基金一季度并未遭大规模赎回

　　随着时间的推移，58家基金公司346只基金2008年第一季度报告已于周二披露完毕。

　　对于今年一季度的基金季报，业内人士关注的焦点渐渐从基金的重仓股转移到基金的份额以及季报中所透露出的一季度申购与赎回情况。幸运的是，基金在一季度季报中并未出现大规模的赎回情况。天相统计显示，截至2008年第一季度，除QDII产品外，342只基金的期末总份额达20251.73亿份，较2007年年底小幅净申购16.28亿份，净申购比例为0.08%，这意味着基金总份额基本保持稳定。

　　业内人士发现，一季度，股票型基金的总申购量与总赎回量分别达1812.05亿份与1823.02亿份，大进大出现象明显。有观点认为，保险资金等机构资金对市场的后续走势判断有着较大的分歧，不少基民在大盘下跌初期也有赎回的迹象，但在跌幅达到一定限度后又有申购摊平成本的举动，如此的信息显示出基民们已有将基金当股票操作的特征。

　　对此，有观点认为这不利于A股市场的后续弹升空间。一是因为基民们将基金当成股票炒，折射出他们持有基金份额的底气并不充分，不排除在市场继续暴跌的过程中，再度出现大规模赎回的可能性。二是目前基金份额变化不大，主要得益于保险资金以及一些企业的大规模申购所致，但随着从紧货币政策的影响，企业法人的资金面较为紧张，不排除此类企业赎回开放式基金以应付促襟见肘的资金面。也就是说，仅仅因为分红就推动着封闭式基金的仓位大幅下降，那么，在大盘暴跌后的赎回预期以及新基金发行的窘迫状态会否推动着基金进一步减持呢？而且股票型基金的最低仓位可降至60%，目前近75%的仓位比例依然具有一定的减持空间。看来，基金难成大盘在近期反弹行情中的稳定器。建议投资者在目前背景下，仍可持相对谨慎的操作思路，尽量不盲目追涨杀跌。