广发聚丰：可长线持有的积极型基金

　　中国银河证券研究中心 王群航
　　广发聚丰基金在2005年12月23日成立之后，以较为成功的投资运作，一举成为广发基金公司旗下2006年度绩效表现最好的基金，年度净值增长率达到144.1％，业绩表现超过了许多在2006年初就已经进入正常运作状态的基金。回顾该基金在2006年度的投资运作，成功之处主要表现在以下几方面。
　　准确判断 迅速建仓
　　广发聚丰基金成立之时，恰逢股票市场行情由熊转牛、牛头刚刚抬起的时候。基于对行情未来发展趋势的准确判断，该基金迅速布局，到2006年度第一季度报告公布的时候，该基金的股票投资仓位已经达到了87.71％，大类资产配置完全是以权益类资产为主，表明了基金管理人对于基础市场行情后市走向把握的坚定信心。
　　在整个2006年度，该基金始终对股市的后市行情保持看多的观点，第二季度、第三季度、第四季度的股票资产投资仓位继续保持在高位，持仓比例依次是90.38％、92.58％和89.29％，全年四个季度的股票投资仓位平均为89.99％。
　　积极运作 长短结合
　　2006年上半年，广发聚丰基金采取了“投资稀缺品”的策略，将消费服务、自主创新、资源作为主要的投资方向，同时强化资产的进攻性，风格上追求成长性，操作上积极进取。
　　在全年的投资运作过程中，该基金对于食品饮料、批发和零售贸易这两大行业采取的是长期持有的投资策略；对于金属非金属、石油化工塑胶塑料、房地产、机械设备仪表、金融保险等行业采取了阶段性的投资策略，期间根据市场价格走势和估值情况的变化或增持或减持，在灵活投资的过程中为投资者创造了尽可能最大化的收益。
　　从个股投资情况来看，该基金曾经投资和仍然持有的股票如贵州茅台、盐湖钾肥、苏宁电器、宝钛股份、烟台万华、大商股份、中国石化、浦发银行、保利地产等，都在2006年度的牛市行情中有过良好的上涨表现，充分显示出该基金具有较高的股票选择能力。
　　规模适中 值得关注
　　广发聚丰基金成立时的规模为13.16亿份，截至2006年底时的规模为14.7亿份。通过一年多时间的成功运作，基金规模仅仅稳中小增，这表明该基金的原始投资者大多比较看好该基金，没有大量的赎回行为，基金规模总体上较为稳定；同时也表明了场外投资者对于这样一只绩优次新基金尚缺乏了解，积极主动申购不够。
　　根据相关历史研究数据，该基金属于目前市场上规模效益的最佳状态区间，即规模在50亿份以下的基金通常取得较好业绩的概率相对偏高。因此，像广发聚丰这样既有良好的历史业绩记录、且规模又较为适中的基金，相对更值得广大投资者重点关注。