行情在基金重仓股中轮动

　　本周市场仍然维持震荡上行的格局。上证指数周三小幅回调，但之后两天连续上涨，最终收于5218.83点，继前一周站于5100点之上后又上5200点整数大关，周涨幅2.18%。深成指数则走出一个小“V”型，全周微幅上涨0.04%。
　　两指数的分化，直观体现出大盘股引领市场的格局并没有因上周中小盘股的小幅反弹而有改变；在相对高点上，无论个人还是机构投资者都非常谨慎，稍有风吹草动即迅速脱离高风险品种，而将更多精力投在大盘股和价值品种之上。
　　上证50指数周涨幅1.11%，而沪深300指数周涨幅则达到1.52%，核心指数涨幅好于以中小盘居多的深成指数也是上述结论的另一个例证。
　　从基金业绩方面来看，191只建仓期满的开放式主动型股票基金平均净值增长率1.10%，基金业绩继续保持稳步增长。
　　在重仓股整体表现方面，有色板块继续走好，而钢铁板块在经历一段时间调整后本周开始走强，同样的情况也出现在航空运输、制药等板块上，显示市场对估值洼地品种的关注仍然持续。
　　而基金重仓股中表现不佳的则主要是以下几类品种：一是估值严重偏高的品种，二是消息股，三是一些概念股；这些品种因其在高风险市场中首当其冲暴露在风险下而被市场所抛弃。
　　观察最近的市场，我们发现板块轮动的情形仍然未变，但范围仅限于基金重仓股中（由于基金重仓股大多为质优品种，因此事实上也可以认为板块轮动主要发生在质优品种之中）。
　　作为目前A股市场上最重要的机构投资者，基金对市场的看法直接影响着其操作，而其操作又直接影响着市场的未来走势。
　　通过跟踪我们发现，同类基金内部业绩分化加剧往往表明市场调整的到来，而内部业绩分化降低则表明市场的上升或下降趋势确立。因此我们可以根据对该指标的跟踪来预测市场未来的走势。
　　本周基金内部业绩分化急剧降低，这样就与上周创纪录的高分化水平形成了一个明显而突兀的头部。