观察：“奋发图自救” 基金公司弱市积极推进创新

　　“奋发图自救” 基金公司弱市积极推进创新

　　大盘继续加速探底，本周上证指数跌幅5.57％，周线呈现七连阴走势。单边下行的市场，基金业绩表现同样令人心痛，“跌破面值”、“净值遭腰斩”、“三毛基金”等报道屡现媒体。尽管如此，基金公司决不能坐以待毙，“奋发图自救”，努力为行业发展做一些力所能及的工作。本周最难得的亮点是“创新”，富国天丰债券型基金及南方恒元保本基金在交易方式及产品结构上都有新的突破；其次，基金公司还积极开拓其他收入来源，比如投资顾问业务；再次，在营销上通过费率优惠、强化客服、“熊教材”育新人、“大打亲情牌”等等措施维护自身规模利益。创新是永恒的主题，也将推动行业继续向前发展。相关报道简要如下：

　　求生存 基金穷途末路下使出四大“杀手锏”

　　从再见昔日“新高2245”到打响2000点保卫战，目前市场陷于极端悲观中，人气低迷，对此，饱受市场下挫折磨的基金纷纷使出“杀手锏”，以求自救。

　　杀手锏一：费率开打“价格战”

　　杀手锏二：自购旗下基金

　　杀手锏三：新基多打“特色牌”

　　杀手锏四：强化客户服务 淘金投资顾问业务

　　基金公司积极推进创新 首只创新型债基出炉

　　富国基金管理公司日前宣布，国内首只创新型债券型基金――富国天丰强化收益债券型基金已获监管部门核准，将于近期公开募集。富国天丰基金的创新所在是，该基金将在基金合同生效后3年内封闭运作，并在深圳证券交易所上市交易，基金合同生效满3年后转为上市开放式基金（LOF）。另据了解，还有其他基金公司为增加对投资者的吸引力，酝酿设计分级制债券基金，例如将基金分成A、B级，如果股市上涨，收益全部归A级投资者，如果下跌，收益全部归B级投资者。

　　面对今年的发行困境 新基打起了“特色牌”

　　南方基金日前公告，旗下第二只保本基金——南方恒元已经获批。从产品设计来看，南方恒元与现有保本基金有所区别，打破保本周期内一般不接受申购的惯例，投资者可以进行申购、赎回。此外，从保本条款上看，不同于已有的保本基金，南方恒元同时为认购和申购持有到期的投资者提供投资金额的担保。

　　基金公司淘金投资顾问业务 成为新的利润增长点

　　在沉寂了一段时间之后，又有两家基金公司出现在银行理财产品说明书中，担任投资顾问一职。分析人士认为，随着越来越多公司的加入，公募基金公司投资咨询业务将逐渐形成一股潮流。自中国证监会允许公募基金公司开展投资咨询业务以来，已经有越来越多的基金公司加入到投资顾问大军当中，为银行理财产品和信托产品提供投资建议。据不完全统计，从去年下半年至今，公募基金公司至少已经在30只银行理财产品或者信托产品中出任投资顾问一职。

　　基金公司熊市“熊教材”育新人 展开多方面的培训

　　2008年刚毕业进入基金公司的新人们，既是幸运的，又是不幸的。幸运的是，他们一进入证券市场就看到了投资要控制风险的重要性；不幸的是，作为新兵，证券市场给他们展现的是熊市下跌。而各基金公司也从吸取熊市经验教训的角度，对新员工展开多方面的培训。

　　弱市营销基金公司大打亲情牌 积极策划中秋活动

　　中秋佳节将至，基金公司推出了一系列活动，上海一家基金公司就推出了“佳节思亲 感恩父母”对联大赛，其活动的主题也是突出“父母”和“家庭”。 细看今年基金公司推出的主题活动，多数都是在打情感牌，无论是前期的亲子定投还是现在的中秋活动，基金公司都是希望能够用“情”来树立自己在投资者心目中的形象。

　　【一周要闻热点回顾】

　　[专题]集体反思 基金减仓不成功酿成巨亏大祸

　　基金半年报已披露完毕。在基金业绩一片惨淡之下，一些净值跌幅较大基金的基金管理人对于上半年的操作进行了反思，并向持有人致歉。

　　多数基金经理在半年报中认为：在上半年单边下跌行情中，系统性风险成了中国股票市场的主要风险，仓位高低成为决定各个组合损失程度的最关键要素。基金经理们检讨自己对宏观经济前景、通胀压力和市场下跌形势估计不足，过多地配置与宏观经济关联较强的金融地产等板块，并后悔没有及时减仓规避系统风险。

　　今年第三轮基金检查风暴刮起 风暴掀起细节未明

　　继监管部门对各基金公司网站进行“攻击”以测试其IT系统的安全性后，中国证监会对基金公司的检查进入一个新的阶段。据悉，就在本周，一些北京的基金公司已迎来监管部门现场检查，而上海的一些基金公司也已做好材料准备。 对于监管部门的检查，一位基金公司人士表示，今年以来监管部门已经加强了对基金公司的检查，“我们感觉今年检查特别频繁，这已经是到我们公司的第三次检查了。”

　　证监会出面干涉农业银行上调基金网上直销费率

　　记者找到了一份农行发给基金公司的通知，原文上书："2008年8月29日下午，证监会基金监管部召开紧急会议，建议我行履行各家金融机构服务奥运的承诺，为维护即将召开的残奥会期间金融市场的稳定继续作贡献，将原定的8月31日结束的基金网上直销费率优惠期延后一个月。据此，我部向贵公司发出紧急通知，将优惠期延后一个月至9月30日。""定期定投业务服务费费率仍然不变。"

　　发改委:我国正加快制定私募股权基金管理办法

　　国家发展改革委财政金融司副司长曹文炼中国投洽会上表示，人民币私募股权基金近年来快速发展，而行业发展到今天迫切需要一个统一的规则，目前我国正在加快制定有关私募股权基金的管理办法。２００６年渤海产业基金的设立，标志着人民币私募股权投资基金正式起步。人民币私募股权市场发展很快，各方面的积极性也很高，截至目前国务院已经批准三批十家上千亿元规模的人民币私募股权基金，其快速发展需要进行政策方面的设计。

　　各地政府力主 20余家政府引导基金巧促地方经济

　　2006年苏州工业园区成立了国内第一只创业投资引导基金，“以资引资”的方式很快引起了国内外创投业的关注，并开始带动起一波又一波的引导基金潮。此后，天津滨海新区创业风险投资引导基金、西安高新区创业投资引导基金、杭州市政府引导基金先后设立。而山东淄博、广东中山、云南昆明、辽宁沈阳、北京市海淀区、上海市浦东新区、成都高新区等地区也分别设立了政府引导基金。据不完全统计，全国各地的省市级政府引导基金已不下20个。

　　大摩华鑫基金公司股权再生变 华鑫证券成大股东

　　摩根士丹利华鑫基金管理公司9月10日公告，公司股东华鑫证券有限责任公司受让公司股东摩根士丹利国际控股公司持有的公司6%股权。该股权变更已经过公司股东会审议通过并报经证监会、商务部批准，公司已于9月9日办理完毕股东股权变更的工商登记手续。经过此番股权转让，华鑫证券跃居第一大股东位置，摩根士丹利则退居第二。

　　基民从抱怨到麻木 基金客服压力“意外”下降

　　面对2245点心理关口的最终击穿，以及今年来累计超过60%的巨大跌幅，基金投资者的情绪无疑将左右基金公司客服部门的工作状态。《上海证券报》记者在对多家基金公司的客服部门进行采访后发现，客服部门在大盘进一步探底的当下，工作压力反而有所减轻。因为大量被深套的基民心态已经从几个月前的强烈波动回归到了“整体稳定”。目前基金公司客服的主要工作在安抚“受伤”基民之余，更重点是引导基民重新认识自己持有的基金。

　　逾七成开放式股基跌破面值 "5元高价基金"仅1只

　　受累于9月份以来股指连续下挫，77.65%的开放式偏股型基金单位净值跌破面值。其中，单位净值在5元以上的“高价基金”只有1只，有71只基金的单位净值跌幅超过50％。 从目前情况看，跌破面值的基金大多是最近一年成立的新基金，还有一些基金是从去年下半年开始进行大比例分红和拆分营销等活动，单位净值大幅度下降。

　　九成半银行系QDII产品亏损 部分产品亏损近60%

　　全球股市低迷导致出海淘金的银行系QDII产品严重亏损甚至惨遭“翻船”。根据普益财富对正在运行的231款银行系QDII理财产品的跟踪研究，截至9月4日，QDII理财产品共10款实现正收益，亏损面超过了95%。 为扩大内地居民投资渠道，2006年6月银行代客境外理财开始扬帆出海，目前我国的QDII已可以投资中国香港、英国、新加坡、美国、日本等市场，一时成为投资热点。

　　时运不济 屡买屡败基金公司年初自购基金全被套

　　今年上半年，有多家基金公司对自家旗下基金运用固有资金进行了投资，但时运不济，股市在上半年连续下跌，基金公司的这部分投资也亏损不少。　　除货币市场基金和债券基金外，基金公司持有自家基金份额最多的是广发聚丰，共持有2.82亿份，占该基金总份额的比例为0.74%。广发聚丰在今年上半年表现较差，亏损达41.59%。

　　A股吸引力正在增加 8月QFII托管市值猛增305亿元

　　连续下跌后的A股市场对外资的吸引力正在增加，这可从刚刚公布的中国证券登记结算公司统计数据得到印证。8月份，QFII托管市值猛增305.67亿元。此外，当月“大小非”减持4.8亿股，环比下降43.46%。截至8月末，QFII在银行托管专户持有的封闭式基金市值为14.1亿元，比7月末小幅下降0.2亿元。QFII在6月份曾大幅减持封基8.55亿元，目前QFII所持封闭式基金仓位已处于历史较低水平。

　　（编者注：摘录或评论仅代表个人偏向，与作者所在的单位无关，仅供朋友交流参考，也并非投资建议，阅者受此影响所作的任何投资决策，风险自负！2008年9月12日）