中国银河证券：主动投资收益良好

股票市场在 5300 点高位振荡上行，继续为基金提供了较好的创 造收益的条件，各类基金在上周的绩效表现情况如下：


一、股票――股票型基金

股票――股票型基金上周的平均周净值增长率为 2.73%，118 只 基金的净值增长，3 只基金的净值折损，总体绩效表现在各类开放式 基金当中最好，五只基金的周净值增长率高于 5%，即金鹰成份股优 选、华夏优势增长、融通新蓝筹、泰达荷银行业、融通动力先锋。 其中金鹰成份股优选能够在基础市场高位振荡这样一种较为艰难的 市道背景下取得如此冒尖的业绩，的确让市场上下十分瞩目，该基 金“过去一个月”的净值增长率为 17.77%，在同类基金当中排名第
24 位，近期的投资绩效有较为明显的改善，后市是否能够持续，有 待密切关注。


二、股票――指数型基金

股票――指数型基金上周的平均周净值增长率为 1.85%，全体基 金的净值增长，但总体收益情况一般，既低于股票型基金，也低于 偏股型基金、平衡型基金。此类基金上周的净值增长表现有一个突 出的特点，即由于不同标的指数的市场表现差异较大，相关指数型 基金的净值增长表现差距也很大。友邦华泰红利 ETF 是此类基金中 唯一一只周净值增长率高于 4%的基金，其它基金的周净值增长率都 低于 2%，更有两只以大盘蓝筹股为主要投资对象的基金周净值增长 率低于 1%。其实，具有高分红背景的股票整体走势较强，符合当前 市场上的行情基本特征，当股票市场指数已经不断涨上历史新高位 的时候，稳健的价值型投资策略便会越来越得到市场的重视，红利 指数就是其中的优秀代表之一。


三、混合――偏股型基金

混合――偏股型基金上周的平均周净值增长率为 2.15%，53 只基 金的净值增长，4 只基金的净值折损，总体绩效表现较好。周收益领 先基金有融通行业景气、鹏华动力增长、华夏红利、巨田资源优选、
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华宝兴业消费品等，其中融通行业景气的周净值增长率为 6%，是上 周全市场中绩效表现最好的一只基金。由此再联系到上文对于股票 型基金的绩效综述，可以发现融通基金管理公司旗下的多只基金在 上周有明显领先的绩效表现，看来，该公司旗下基金在投资方面有 一定程度上的共同性。


四、混合――平衡型基金

混合――平衡型基金上周的平均周净值增长率为 1.87%，全体基 金的净值增长，总体绩效表现情况良好。这也是此类基金常有的一 种风格，即此类基金中较少会出现个别基金有异常表现的情况，全 体基金的运作风格都较为稳健。此类基金上周还有一个较为鲜明的 绩效特点，即次新基金的净值增长情况较为突出，周排名前七位的 基金中有五只属于次新基金：华夏回报二号、华夏平稳增长、汇丰 晋信动态策略、建信优化配置、工银瑞信精选平衡。


五、货币市场基金 A 级

货币市场基金上周的平均周净值增长率为 0.0842%，周收益情况 连续一个多月在低位徘徊后终于出现了突然性的一次井喷，周收益 率几乎就是前期的一倍，七日年化收益率高于 5%的基金有 14 只，其 中鹏华货币的七日年化收益率达到了 7.63%，其它另有泰达荷银货 币、巨田货币、嘉实货币这三只基金的七日年化收益率介于 6%至 7% 之间。造成这种情况的原因并非在于流动性过剩的情况已经得到了 根治，而是由于某只具有较为特殊背景新股票的发行引起了市场资 金面的突然紧张，资金拆借的短期收益率猛然上升。由于这种收益 来源不具有可持续性，未来货币市场基金要想重新获得投资者的青 睐，还需要付出更多的努力。