基金周评

　　开放式 二三线基金收益领先
　　股票市场在5400点上高位运行，基金们创造收益的条件较为苛刻，常规的、主流的投资方式较难赢利，万家、金鹰、天治等一些往常较为低调的公司在上周异军突起。各类基金在上周的绩效表现情况如下。
　　股票———股票型基金 平均周净值增长率为1.03％，91只基金的净值增长，26只基金的净值折损，总体绩效表现一般。周收益领先的基金有天治核心成长、华富成长趋势、金鹰中小盘、金鹰成份股优选、广发小盘等。天治核心成长上周的周净值增长率为6.97％，在全体开放式基金中名列第一位；金鹰成份股优选则已经是连续两周收益领先了。总之，由于基础市场行情走势较为怪异，周收益领先的基金全部是二、三线基金。
　　股票———指数型基金 平均周净值增长率为0.55％，平均净值增长率不高，与基础市场行情的走势密切相关，14只基金的净值增长，2只基金的净值折损，周净值增长率较高的前三只基金是万家180、华安180、嘉实300，两只净值折损的基金是友邦华泰红利ETF、华夏中小板ETF，这是因为这两只基金所对应的指数在上周的走势明显弱于其它指数。这种情况再次表明，投资指数型基金的获利基本条件是基础市场行情的走势，对于基础市场行情发展趋势的准确判断、对于标的指数的准确选择，是做好指数型基金投资的重要前提。
　　混合———偏股型基金 平均周净值增长率为1.18％，44只基金的净值增长，12只基金的净值折损，总体绩效表现较好，在各类开放式基金当中排名第一。周收益领先基金有万家和谐增长、天治品质优选、长盛动态精选、华商领先企业、泰信先行策略等，其中万家和谐增长也属于上周净值增长率“放卫星”的基金之一，周净值增长率高达6.73％。此类基金的整体绩效表现也有一定的类似于股票型基金特征：二、三线基金唱主角。
　　混合———平衡型基金 平均周净值增长率为0.55％，16只基金的净值增长，6只基金的净值折损。这类基金是上周绩效表现较为正常的一类基金，主要表现在两个方面：（1）没有周净值增长率放卫星的基金，因为基础市场行情的整体上涨幅度十分有限。（2）二、三线基金并未在上周普遍有较好的收益表现，周收益领先的前三只基金是银河理财分红、上投摩根双息平衡、富国天源平衡，周净值增长率都高于2％，银河理财分红是一只五星级基金，上投摩根双息平衡是一只四星级基金。
　　货币市场基金A级 货币市场基金上周的平均周净值增长率为0.1780％，周收益情况继前周出现了突然性的一次井喷之后，上周继续向上喷发，而且高度较前周又要高出一倍还多，七日年化收益率高于4％的基金有37只，高于10％的基金有16只，领先的前五只基金是银河银富、汇添富货币、嘉实货币、泰达荷银货币、国泰货币，七日年化收益率分别为17.72％、14.48％、14.12％、13.6％和13.3％。造成这种收益突然高涨的主要原因还是与新股票发行有关，即建设银行的发行。由于有这些突发性收益的出现，整个货币市场基金半年期左右的绩效排名顺序被重新改写。未来，随着更多大盘蓝筹股票的回归发行，货币市场基金还会有较多的赢利机会。
　　封闭式 行情走弱 瑞福进取折价
　　股市行情在走上5400点高位之后上攻乏力，基金们失去了充分的获取收益的空间，周平均净值增长率只有0.46％左右，约三分之一的基金净值折损，周净值增长率高于2％的基金仅有融鑫、银丰、安顺等少数几只，其它周绩效表现较好的基金还有兴安、汉盛、裕隆等。上周较为值得关注的是大成优选、国投瑞银瑞福进取周净值增长率全部为负值，使步履蹒跚的封基市场雪上加霜。创新型封基的创新主要是一些形式上的创新，而非赢利能力的创新，这两只基金在上周较为艰难的投资市道中净值出现折损，本在情理之中。
　　绩效情况不好，封基们的二级市场表现就更难让投资者满意，周上涨与下跌的基金几乎各占半数，全市场处于一种价跌量减的状态。从规模特征来看，多数大盘基金下跌较多，部分小盘基金市场表现相对较好，兴安、金盛、裕泽等有2％至6％不等的上涨幅度。
　　最让投资者关注的是国投瑞银瑞福进取基金在周五的上市。该基金上市交易首日的走势较为怪异，开在涨停板上，收盘时已经处于折价交易的状态。该基金上市当日的成交数量只有5.74亿份，换手率不高。由于有特殊的收益分配机制存在，部分投资者十分看好金，并且预期其上市之后可以溢价交易。而该基金在上市首日即折价，让创新型封基的试点工作暂时遇到了挫折。
　　综合分析，造成该基金上市首日表现不好的主要原因在于：第一，基础市场行情走弱，以致于部分投资者开始看淡后市。鉴于该基金的特殊收益分配机制，当基础市场行情走好的时候，该基金的净值增长速度很快；反之，该基金也会面临比其它基金更高的净值损失风险。第二，该基金上市后在1.50元左右交易，多当初认购该基金的投资者在短期内获得了很高的收益，获利盘的卖压较大。不过，当该基金的内在特征逐渐得到市场的认识之后，当该基金在二级市场上有了较为充分的换手之后，也许能够成为封基市场上交易最活跃的一只基金。