[基金博客] 追寻超额收益

　　股改赚钱效应犹如当年新股中签赚钱效应一样令市场追逐,这是近期市场强势使然。这种状况的持续,意味着本轮跨年度行情的持续时间会比较长,当然不排除近期大盘在上涨到15%-20%的区间后发生调整。但是,笔者认为,即使有所回调,幅度也会很小,很有可能以短时间急跌的形式出现,当然这种情况也是资金入市的良机。
　　为什么这么乐观?理由除了本人上期提到的市场中的一批股票估值极具吸引力外,还有就是市场对股改的预期基本明朗,对股改后上市公司的治理会有改善的信心有所增强。
　　另外,进入去年十二月份后,随着相关经济数据的公布和GDP统计数字的调整。人们发现,原来对宏观经济结构的担忧有些过分,实际没有原先预测的那么悲观。宏观经济和政策方面的不确定性的减少,市场估值吸引力的提高,再叠加上近期市场的财富效应,市场哪有不涨之理?
　　在目前这种市况下,投资人更关心的是,买入并持有哪类股票更有可能获取超额收益。笔者认为,具备下述几方面要素的股票最有可能有突出表现：一是所在行业符合“十一五”规划所鼓励发展的行业；二是股票本身的估值具有吸引力,当然最好还尚未股改,且预期股改送出率和送达率不会太低；三是公司本身蕴含着很多可讲的故事,不管是成长也好,还是购并、价值重估、新技术、科技创新也好,总之是要有故事可讲；四是具备长期战略投资价值的稀缺性品种。(作者为广发基金投资管理部副总经理、广发小盘成长基金经理 陈仕德)