定投业务成维稳首选 基金公司基民各有所需

　　今年以来，新基金的首发市场遭遇前所未有的寒流，但基金公司并没有坐以待毙。为了维护基金规模稳定，省时省力的定投业务正悄然成为基金们热衷的销售方式。数据显示，目前基金定投客户数已超过500万户。5月份，有20多家基金公司的82只开放式基金在银行或券商机构开通基金定投业务并进行优惠活动；6月份有10多家公司陆续开展银行代销渠道的基金定投费率优惠；进入7月份，基金公司的“定投”情结愈加浓厚，已先后有广发、富国、大成、华商、长城等基金公司连续发布公告，宣布在相关银行和券商开通定投业务或展开定投费率优惠活动。

　　与此同时，值得一提的是，今年可定投的基金的每月扣款额度也有所下降，与去年300元至500元的标准相比，不少基金公司已将门槛降至100元。 据介绍，基金定投由于具有“逢高减筹、逢低加码”、平摊投资风险的特性，在市场震荡时，基金定投的避险效应更加突出，可一定程度上柔化市场的系统性风险。在基金公司看来，它还有一个突出的好处是，可以帮助投资者培养长期投资的眼光和理念，保持旗下基金份额的相对稳定增长。

　　据了解，国内基金业推广定投的时间很短，大多在06年中才开始起步，目前定投户数最多的公司，占总户数比例也仅在四分之一左右，据报道，深圳的一家中型基金公司一季度客户数达到350万左右，而定投户仅有4.5万，还有很大的发展空间。一家定投户较多的基金市场部负责人告诉记者，不要小看了定投户，若定投户能够达到100万，每个月即使每户只有200元额度，也能为基金带来2亿的净申购，这在弱市情况下是难能可贵的。何况他们公司大部分的客户定投额度平均在每月500元以上。

　　基民：无须费心选择时机 终究是有赚钱机会的

　　市场行情千变万化，谁能准确踩正时点？对于定期定额而言，投资者无须费心选择进场时机，每月固定时间申购相同金额的基金，自动达到涨时少买、跌势多买的效果。长期坚持下来，不但可以分散投资风险，而且每单位的平均成本也低于平均市场价格。基金定投保证投资者每期定额购买，严格保证投资按时进行。由于投资自动完成，投资者没有机会追涨杀跌，严格保证了投资的确定性。

　　在市场波动剧烈的情况下，定期定额是否能够为投资者带来很好的回报？其实，A股市场现在的波动情形在其他地区也曾出现过，由于美国网络泡沫化及911事件，台湾股市从2000年2月18日的10393点跌到2001年9月26日的3411点，跌幅达到67.18%，直到目前为止还没回到当年的高点。即便如此，仍有不少投资者从2000年直到现在坚持长期定投，不仅战胜了市场指数，并且还有正的回报。

　　因此众多业内人士及专家建议，基金定投既能分散投资风险又能克服贪婪和恐惧，是打败市场波动的投资秘笈。尽管现在大盘腰斩之后仍在波动，谁也不能确认底部在何处，尽管可能选错最佳进场时机，但是只要找对方法，长期坚持定期定额，终究是有赚钱机会的。

　　专家：不能一成不变 赎回基金的时机非常重要

　　基金定期定额投资是指投资者通过有关销售机构，约定每期扣款时间、扣款金额及扣款方式，由销售机构于约定扣款日在投资者指定银行账户内，自动完成扣款及基金申购申请的一种投资方式。从理论上说，基金定期定额投资的一大卖点就是，通过有“纪律”的分批投资，可以平摊成本，分散风险。

　　当市场呈现上涨走势时，基金净值相对较高，此时同额度资金买到的基金单位数量相应较少；而当市场呈现下跌走势时，基金单位价格降低，此时能够买到的基金单位数量增加。从一个较长时间段看，总投资由大量相对低位的基金份额和少量高价基金份额组成，摊薄的结果是每一单位的平均成本将会比单笔投资的单位成本低，这就减少了套牢的风险。

　　基金定期定额投资的另一大卖点是具有强制投资的功能，每月投入节余的小量金额，日积月累，长期享受复利的优势。专家普遍建议，应以长期投资为核心理念，需要5-10年的持续投资才能产生巨大的复利效应。不过，虽说基金定投最好坚持“长期投资”的理念，尽量减少变动，但也不能一成不变，赎回基金的时机非常重要。

　　专家建议，A股市场牛熊轮回的周期一般是3-5年，定期定投可初步考虑坚持3-5年，再根据市场的成长状况来调整。例如原本计划投资三年，扣款两年后市场已处于高位，且行情将可能进入另一个空头循环，则最好先获利了结，以免面临资金需求时，正好碰到市场空头的谷底期。

　　【一周要闻回顾】

　　[专题]打响保卫战 市场呼唤平准基金

　　A股市场从去年10月以来连续下跌,投资者呼吁平准基金入场救市,基金公司人士称：“维稳不仅仅应该是在外围，在博弈市场中，监管者对股市也应该关注，股民也是弱势群体，大起大落的市场，出台平准基金平抑市场的大幅波动，有利于市场的稳定。”

　　[独家]仓促齐上阵 "菜鸟"基金经理为年轻付出代价

　　08年以来，随着A股的不断下跌，市场上的主要参与力量-基金同样遭受着“熊市”的煎熬，净值遭遇大幅缩水。虽然这其中很大程度上是受到A股泥沙俱泻的系统性下跌影响，但是作为主动型投资机构，基金的管理人-基金经理同样负有不可推卸的责任。从统计数据来看，越来越多的年轻基金经理被推上前台，正在成为基金业的一大诟病，而不论在牛市还是熊市，年轻的基金经理表现均不如经验丰富的老基金经理。这些被媒体形象的称为“菜鸟”基金经理正在为年轻付出代价。

　　[专题]A股腰斩之后寻机会 08下半年投基策略展望

　　该专题集中展示了八家券商研究所下半年的基金投资策略报告，同时为广大基金投资者指点出了下半年基金市场投资机会所在。全景网专题组的编辑认为，展望2008年下半年基金投资，主动型基金投资者仍然在于对A股大势的判断，从而进行资产配置。如果认可机会是跌出来的，腰斩之后的大盘存在反弹机会，借助基金抢反弹行情则选择高股票仓位的股票型基金，特别是指数型品种是最佳选择之一。如果仍然看空后市或者本身是风险厌恶者，低股票仓位的债券型基金依然是保守投资者的主要资产配置，当然分享股市上涨机会也很有限。封闭式基金股票资产仓位一般在80％左右，业绩回报主要取决于大盘，其优势主要在于稳定的规模。而QDII基金因投资在国外，将继续体现了分散单一区域市场风险的功能。选择基金定投者，大盘的起落波动无需动摇长期投资坚定执行计划的信心。

　　[独家]"内斗"流失持续增仓筹码 基金屡屡失良机？

　　受到多重利好刺激，A股市场7月7日再度迎来放量大涨，其中沪综指以4.59%创出年内第六大涨幅，金融股再度恢复王者风范，领涨行业指数。但是市场上最主要的投资者——基金却未能坚持到黎明到来，数据显示，6月来一直增仓的基金在上周大举抛售，再度错失“抄底”绝佳良机。

　　清科集团报告：中小板已成VC/PE退出的主通道

　　全景网7月9日杭州讯 尽管今年以来中国A股累计跌幅在世界上居于前列，但上半年境内中小板市场的IPO数量比去年同期还是增加了将近50%。与此同时，中小企业海外上市则创出了三年来新底。根据清科集团今天上午最新发布的报告显示，境内市场已成为VC/PE退出的主通道。

　　[政策动向]

　　南方东英资产公司挂牌 基金业海外发展迈出第一步

　　南方基金管理有限公司在香港设立资产管理合资公司——南方东英资产管理有限公司7月7日正式挂牌。该公司注册资本为2亿港元，南方基金管理有限公司与东英资产管理有限公司将分别占该合资公司的70%及30%股权。南方基金总经理兼南方东英董事长高良玉表示，中国证监会为中国基金业的发展规划了崭新蓝图：中国基金业必须国际化。南方东英的成立标志着中国基金业向海外发展迈出第一步。

　　台湾行政当局:陆资可通过私募基金间接购买台股

　　台湾行政当局“金融监督管理委员会”主委陈树８日接受岛内媒体访问时称，取消外资的“不含陆资声明书”后，如果大陆资金通过私募基金间接投资台股，“金管会”乐观其成，并且“一视同仁”地管理外资与陆资。他还表示，依岛内的现行规定，陆资持有台湾单一上市公司股权逾１０％时，必须做大股东申报；５０天内意图买进单一公司股权逾２０％时，也要做公开收购。

　　200亿金融产业基金 上海加速建私募股权基金中心

　　对于上海来说，成立一只金额达200亿元的金融产业基金，也许主要意义并不在于能给当地相关产业的发展带来多少资金支持，而在于这只巨额基金能够给私募股权基金行业本身发展所带来的示范以及聚集效应。记者从相关渠道获悉，作为国务院正式批准的第二批产业基金，上海金融产业基金日前已经开始募集。

　　[市场聚焦]

　　瑞福优先首日申购逾25亿 机构占据相当大的比重

　　国内首只创新分级基金首次开放申赎，就因其独特的投资价值受到专业投资人追捧。从相关渠道了解到，瑞福优先首日开放得到踊跃申购，当日申购金额已超过25亿元。一举打破了近期低迷的基金销售氛围，创新分级基金产品也再次引起市场各方关注。据悉，在申购者构成上，机构大单占据相当大的比重。对此，分析人士表示，瑞福分级基金这一结构化创新产品经过一年时间的运作，其独特的产品设计机制带来的独有的风险收益特征，已得到投资者的认同。

　　股市持续低迷 债券型基金异军突起或成"避风港"

　　股市的持续低迷使得基金行业陷入困境之中。但在许多新基金面临发行困难，老基金遭遇赎回尴尬的时刻，债券型基金却异军突起，其聚积的人气和发行的规模都令业内刮目相看。分析人士指出，债券型基金被热捧的主要原因在于弱市下凸现的比较优势，相对于股票型基金而言，债券型基金的风险较小，并且一般可以获得绝对收益，在目前股票型基金普遍陷入亏损的背景下，这无疑加大了债券型基金受关注的程度。

　　三个月即退场信托私募再现被动清盘 清盘风乍起?

　　首只阳光私募“丰收盈宝”被迫清盘引发的震动余波未了，又一只产品传出清盘消息。6月18日，成都衡平信托在其官方网站发布公告，旗下“金元证券投资集合信托理财产品”因净值大幅缩水至0.75元触及平仓线，而被迫清盘。