基金应发挥稳定市场作用

　　目前，上证综指已跌破3000点，值此关键时期，管理层多次在不同场合、不同时间，就保持市场稳定做出强调，同时也引起了市场的极大关注，并对基金表现给予较多的期望。
　　一是基金在证券市场流通市值占比越来越大，有着较强的影响力，其投资行为已对市场的未来走向发生着重要影响，越来越需要基金在稳定市场方面发挥积极作用。二是基金业不成熟的投资理念和操作行为，已在具体的基金表现中凸现，诸如基金经理的频繁变动，比成熟市场更高的换手率，投资风格的趋同性导致资产配置品种的同质化，基金历史业绩的盲目攀比，首发基金规模的盲目求大。三是基金业绩排名压力，导致基金管理人短期逐利的思想大于市场稳定性。这也是此前市场下跌过程中，基金减仓、QDII增仓的具体原因，在市场下跌中锁定利润，使基金很难发挥稳定市场作用。四是管理层直接干预基金的操作行为，主要是基于基金的市场表现违背了管理层大力发展机构投资者、稳定市场的初衷。即所说的“该出手时不出手，不该出手而盲目出手”。
　　为此，笔者认为，基金不得不在以下几个方面发挥积极作用，提升其市场形象，增强其行业诚信度。只有这样，才能对稳定市场发挥积极作用。第一，为迎接奥运会做贡献。证券市场的稳定，是对社会环境的稳定，保障奥运会的顺利召开做出的最大贡献。第二，稳定市场，需要基金配合管理层做好股指期货、大小非减持、红筹股发行、创业板推出等一系列证券市场重大事情，并发挥积极作用。第三，大力推进价值投资、长期投资、崇尚理性投资理念，是对投资者最好的教育。而这些均应当在基金下一步的调仓和资产配置上有具体的体现。尤其是在市场营销活动的组织和开展中，基金管理人应当积极向投资者灌输和宣传基金的投资形象，稳定投资者投资情绪，从而带动整个市场的稳定。
　　只有稳定，才能使“新型+转轨”的中国证券市场逐步走向成熟，而这些均依赖于基金的市场投资行为和操作表现。目前，国内市场还是单边市，资金推动型特征明显，只能做多而不能做空，决定了基金这一市场参与主体在市场稳定性方面需要发挥重要作用。