基金研究：混合型基金绩效评估

　　今年以来，约8 成的混合型基金实现净值超越业绩基准，总体表现落后于股票型基金9 成的比率。
　　除了东方龙精选运作业绩相对较差，其余混合型基金均在今年以来获得正的阿尔法值。其中华夏回报、中银国际中国精选、华宝兴业宝康灵活配置、华夏红利、长盛同智优势成长、兴业趋势投资等基金拥有相对较高的阿尔法值，同时通过风险调整收益后的夏普指数、特雷诺指数和詹森指数的排序也相对靠前。
　　约九成的混合型基金在今年表现出一定的选股能力，只有约55％的表现出正的择时能力，这又在一定程度上表明了市场的不可预测性。可以看出，择股能力对基金运作业绩的贡献度大于择时能力，择股能力排序与阿尔法值的排序一致性较高。
(西南证券有限责任公司)