开放式基金投资周刊（0910-0914）

　　在今年年初，我们结合当时的行情特征和基金的业绩表现，给出了今年基金投资的总体策略，即：牛市行情预期不变的情况下，市场的调整往往是进行配置的时机；此策略也将成为我们对基金操作的主基调，目前我们依然维持上述的观点。
　　开放式基金的投资策略方面， 从目前的环境来看，前期大盘指标股和基金重仓股带动的A 股市场持续上扬，基金投资者在这波行情中明显受益；另一方面，上周市场已经越过5400 点大关，市场风险进一步聚集，存在一定的结构性调整的需求，所承受的心理压力也进一步加大，市场短期面临震荡整固的压力。但是，今年已披露的中报统计数据显示，上市公司业绩增长非常明显，我们认为在目前宏观经济环境下这种局面仍将延续。基于这样的认识，再考虑到人民币升值因素，我们认为A 股牛市特征的长期趋势未改。因此，我们依然建议基金投资者继续持有，即使基金的净值会出现一定的波动，但我们应该坚定信心、理性克服对基金的“短炒”行为。而对于新进投资者，我们建议观望一段时间，以进一步确定行情走向；等待相对合理的调整低位再进行配置，以有效避免可能出现的市场结构性风险带来的不必要的损失。
(广州证券有限责任公司)