广发聚富：长期绩效优异 大类资产配置策略积极

据银河证券统计，广发基金管理公司的股票投资管理能力2005和2006年上半年均在各家基金公司中排名第一，整体实力饮誉市场。广发聚富是广发的第一只基金，始终表现优异。2004和2005年，其绩效排名在混合类平衡型基金当中均为第二名。2006年跃居首位，全年净值增长率129.27％，保持领先。

　　大类资产配置策略积极

　　广发聚富为混合类平衡型基金，兼顾长期资本利得和当期收入。其投资目标是在控制风险的基础上追求基金资产的长期稳健增值，产品设计对于大类资产配置规定是，债券占20％－75％，股票占20％－75％。

　　2006年，中国股市的大牛市，使得股票成了收益最大的投资工具。但聚富始终遵照合同规定，各季度股票投资比例始终保持在65％至75％之间。同时，由于对基础市场行情明显看好，对大类资产的趋势判断较为准确，股票投资仓位又一直接近高限，操作较为积极。在契约允许范围内、对某一类资产进行高仓位投资，是该基金在2006年取得成功的首要因素。

　　行业配置策略稳健

　　聚富2006年全年重点投资食品饮料、金属非金属、批发和零售贸易和房地产业等四大行业。同时，各季度对前五大行业的股票投资比例合计依次是56.32％、53.82％、50.04％和43.61％，呈现出随基础市场行情升高逐渐降低的情形，风险防范措施较为积极。

　　聚富抓住了有色金属超预期上涨的机遇，在第一季度加仓了厦门钨业、宝钛股份。而这两大重仓股均成为第二季度涨幅最大的股票群体成员，尤其是宝钛股份，二季度上涨了120％。

　　第二季度，坚持价值投资，投资了一批具有长期稳定成长性的优秀企业，并降低对有色金属类上市公司的投资。

　　第三季度，增加了对具有自主创新能力的设备制造、地产、银行、商业零售，以及大盘蓝筹股的投资，降低了对部分估值偏高的重仓股（如海螺水泥、中国石化等）的投资比例。

　　第四季度，看好股权分置完成后释放的制度推动力，同时重视3G等消费领域的新趋势，继续关注具创新能力的制造业、消费服务类公司，同时将一批资产隐蔽，或因新资产注入导致企业基本面发生实质性重大变化的上市公司纳入投资组合中，期望在来年继续获取良好的收益。

　　个股选择准确

　　2006年，成功选择了贵州茅台、盐湖钾肥、苏宁电器、大商股份、浦发银行、宝钛股份等股票进行重点投资，在持有期限上多数以长期投资为主，均获得了良好的收益。此外，对重仓股的投资比例都不是很高，并有随指数升高而逐步降低的现象，例如，上半年，对第一重仓股的投资比例都在7％以上，而到下半年，就降到了5％附近。股票集中度的降低，有助于控制个股方面的流动性风险。