基金绩效分析(周报)

本周市场初步完成了底部构筑的过程，各个交易日中涨多跌少，表明了行情有上行的意愿。行情开始进一步深化，主要体现在在周期性行业内部出现的分化，其中房地产、金融突出的上涨与采掘业、有色金属等行业形成强烈对比，这一方面体现出当前的市场还受到种种不确定因素的左右，影响因素的复杂化造成周期性行业内部出现差异，另外一方面也折射出目前参与者对于市场判断的不一致 指数型基金由于具备较高的仓位，在市场上涨的时候收益较为充分，而且在宏观经济面的压制下，长线投资的基金短期之内大举入市的概率较小，从主动投资方向基金与市场平均水平对比看，大部分股票方向基金仓位仍然维持在较低水平，表明目前的行情还无法为基金的大举建仓提供支撑。
基金方面，本周普涨的行情有利于仓位较重的基金获取收益。在本周表现居前的品种中，一种为指数型基金，目前大部分指数型基金的仓位都在90%以上，受到本周金融、房地产等权重板块的大幅回升，华夏上证50ETF、友邦华泰上证红利ETF、易方达深证100ETF 等均涨幅较高；此外，部分2008年以来仓位一直处于较高水平的的主动型基金本周也取得了较好的成绩。
从我们的观察看，大部分基金均比较认可目前的市场底部，但是宏观基本面的看淡导致其入场的意愿比较薄弱，在这样的时期，部分基金可能有尝试性建仓的欲望，但是大举进入的可能性还并未显露。从最新披露的季报看，主动投资方向基金目前仓位处于70%左右，其中平衡型基金中的大部分仓位低于65%，未来基金仓位的变化将取决于经济面的发展以及行情的演变，但短期之内还未出现转机。
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