利趋势、海富通风格优势等。
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