QDII跌破面值孰是孰非

　　在基金QDII产品刚刚走出国门之际，国际市场就受美国次级债危机影响出现较大波动。上周，4只QDII基金净值全线跌破面值以下，令投资者对基金QDII业务的前景产生了一丝担忧。近日，记者采访了业内人士，使投资者对QDII基金有进一步的认识和了解。投资就有风险对于QDII的全线跌破面值，银华基金管理公司研究总监、QDII业务主要负责人谢礼文表示，刚刚发行的QDII基金尚处于建仓期，交易费用等其他因素对产品业绩的影响较为明显，目前的短期表现还不能完全反映基金经理的投资能力。

　　而对于QDII基金在全球市场的风险控制，上投摩根基金公司总经理王鸿嫔表示，QDII基金的风险控制并不等同于不赔钱，而是以打败业绩基准和同业绩基准的基金为目标，包括在降低波动性的前提下提高收益率。

　　华夏基金副总裁张后奇也表示，QDII基金只是基金管理人为投资者组合投资、分散风险的标准化金融工具，如果说A股市场有机会、也有风险，在全球市场上同样也有机会、有风险，只是从长期来讲海外市场因为较大，如果投资范围比较宽的话可能收益是普通的，但是风险会分散很多。“希望大家以平和、理性的心态对待它，给QDII一个阳光的、自然的生长环境，不要给它吃‘激素’，不要对它希望太高，不要让它压力过大。”

　　谢礼文进一步表示，QDII基金是投资于全球市场的理财工具，对投资者的意义不仅在于分享全球市场的回报，更重要的是，QDII为中国投资者提供了实现多元化资产配置的选择，能够在全球范围内分散投资风险。

　　港股依然看好

　　前期，受港股直通车影响，港股在短线内由2万点不到一路飙升至3万余点，火爆行情促使已成立的4只QDII基金投资港股比例普遍较大。而近期港股却受美国次级债、港股直通车暂缓等因素影响，出现较大幅度调整，不少人士将4只QDII基金的跌破面值归咎于港股的此番调整，更将其后市表现与港股走势相连。

　　对此，张后奇表示，次级债不能只简单的说就是影响了香港市场，对美国、欧洲甚至亚太其他市场影响都很厉害。“因为投资者是相通的，特别是在全球化程度越来越高的今天。”

　　张后奇进一步表示，QDII基金并不等于港股投资，而是投资于全球市场。“海外市场很大，不同的产品跟着不同的市场，比如有跟概念股、有跟亚太市场。从目前来看，我们发布的QDII将主要精力放在中国概念市场上，但由于美国次级债，导致整个全球市场都非常艰难。”

　　然而不可否认，港股对QDII基金有着较大的意义。谢礼文表示，由于香港市场既有成熟市场的特征，又由于内地企业在香港股市中占比较大，也具有新兴市场的特征。因此，对初出国门的中国基金业而言，香港市场处于一个非常特殊的地位。“它一方面为中国基金公司提供了很好的练兵机会。同时，相对于全球其他地区的市场，国内基金业对于香港市场较为熟悉，也是很多QDII产品较为重视港股投资的原因之一。”谢礼文如是说。

　　对于后市，谢礼文表示，今年港股走势十分强劲，良好的基本面是支撑港股走势的决定性因素。在资金流入预期的刺激下，的确有一些股票的股价提前反映了它未来的盈利，但整个市场仍然是有投资价值的。因此，投资港股的QDII基金后市依旧看好。