取消基金短期排名说易行难

　　日前，在“2007中国基金业高峰论坛”上，著名经济学家许小年针对机构投资行为越来越短期化的现状发出呼吁，希望国内的评级系统能像国外一样，只排三年的业绩，而不排一年的业绩，更不要进行季度的排名。
　　许小年表示，目前中国基金业的业绩评价体系比较注重短期效益，年度排名、季度排名甚至月度排名层出不穷，排名的短期性直接导致了机构投资行为的短期化。

　　短期排名“三宗罪”

　　对于基金净值的短期排名，几位公募基金经理向记者表示，“压力非常大。”一位管理着百亿元规模基金的基金经理说，虽然公司不会以基金排名对基金经理们施加压力，也不与其年终奖金挂钩，但各大网站每日的净值排名统计、媒体关于基金每周业绩排名的报道等铺天盖地，都对他们的心理产生了较大的压力。北京一位基金经理更是表示，短期排名给基金经理带来的巨大压力，甚至可能影响到投资决策。为了追求短期排名，一些基金经理盲目追逐热点，放弃价值投资的理念，并最终影响基金的长期收益。

　　此外，短期排名还会影响到基民的心理稳定。某基金公司市场部相关人士表示，不少基民会在短期排名的指引下，频繁申购、赎回基金，追逐短期回报率排名居前的基金。“其实，诸如此类的行为最终会影响到基民的长期投资收益，可以说是得不偿失。”

　　业内人士分析认为，取消短期业绩排名可以说利在三方。一方面可以给为排名所累的基金经理减负；另一方面，有助于提高基金的长期收益率；此外，还可以使基民树立正确的“投基”观念。

　　晨星“身先士卒”

　　国际知名基金评级机构、同时也是国内主要基金评级公司之一的晨星公司，早在9月30日就宣布，该公司将对基金排行榜进行调整，取消基金最近1个月、3个月、6个月的回报率排名等短期排名数据，以引导基民对基金投资的长期化选择。

　　据悉，此前在中国市场，基金参与晨星星级评价的时间标准为一年。本次调整将一年改为两年，即满足两年或两年以上历史的基金才能够参与评级。

　　另外，本次调整后在基金的风险评价指标中，包括标准差、夏普比率、β值等指标的统计将以月度回报为基础，每月更新，计算期间也改为两年和三年。

　　对此调整，晨星（中国）研究中心主任黄晓萍表示，随着中国基金业的发展，市场和投资者也将越来越成熟，晨星会逐步将现有评级、排名等指标与全球标准接轨。“希望借此帮助投资者看清基金业绩排名，引导其更多地关注基金的长期业绩，而不是短期收益，树立理性投资理念。”

　　某位由公募基金转投私募基金的基金经理却表示，彻底取消短期排名难度较大。“由于开放式基金净值每日公布且信息透明，即使晨星不进行短期排名，其他如理柏、银河、巨潮等国内外评级机构也会给出排名，甚至各大财经网站也可进行排名。”他建议，“可以对不同期限的排名给予不同的权重，再结合β系数衡量，最终给出一个长短结合的排名表。”