广发基金陈仕德：投资的幸福指数

今年的日子已过去了一半，盘点这半年来的投资情况，好像也没有多少令人欣喜和激动的情节。应该说，在今年的市场环境下进行投资，想不赚钱都难，只是赚多赚少的问题，要知道今年以来上证综指还上涨了44%呢。只要去年底和今年初想明白了，布对了局，看看今年以来的消费、资源和自主创新类的股票，有多少涨幅超过了一倍以上。再对照自己目前所管理的股票组合和今年以来市场涨幅最大的股票组合，即使剔除掉其中的一些不符合公募基金合同约定和投资理念的杂质，有多少遗漏和从指缝中溜走的品种？基金经理(股票型)作为职业投资人，不妨设计一个投资幸福指数，分子为某个时段自己所管理的基金的股票组合的加权平均涨幅；分母为某个时段市场涨幅靠前的股票所组成的组合(同样剔除一些杂质，样本为50只)，该组合中同一行业的股票权重不超过20%。当然，我没有统计过，但拍脑袋想，这半年来投资幸福指数在0.6以上可能就不错了。可见，在今年的市场环境下，基金股票组合改善的空间还是蛮大的。同时，也更加考验各个基金公司的研究支持能力，开放的视野、研究的宽度和深度可能是提高投资幸福指数的三个要素。
　　可能基金经理被问得最多的问题就是你对未来行情怎么看？指数能涨到多少点？我也不例外。每当此时，我只得拍脑瓜。对于下半年的行情能涨到多少点，我更是无法回答。姑且不论像中行等大笨象对指数的影响，现在没有谁能判断场外流动过剩的社会资本有多少以及何时能进入市场。但从逻辑来推理，在目前这个估值还算合理的市场，老的参与者还不敢轻易退出，新的参与者又源源不断进来的情况下，资金推动型的行情仍将持续，至于赚多赚少，得看自己的造化了。

　　本周基金经理 陈仕德

　　投资管理部副总经理 广发小盘成长基金经理

　　投资管理部副总经理，男，经济学硕士，13年证券从业经验，曾任原广发基金资产管理部副总经理兼广东广发基金和原广发基金的基金经理、广东国际信托投资公司基金部和广信基金托管组负责人。

　　人生格言：路遥知马力，日久见诚心