莱宝高科：耐心等待秋天的果实

　　2007年前三季度莱宝高科（爱股,行情,资讯）实现净利润1.6亿元，同比增长8.05％。2007年前三季度每股收益0.63元，单季度每股收益0.22元，和前两个季度持平，业绩基本符合预期。
　　受TFT-LCD用CF的压制，公司的主导产品CSTN-LCD用CF的价格存在一定的下降趋势，这也是我们一直以来的观点。尽管如此，公司在新的产品还没有推出，依然靠老产品的情况下取得如此的业绩实属不易。同时，公司募集资金项目正在紧锣密鼓进行。目前，新设备的第三期款项已经支付，公司人员的培训也在进行，预计今年年底新的厂房就能够启用，新的设备年底能陆续抵达。

　　公司在LCD行业中从事的是上游的材料，产品附加值高，技术难度较大，行业壁垒较厚。其下游面板厂和模组厂主要集中在中国，最终的消费产品比如手机的生产今年我国已达到34759.8万部。上游材料的前景十分看好，预计明年中小尺寸TFT-LCD用CF市场缺口为15％。。公司的空盒项目将填补国内空白，从公司历史的技术爬坡能力、对新项目的各种准备以及管理层的素质来看，我们有理由相信空盒项目能在明年上半年顺利投产，并保持不错的良品率和很好的利润。

　　在07年维持平稳增长后，08、09年将是公司高速发展的时期，预计07、08、09年EPS分别为0.91、1.34和1.77元，维持“增持”评级。