基金业准入门槛有望降低

　　在昨日深圳举办的第六届证券投资基金国际论坛上，中国证监会副主席桂敏杰指出，目前基金法的部分内容已不再完全适应当前基金业发展和市场监管的需要，修改《证券投资基金法》的时机和条件已经成熟。
　　桂敏杰强调，2004年6月1日实施的基金法，确立了基金行业运作的法律框架，但是，目前基金法的部分内容已不再完全适应当前基金业发展和市场监管的需要。例如，过高的市场准入门槛不利于形成更充分的市场化竞争，过严的投资限制局限了基金管理人的运作空间，过细的基金运作规定制约了市场的创新。
　　在昨日深圳举办的第六届证券投资基金国际论坛上，中国证监会副主席桂敏杰指出，目前基金持有人账户总数已超过1.1亿，约有25％的城镇家庭参与了基金投资，基金已成为广大投资人参与社会投资的重要方式。不过，目前基金业还存在资产结构不尽合理、固定收益类产品规模小且不稳定等问题。
　　桂敏杰称，目前基金法的部分内容已不再完全适应当前基金业发展和市场监管的需要，修改《证券投资基金法》的时机和条件已经成熟。同时，他透露，基金公司向机构客户专项理财服务试点将于明年初正式展开，相关规则已经公布。而对市场短缺结构失衡的公募产品，如货币基金、债券基金、创新封闭式基金，以及创新产品将采取绿色通道予以支持和鼓励。
　　投资限制过严局限了基金运作空间
　　在认可基金业过去十年的发展速度和成就的基础上，桂敏杰指出，作为一个新兴行业，一个只有十年发展历史的行业，基金业在发展中也存在一些影响行业持续发展的问题，其中包括：目前基金投资的市场空间还不够大，不利于基金规模的扩张和产品的创新；基金资产结构不尽合理，偏重公募基金产品；机构客户理财比较低；对投资者风险投资缺乏有效引导；固定收益类产品规模小且不稳定；基金管理公司组织形式和经营模式单一，基金产品与投资风格存在相当程度的同质化现象；忽略风险，片面追求投资回报和规模扩张在一些公司不同程度的存在，行业风险管理意识和能力有待进一步提升；多元化的基金营销竞争格局尚未形成，基金销售队伍理财服务意识和专业水准不高；创新的主动性和动力不足，公司发展模式缺乏个性化；基金规模快速增长与专业人员短缺矛盾突出；人才培养和补充成为制约基金业持续发展的瓶颈。
　　天相投资顾问有限公司董事长林义相在发言时指出，目前国内90％的基金公司股东是证券公司或者信托公司，这是《基金法》的缺陷。“仅仅凭这一点，我觉得《基金法》就该修改，否则我们的基金业很难发展，因为这是源头的东西。”林义相表示，基金专业人才建设的问题与基金行业准入的管制太严，以及激励缺乏导致人才流失是目前基金业发展的症结所在，《基金法》的修订应在这些方面留出空间。
　　“修改《证券投资基金法》的时机和条件已经成熟，应当积极推动立法机关对基金法修改完善，并相应调整补充和修改配套的法规规章和规则，以扩展基金业发展的法律空间。”桂敏杰强调，2004年6月1日实施的基金法，确立了基金行业运作的法律框架，但是，目前基金法的部分内容已不再完全适应当前基金业发展和市场监管的需要。例如，过高的市场准入门槛不利于形成更充分的市场化竞争，过严的投资限制局限了基金管理人的运作空间，过细的基金运作规定制约了市场的创新等等。
　　明年初开展机构客户专项理财试点
　　桂敏杰表示，基金业仍处在快速发展的机遇期，为推动基金业的进一步发展，应着力做好五个方面的重点工作。同时，桂敏杰建议，应加大力度鼓励业务形式、基金产品和营销服务的创新，支持公司多元化、个性化发展。
　　据桂敏杰透露，基金公司向机构客户专项理财服务试点将于明年初正式展开，相关规则已经公布。而对市场短缺结构失衡的公募产品，如货币基金、债券基金、创新封闭式基金，以及创新产品将采取绿色通道予以支持和鼓励。此外，桂敏杰建议：还应推动基金管理公司组织制度创新，建立包括员工持股在内的适合基金行业特点的激励约束机制，发展不同风格和特长的专业化公司，研究探索基金公司进行发行上市的试点；积极稳妥推动海外投资理财业务，在认真总结QDII试点经验的基础上，将实时调整有关监管制度安排，为更多基金公司参与海外投资理财业务创造条件；并进一步提升行业风险控制能力，提高行业社会责任意识。
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　　吴晓灵：银证保业务应实行统一规则
　　在第六届证券投资基金国际论坛上，中国人民银行副行长吴晓灵提出了自己的观点：目前银行、证券、保险三大行业都在代客理财业务，但是在分业监管的格局下埋下了隐患，她呼吁，这部分业务未来应交给证监会统一管理。
　　吴晓灵称，证券投资基金是代客资产管理的一种形式，是以公开发行的形式募集管理的资产，中国还有许多代客理财的产品在本质上是证券投资基金。例如，商业银行发行的很多理财产品，如果按照《证券法》认真衡量，本质上就是公开发行的基金，因为认购者超过了200份。还有许多以私募方式设立的证券投资基金和私募设立的股权投资基金，这些基金是资本市场重要的机构投资人，这些业务其本质都是由专家为客户提供的资产管理业务。
　　吴晓灵表示，虽然目前资产管理业务的统一标准短期难以出台，但她一直呼吁，银行、证券、保险三大行业的代客资产管理业务必须实行统一的规则，而且应该交由证监会监管，这样有利于我国的代客资产业的发展。虽然现在必须实行分业管理，但在分业经营、分业管理的框架下我们更应该实行功能监管。
　　陈东征：尽快启动国有股划转社保基金
　　在第六届证券投资基金国际论坛上，深交所理事长陈东征表示，希望尽快启动国有股向社保基金划转。
　　陈东征认为，基金业现在面临的最大问题是同质化问题，基金类型、类别，投资决策的出发点、决策点、取向趋同性太大。虽然基金业这两年有了长足的进步，但机构投资者从结构上来看还是单一的，还是不成熟的。陈东征希望国家尽快启动社保基金划转问题，改善机构投资者的结构，使养老基金、企业年金这一类的机构投资者得到迅速壮大。
　　而证监会主席尚福林于此期间也表示，要改变证券投资基金发展较快，企业年金、社保基金等机构发展相对滞后的局面。不断完善各项政策制度，继续扩大保险资金、企业年金和社保基金投资资本市场的资本比例和规模，鼓励和引导以养老金为代表的长期机构投资者进入资本市场，形成多元化、多层次，相互竞争的专业化机构投资者队伍。