王群航：封基已出现折价率高于30%的基金

　　截至2008年6月6日，封基市场上已经出现了两只折价率高于30％的基金，即景福和汉兴，折价率分别为30.43％和30.09％，对应的隐含收益率分别为43.73％和43.04％。鉴于以往的市场经验，这种不断走高的情况属于正常市场现象。

　　由于封基二级市场行情在继续走软，反映在平均隐含收益率指标方面还有继续走高的可能。参看附图一，封基的主体大盘基金就是这种表现。虽然大盘封基的平均隐含收益率指标处在来今年以来的高位，但这并不非预示着后市一定有行情。2006年，大盘基金的平均隐含收益率超过80％是多次出现过的情况；2007年，大盘基金超50％依然是可以看见的事情。

　　小盘基金由于不断有到期的基金转为开放式基金，随着小盘封基数量的不断减少，小盘基金的平均隐含收益率指标将会在今年年底消失，因为届时仅剩下两只基金的时候就没有了设类统计的意义。今年年底，科汇、科翔、汉兴都将到期，都将有可能转型为开放式基金。