未雨绸缪：把QDII基金纳入投资组合

　　对于投资者来说，在A股基金之外，从投资的角度来认真考虑QDII基金，应该说是一种未雨绸缪的现实选择。

　　一、QDII基金投资的优缺点

　　投资QDII的优点很简单，即在更大的资产市场中配置自己的资产，有利于降低投资风险。对于国内投资者来说，只有在A股市场发生内生性的重大震荡，或者发生重大系统性风险的情况下，全球配置资产的优势才会被充分体现出来。

　　但是QDII基金的投资弱点也比较明显：

　　(1)投资风险：投资风险是指由于证券市场因素如基础利率、汇率、股票价格和商品价格的变化或由于这些市场因素的波动率的变化而引起的证券价格的非预期变化，并产生损失的可能性。这一风险来自于各个海外股票市场的不确定性，以及缺乏全球投资经验。

　　(2)汇率风险：该基金每日的净资产价值以人民币计价，因此当汇率发生变动时，美元资产的表现将受资产所持货币兑美元的汇率变动所影响。也就是持有的美元资产可能受到人民币升值的不利影响。

　　(3)交易成本偏高：QDII基金总体的交易成本较高，一是体现在费率，已发行的QDII基金管理费都在1.8%以上，高于A股基金；另外，QDII基金在实际投资中发生的交易成本也将高于A股基金。二是体现在交易时间，QDII基金申购赎回需要的交易确认时间和资金到账时间普遍比A股基金要长。

　　二、投资哪类QDII？

　　相对于我们投资QDII基金的目的，以下几点是可以考虑的：

　　(1)长期来看，QDII投资主要出于降低A股系统性风险目的，因此长期主要选择和A股市场相关度不大的QDII产品。主投港股的QDII基金短期内收益预期较高，但缺点在于与A股市场的联动性较强，因此风险分散程度较低。

　　(2)选择投资难度较低，投资风险相对较低的QDII基金。主要是从投资方式上考虑，选股型投资难度会大于配置型投资。

　　(3)选择投资能力较强，管理人经验丰富的QDII基金。这里主要是考察基金管理人在目标市场的投资经验和投资能力，以及海外投资顾问的经验和背景。