封基折价率进入合理区域 结合市场谨慎关注

市场大幅回落，上证指数下跌5.65%，49个天相行业全部下跌； 33只封闭式基金周净值下跌2.43%，176只股票型开放式基金周净值加权平均下跌2.85%，97只混合型基金周净值加权平均下跌2.48%，57只债券型基金周净值加权平均上涨0.07%，1只短债基金净值上涨0.09%，4只保本型基金周净值加权平均上涨0.01%； 上周货币基金收益率大幅回落，货币基金7日年化收益率简单平均值为3.154%，较前周下跌26.66个bp； 封闭式基金价格下跌2.79%，折价率上升0.94个百分点，由前一周周末的24.67%上升到上周末的25.60%。26只非到期概念老封闭式基金折价率为30.87%，5只到期概念的封闭式基金的折价率为7.39%。从规模来看，大型基金价格下跌2.77%，小型基金价格下跌2.97%。
上周海外市场同样不景气，8只QDII基金全部下跌，净值加权平均下跌1.73%，跌幅小于国内偏股型基金。
市场阴霾不散，保持基金组合防御性配置：投资者对于宏观经济整体运行的担忧仍然没减，另外在维稳基调下缺乏实质性利好、8月份限售股解禁压力等也是投资者信心难以提振的重要原因，短期来看市场弱势格局仍然难以改观。基础市场的阴霾也持续笼罩着基金市场，在市场仍有诸多不确定性因素、前景不明朗的背景下，继续维持前期的防御投资策略，增加债券型基金等固定收益类产品的配置，对于偏股型基金重点关注股票仓位较低、风险控制效果较好、业绩持续性强的基金，构建相对稳健的组合。
折价率进入合理区域，谨慎关注投资机会：尽管封闭式基金的折价率已经处于年内高点，但在基础市场连续重挫下投资者参与热情较低，二级市场价格表现依然低迷。从折价率水平来看，目前封闭式基金已经进入较为合理的投资价值区域。但需要注意的是，折价率的连续攀升是建立在净值、价格双重损失之上的，基础市场的走势依然是决定封闭式基金投资价值的关键因素。因此我们认为谨慎的投资策略依然是必要的，建议投资者继续结合基础市场的状况重点关注折价率高、业绩相对平稳的汉兴、安顺、丰和、裕隆等品种。
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