继续持有基金 可选择规模大风格稳健品种

　　在今年年初，我们结合当时的行情特征和基金的业绩表现，给出了今年基金投资的总体策略，即：牛市行情预期不变的情况下，市场的调整往往是进行配置的时机；此策略也将成为我们对基金操作的主基调，目前我们依然维持上述的观点。而我们相信，近期开始的这一波结构性调整，则是我们提倡的在调整行情中进行基金配置策略的执行阶段。

　　今年宏观经济及三季报上市公司业绩增长情况较为良好，再考虑到人民币升值、奥运、央企整合等因素，我们认为A股牛市特征的长期趋势未改。另一方面，从当前的市场环境来看，市场突破6000点关口后便受压回调，目前仍面临比较矛盾的局面。近期陆续公布的信贷、投资、贸易顺差以及CPI等数据引发了市场对加息的预期并未兑现，加上年内第10次上调存款准备金率也显示货币政策从紧的主要方向，市场压力依然较大；而目前基金拆分限售得以实施，基金发行相对密集，以及QFII投资额度的增加，又为市场主流机构注入了新的资金，目前市场的反弹似乎也受益于这些基本面的微妙变化。因此，我们认为市场的走势仍然存在不确定性。

　　在策略上，我们依然建议已经入市的基金投资者继续持有，即使基金的净值会出现一定的波动，我们亦应坚定信心、理性克服对基金的“短炒”行为；同时密切关注行情走向，抓住调整时机进行再配置，以有效降低配置成本。具体品种上，建议投资者选择规模大、风格稳健的基金。另外，继续关注近期拆分限售实施后基金规模显著提高的基金。