年化收益率4%至8% 债基血拼同风险级别产品

　　用“大器晚成”来形容债券型基金，或许一点也不为过。

　　与此轮股票市场行情早在2005年即开始点燃对应的是，直到2007年第四季度股市出现较大幅度调整后，具有低风险、低收益特征的债券型基金方才开始“激情燃烧的岁月”。

　　而由于对2008年股市将继续向下调整的认识较为统一，且中国证监会在政策上明显向债券基金倾斜，更进一步升级了债基热度。

　　有关专家8月13日下午向记者提醒，债券市场由于有较高的资金和技术壁垒，使得很多个人投资者难以进行债券投资，因此，在股票市场剧烈震荡可能性加大的情况下，投资者应当认真考虑在家庭资产中配置债券基金等能够获得阶段性稳定收益的投资品种。

　　相关专家还向记者透露，他们预计今年债券型基金年化收益率在4%-8%的区间内可能性较大。

　　债基上半年表现抢眼

　　在股票基金发行遭遇困境的同时，债券基金无疑成为今年中国基金业最大的增长点。

　　截至上周，2008年债券型基金获批发行的数量已达19只，创下2005年来的最高纪录，超过2005年到2007年3年债券型基金发行数量总和，募集规模也达到了创纪录的586亿。

　　银河证券基金研究中心向记者提供的统计数据显示，今年上半年债券型基金可比的简单平均净值跌幅仅为1.41%，大部分债券型基金获得正收益，而同期的股票型基金平均收益亏损达到40%。

　　一位基金研究员对记者表示，正是因为与股票型基金净值折损严重的鲜明对比，债券型基金成为弱市中的明星。

　　记者调查获知，不少基金公司都是在今年迎来了自己的首只债券型基金，比如宝盈、长城、光大保德信和益民等公司，而另一些公司如长盛、华夏、易方达等则迎来了自己的第二只债券基金，嘉实多元收益的发行甚至使嘉实基金旗下的债基数量达到3只。

　　令人关注的是，基金公司今年在债券基金方面的建树，其实恰恰印证了投资者风险意识的增强。

　　中国工商银行有关人士向记者透露，他们于今年年中发布的2008年首期“工行投资理财指数”显示，中国城镇居民的投资理财行为在未来将会继续趋于保守。

　　在这位人士看来，2008年，国内宏观调控面临众多不确定因素，随着证券市场环境的不确定性逐渐增强，股市也将更加复杂。而债券型基金在投资对象上，主要投资于低风险的固定收益类资产，投资风格相对较稳健，并且部分债券基金还可以通过一级市场新股申购获取超额收益，因此，可以为不少现阶段想规避股市风险的投资者，提供一条新的更为稳健的投资渠道。

　　比拼同风险级别产品

　　“由于债券投资与股票投资所投资的市场、风险程度存在较大不同，因此，我们在向投资人推介债券基金等产品时，通常是将其与国债、定期存款、银行理财产品相对比。”上海一家大型基金公司的市场部负责人8月13日晚向记者强调，他们预计今年债券型基金年化收益率在4%-8%的区间内可能性较大，这与天弘基金的分析基本相同。

　　华安基金固定收益类部门负责人告诉记者，与债券基金年化收益率存在一定的波动区间相比，国债和定期存款的收益率是固定的，最近发行的凭证式国债，三年期利率5.74%，五年期利率6.34%，本金没有任何风险，也是非常理想的保守型投资品种。相比之下，定期存款的收益率较低，还要缴纳5％的利息税。

　　汇添富基金有关人士透露，业内一般还会将涉及“打新股”的债券基金与同样会参与“打新股”的银行理财产品进行对比。

　　据汇添富基金的理财专家介绍，新股申购分为网上和网下申购两种。一般而言，网上申购收益为5%-10%，网下申购收益为网上申购的1.5-2倍。由于银行“打新股”产品的网下申购被叫停，使得债券基金在这一环节上略显优势。

　　此外，债券基金与银行理财产品在收益分配上也不一样。

　　现有的银行“打新股”理财产品很多都有收益分成条款，这种收益分成将降低投资者的收益，而通常可申购新股的债券基金不参加申购利润分配。

　　据记者了解，在银行“打新”理财产品的整个投资封闭期内，投资者赎回资金将收取罚金，而债券基金在封闭期后可随时赎回。

　　汇添富基金的理财专家同时透露，这两类产品购买的起点也不相同。银行“打新”理财产品的购买起点较高，一般设定在5万。而基金投资的起点较低，在定投时几百块就可以“搞定”。

　　他向记者强调，虽然基金在以上方面占据优势，但银行理财产品几乎可以用100％资金进行新股申购，远高于增强收益债券基金20%上限。此外，近来银行积极创新，“打新”产品除投资债券、存款外，还可以与黄金、石油、农产品、指数等挂钩。