2月份基金月度分析

基金发行趋缓，债券基金再露脸2月份新基金发行进一步趋缓，全月只有银河银信添利债券型基金一只基金发行，另外封闭式基金基金久富正式转为长城久富核心成长股票型（LOF），并展开集中申购，基金同智转化为长盛同智优势成长混合型基金（LOF）完成集中申购并与2月16日成功上市，原封基5亿份转为新基金9.55亿份，新申购3.48亿份，合计13.03亿份。
　　而自8月11日巨田货币基金结束发行至今，已经有近半年多没有新的低风险基金发行，本月6日银河银信添利债券型证券投资基金正式开始募集，这也是半年多以来首只获批的债券型低风险基金。低风险基金终于再度起动，这也是由于目前市场估值水平偏高，市场调整加剧，股票基金投资风险渐增，低风险基金由于能保持比较稳定的收益，此时发行更容易获得投资者的青睐。
　　基金表现分化明显，震荡市中封闭基金更值得信赖2月份市场震荡明显加剧，基金的表现也出现明显的分化，其净值表现明显趋弱，在部分基金表现出色的同时，很多基金出现了净值的负增长。其中股票类开放式基金由于受到市场调整和赎回压力的影响，净值表现明显不如前期，在127只股票型基金中只有33只基金的净值增长为正，94只基金的净值增长为负，算术平均净值增长率为-2.76%，而同期上证指数上涨3.4%，沪深300上涨6.68%。相比股票型开放式基金而言，封闭式基金的表现则稳定出色得多，50只封闭式基金的净值增长均为正值，其算术平均净值增长率为6.7%，加权平均净值增长率为6.79%，高于同期上证指数和沪深300的上涨幅度，封闭式基金的市场价格的加权平均涨幅为4.26%，高于同期上证指数的上涨幅度。
　　市场在2月份震荡调整的加剧是封基表现弱于1月份的最主要原因，从而导致封基折价率仍保持较高水平，预计市场在3月份仍将维持震荡调整的格局，封闭式基金的折价水平有可能在短期内仍会有所反复，因此，市场的短期调整会导致封闭式基金的市场价格表现相对趋弱，而封基的利好预期基本没有变化，长期内封基折价率持续向下修正，折价率将不断减小的趋势不会变化，短期内封基折价率的回升将给投资者提供更好的投资机会，也就是说市场的调整孕育着更大的投资机会。特别是在调整震荡市中，封闭基金更值得信赖和期待。
(国信证券有限责任公司)