基金比券商更具市场主导权

从券商和基金公布的2007年中期报告持股情况看，我们发现机构都很好地把握了股指调整所带来的投资机会，在二季度均有所增持。但是从操作策略来看，基金明显比券商更加掌握了市场的主导权和话语权，券商股正面临被市场边缘化的局面。　　
　　首先，半年报显示，基金和券商等主流机构投资者在二季度中均增持了股票。基金新进和增持的股票数量为543只，远远超过其减持股票的数量257只，而券商持平和减持94只，新进和增持202只。　　

　　第二，从持股结构看，基金的持股较为集中，券商则显得比较散乱。从增持和新进的品种结构可以看到，基金明显集中在地产、有色、钢铁、煤炭、运输等板块，而券商的持股很散，地产可以算作是较为集中的一个板块，其他的医药、化工、机械等也有所涉猎。　　

　　第三，基金在二季度继续持平的品种很少，显示出其在二季度经历了大规模的换仓调整，而券商新进的大多是符合市场主流趋势的品种，其他的也没有太多的调整。　　

　　从上述对比可以看出，目前市场中基金处于主动，而券商则明显被动，大多数时间是在跟随基金进行结构调整。