QDII再开闸　基民是进是退？

　　在经过了一个多月的平静之后，基金系QDII风云再起。
　　上周南方基金和上投摩根基金先后发布公告，旗下南方全球精选配置基金和上投摩根亚太优势基金结束封闭期，正式开放申购赎回业务，投资者可通过相关代销机构，办理这两只QDII基金的申购和赎回业务。两家公司均多申请了10亿美元额度以应对申购。
　　而工银瑞信基金上周五发布公告称，工银瑞信中国机会全球配置股票型基金将于2008年1月3日起在工行、中行、建行等渠道发售。而几乎同时，华宝兴业旗下QDII产品——海外中国成长股票型基金正式获得中国证监会批准，将于近期发行。
　　对经历了财富短时间内快速缩水噩梦的QDII持有人而言，无法摆脱的困惑是，面对再度打开的QDII大门，到底是申购还是赎回？
　　南方全球首日开放出现净申购
　　数据显示，从10月19日嘉实海外公布净值跌破1元开始，在9—10月间连创认购纪录的4只基金系QDII产品相继跌破1元大关，在净值大幅下挫之后，QDII基金也曾短暂回暖，集体回到0.9元以上，但不久受累于美股和港股的大跌再度下挫。根据联合证券研究所统计，华夏全球精选12月14日净值为0.887元，较前周下跌6.63％；上投摩根亚太优势为0.889元，下跌5.43％；南方全球精选份额净值为0.926元，下跌7.40％；嘉实海外份额净值为0.8630元，下跌5.89％。QDII基金在大起大落后，仍将全体持有人深套其中。
　　12月19日，国内首只基金系股票型QDII南方全球精选基金打开日常申购赎回业务，尽管已经是首批出海四只QDII中的佼佼者，南方全球也同样大幅跌破面值，该基金打开后的申购赎回情况成为业内关注的焦点。记者从南方基金副总经理许小松处了解到，南方全球首日开放申购赎回情况平稳，目前还出现一定的净申购，但数额并不很大，预计不会超过1亿元。
　　从12月17日开始，南方基金开始每日公布全球精选净值，记者查阅发现，从12月17日到12月20日，该基金单位净值变化情况为：0.901、0.911、0.914、0.918，呈现小幅上升态势。
　　买QDII应持长期投资心态
　　股票QDII基金出海便遭遇寒流的现状成为近期市场关注的焦点，当初被QDII基金上了一轮资产配置启蒙课的投资者目前关心的是，QDII基金还能持有或者还值得投资吗？
　　对于基金系QDII初战失利，联合证券基金研究员任瞳向记者表示，“我们不能将短期业绩作为QDII投资成败的衡量标准，从世界范围来看，全球配置基金每年都能盈利20％的可能性不大。但是，QDII基金提供了帮国内投资者选择其他市场的机会。因此，投资QDII产品应该定位于中长线投资，主要是用来分散风险，扩大投资范围，实现资产长期的稳定增值，而不是博取短期高收益。”
　　上投摩根市场部一位人士向记者表示，他在动员朋友参与申购QDII，“虽然短期看是亏了，但实现全球资产配置的方向是正确的”。许小松向记者表示，“虽然QDII的净值跌了，但投资者应看到南方全球基金成立至今的运作期间，上证综指和沪深300指数的最高跌幅均达到了20％左右。”
　　任瞳则建议，如果已经买入QDII产品，那么目前最好的策略是观望，不建议马上申购补仓或低位赎回；如果有意购买的投资者，首先要降低对QDII产品的收益预期，将其作为资产配置和分散风险的品种，然后根据外围市场的形势采取逐步建仓的策略。
　　相关链接：
　　南方全球超配西班牙股市
　　相对国内基金而言，QDII如何建仓一直是很多投资者关心但疑惑的问题，在首次打开申购赎回后，南方全球基金经理谢伟鸿向记者揭示了他在这三个月内的投资思路。
　　谢伟鸿称，国内QDII产品发行之初，投资者较多关注港股投资。但是基于分散风险考虑，南方全球基金采取了全球分散投资、分享全球经济成长的策略。
　　谢伟鸿透露，南方基金QDII管理团队比较看重新兴市场的优势与未来潜力，加重投资于新兴市场，如俄罗斯、巴西、与马来西亚等；另一方面，在成熟市场则挑选西班牙为超配市场。在建仓期间，上述市场皆在全球股市中表现突出。而港股部分，则比较看好香港本地地产股、内地电信股和航空股，这类股票在市场下跌阶段相对抗跌，而在前期反弹上扬阶段，也能贡献超额收益。
　　谢伟鸿认为，伴随着全球市场普跌局面告一段落，部分区域市场存在反弹的需要，而商品价格的持续高企将带来新的投资机会。
　　本报记者　贾肖明