华夏全球精选基金 投资全球价值凸现

发表日期: 2007-09-25 00:00:00  来源: 中国证券报  作者: 于洋
  近日,华夏基金推出了股票型QDII基金--华夏全球精选证券投资基金。该基金投资于全球股票市场,其中投资于股票等权益类证券的比例不低于基金资产的60%。主要采取"自下而上"的个股精选策略,以国际化视野精选具有良好成长潜能、价值被相对低估的行业和公司进行投资。
  A股持续高估凸显全球投资价值
  自今年年初以来,A股估值持续上升。目前A股市场的平均市盈率(剔除负值)上升至45.倍左右,这一估值水平显著超出美国主板市场(NYSE)25倍的平均市盈率。在A股持续高估的情况下,境外市场投资价值凸显。从2007年上半年各市场表现看,各市场代表指数收益为:中国上半年表现是42.44%,乌克兰上半年100%,南斯拉夫上半年70%,巴西上半年35%,越南上半年35%,俄国上半年24.5%,韩国上半年22%,新加坡上半年上涨了15%,可见海外市场增长也是极具潜力,如果掌握好投资A股和海外市场的节奏,将大大提高投资效率。另外全球投资可以做到多元性,除了投资股票之外,还可以投资金融期货、期权等衍生产品。
  全球投资还有一个优点是可以规避单个国家证券市场的系统性风险,全球化投资主要通过对各国宏观经济、证券市场发展情况、收益和风险预期的配比来决定资产在各个国别之间的投资。因此,积极的全球资产配置需要对全球政治经济形势、证券市场相对强弱的总体把握,需要对国际资本流动和投资游戏规则的深入理解。
  投资华夏全球精选基金是投资全球股市的捷径
  华夏全球精选基金主要投资于全球证券市场中具有良好流动性的金融工具,包括银行存款、短期政府债券等货币市场工具,政府债券、公司债券、可转换债券、住房按揭支持证券、资产支持证券等固定收益类证券,在证券市场挂牌交易的普通股、优先股、全球存托凭证和美国存托凭证、房地产信托凭证等权益类证券,以及基金、结构性投资产品、金融衍生产品和中国证监会允许基金投资的其他金融工具。华夏全球精选基金为股票型基金,投资于股票等权益类证券的比例不低于基金资产的60%。
  一般情况下,华夏全球精选基金主要在全球范围内进行积极的股票投资,不做积极资产配置。但在特殊情况下(如基金遭遇巨额赎回、基金主要投资市场临时发生重大变故、不可抗力等),基金可将部分资产临时性地投资于低风险资产,如债券、债券基金、货币市场基金、银行存款等。基金临时性投资的主要目标是保持基金资产的安全性和流动性。华夏全球精选基金主要采取"自下而上"的个股精选策略,以国际化视野精选具有良好成长潜能、价值被相对低估的行业和公司进行投资。一句话,投资华夏全球精选基金是投资全球股市的捷径。
  稳健投资与严格管理是华夏全球精选基金成功的保证
  从趋势上看,全球化的投资将来必然变成基金行业的一个重要发展方向,也将成为越来越多投资人备选的重要投资品种。全球化投资应该以稳健投资为主,平衡风险应该是主要的投资目标之一。华夏全球精选基金有一整套严格的管理、运作程序,这是华夏全球精选基金稳健运作的保证。
  首先,华夏全球精选基金实行投资决策委员会领导下的投资总监负责制。研究、决策、组合构建、交易、评估、组合调整的有机配合共同构成了华夏全球精选基金的投资管理流程。严格、完备的投资管理流程可以保证投资理念的贯彻执行,避免重大风险的发生。华夏全球精选基金的投资研究整合了境外投资顾问的全球投资研究平台以及公司自身的投资研究平台的实力,在全面分析全球市场、行业以及个股的研究报告以及相关讯息并综合考察各种经济指标、各类资产及个股的基本面或技术面指标的基础上,对大类资产、行业以及个股的风险收益特征进行评估,进而形成宏观经济、行业以及个股的投资分析报告。
  其次,华夏全球精选基金的资产配置决策由基金管理人决定。基金管理人将与境外投资顾问定期举行会议,针对全球宏观经济形势、各国资本市场发展情况等问题交换意见,并可随时视国际重大事件的发生或重大形势的变化召开临时会议。华夏全球精选基金的组合构建由基金管理人和其境外投资顾问--普信集团共同完成。普信集团(T. Rowe Price Group.Inc)成立时间于1937年,在资产管理业务领域拥有长达70年的经验,专注股票投资。管理资产总额为3800亿美元,是美国最大的资产管理公司之一。
  最后,华夏全球精选基金的业绩比较基准为摩根士丹利资本国际全球指数(MSCI All Country World Index)。摩根士丹利资本国际全球指数是按照自由流通市值调整方法编制的跟踪全球成熟市场和新兴市场的全球性投资指数,是适合作为全球市场投资业绩比较基准的指数。截至2007年5月31日,摩根士丹利资本国际全球指数涵盖49个国家和地区(23个成熟市场,26个新兴市场)的2735只股票。
  华夏全球精选证券投资基金投资于全球股票市场,在当前A股市场持续走高的情况下,基金投资全球价值凸显。此外,华夏基金及其外方投资顾问普信集团突出的投资管理能力是华夏全球精选基金投资运作的坚实依托,而公司良好的风险控制意识和完善的风险控制体系则是华夏全球精选基金稳健运行的重要保障。
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