六位基金经理带来“投资盛宴”

　　上周六上午举行的基金经理见面会上，广发策略优选基金经理何震、华夏红利基金经理孙建冬、博时裕富基金经理陈亮、大成2020生命周期基金经理占冠良、华安中小盘的基金经理刘光华、东方龙基金经理季雷同时亮相，共同为投资者烹制了一席投资盛宴。
　　■整合性注入是未来的机会
　　华夏红利孙建冬：我们认为，市场的增长将由内生增长转向外生增长，从上市公司本身业绩提高转变为资产注入式的增长。但单纯的一加一资产注入，虽能够短期内提升每股收益，但不能改变上市公司的价值。资产注入应该是做乘法，更加注重行业的整合。通过行业整合提高行业的利润回报率，并同时提高行业中龙头公司的利润，这是中国股市的一大机会。
　　■集中度是把双刃剑
　　广发策略优选何震：集中度是把双刃剑，用得好事半功倍，用得不好会拖累基金。广发策略优选接受了集中度的双重考验。我们去年购买了大量的房地产股，单一行业集中度接近20%，接近规定上限。当时有一段时间房地产股不上涨，但我们仍然坚持看好，而由于地产股不涨，基金的表现不好，遭遇大量赎回。但随后地产股大幅上涨，带来了数倍的收益。所以我认为，集中度需要把握，尺度只能在实践中把握。
　　■开放、封闭两相宜
　　博时裕富陈亮：封闭式基金和开放式基金在操作上没有本质的区别，核心的差异是折价问题。封闭式基金大都存在折价，这是因为在二级市场上，封闭式基金缺少一个申购、赎回的套利机制；另外，封闭式基金的信息披露周期比开放式基金略长；封闭式基金在投资方面有必须购买20%债券的限制；对于投资者而言，开放式基金和封闭式基金都是不错的选择。
　　■超越指数难度增加
　　华安中小盘刘光华：客观上讲，以前的A股市场，人们觉得超越指数是件很容易的事情，但今后超越指数的难度在增加。今年沪深300指数涨幅达到了150%-160%，无论是封闭式还是开放式，主动型基金能够超越这一涨幅的不多，这也是为什么今年指数型基金排名比较靠前的原因。购买指数基金的投资者要明白，被动型投资实际上是赚了指数就赚钱，同时也是赔了指数就赔钱。因为该类基金仓位较重，上涨快速，下跌时也很明显。购买指数型基金的一个好方法是定投，这样能够比较好地克服贪婪和恐惧，削弱了择时的因素。
　　■长期持有收益更大
　　东方龙季雷：中国证券市场已开始从原先的全民炒股转变为全民持股，百姓通过基金进入市场，而基金的持股相对较为稳定。但这种市场有一个巨大的系统性风险，如果投资者赎回基金，基金便要抛售股票，有恶性循环的可能。对于普通投资者而言，长期持有是一个比较好的方式，对基金进行反复波段操作并不明智。
　　■追求波动中的稳定增长
　　大成2020生命周期占冠良：不管什么时候，市场永恒不变的是波动，即便在牛市里也不例外，“5•30”就是一个很好的例子。我的基金分红后接近面值，但并不建议每个人都来申购。每个人都有不同的风险嗜好，每个基金都有不同的投资风格，投资者应该选择适合自己的产品。我的基金不追求短期的暴增，只追求在波动中有比较稳定的增长。