2008年3月基金投资策略报告

最新评级。我们对基金进行了评级排名，在排名为五星的开放式基金中，出现了五只混合型基金，而且在前五名中出现了三只混合型基金，足见在市场进入调整期后，混合型基金凭借其灵活的仓位，较为严格的风险控制在与股票型基金的竞争中逐渐开始占据优势。
　　而在基金公司中，华宝兴业基金管理有限公司旗下品种上榜最多。其余的上榜基金分别来自广发、上投摩根和兴业等基金管理有限公司。其中很多都是投资者比较熟悉的品种，长期以来一贯出色的投资业绩也使得我们一直给予它们较高的评级。
3月基金投资策略：（一）市场研判近两月市场大幅回调，高估值的状况有所缓解。但随之而来的是投资者信心的丧失。目前两市交易量持续低迷，外围资金入市的意愿也不强烈。新股发行步伐加快以及上市公司再融资都给市场资金面带来很大的压力。
　　国家调控力度加大，而CPI以及多项宏观指标均处于高位。我们预期短期内，国家应对经济过热而采取的一系列调控手段不会减缓，特别是1月CPI高达7.1%，使得再次出台紧缩性政策的可能性依然存在。
　　此外，国际环境对近期国内股市也产生了负面影响。高盛预测美国陷入衰退的概率高达40%-45%。全球经济指标继续回落，也预示着未来OECD国家经济增速将放缓。
　　（二）投资建议由于市场资金面紧张，国内外经济环境并不乐观，股市回调是在所难免的。由于近期的调整幅度较深，很多前景依然良好的个股已经回到了具有投资价值的区间。我们预计尽管3月份市场整体还将处于调整之中，但逢低吸纳优质个股，布局2008年将是3月份最为主要的任务。
　　目前人民币升值过程依然在继续，航空、造纸、地产等受益行业值得关注。而明年的两税合并将给银行业绩带来极大的提升，投资者可逢低介入其中的优良品种。
　　根据行业研究员的判断，我们看好银行、地产、航空、造纸以及零售行业。我们也建议基金投资者申购重仓持有这些行业的基金，如大成优选、广发稳健、华夏中小板ETF等。
(华泰证券股份有限公司)