基金周报（1203-1207）：股市震荡中货币型基金可避险

　　上周虽有新股发行对资金面的压力，中央经济工作会议定下明年货币政策的从紧基调等利空因素影响。经历11月单边下跌后，大盘蓝筹、二线蓝筹估值明显降低，吸引了部分资金入场。在金融、地产、钢铁等板块反弹的带动下主要股指纷纷反弹。部分题材股走出持续的反弹行情。
　　周末央行年内第10 次提高存款准备金率，并且上调了1%，政策力度有所加大。这是中央经济工作会议制订从紧的货币政策后释放的第一个政策信号，预期后面还有相关政策出台，如不对称加息等。股市、债市中期走势不乐观。货币市场收益将保持在较高水平。
　　上周股票型、混合型、债券型和保本型基金收益均有所回升，预计受提高存款准备金率等紧缩性宏观调控政策影响，中期股市并不乐观。对于股票型和混合型基金，波段操作者暂时观望，长线投资者仍可继续持有优质股票型和混合型基金。
　　51 只货币基金7 日年化收益率（A、B 级打开考虑）上周简单平均值为3.6241%，收益率下跌26 个BP。调整市中货币基金成为避风港，在从紧的货币政策预期下，货币基金仍将保持较好收益水平。继续关注业绩稳定，规模较大的优秀基金公司管理的货币式基金。
　　上周封闭式基金涨幅好于开放式基金，折价率有明显下降。封闭式基金的上涨使其折价率回归，短期折价优势消失。本周在股票市场调整的预期下，封闭式基金短期也不乐观，建议观望为主。
(长城证券有限责任公司)