交银施罗德基金赵枫:关注三大行业

　随着股改的深入以及机构投资者力量的扩大,未来A股投资理念和气氛都会得到显著的改善。从目前已经公布2005年上市公司年报的情况看,上市公司盈利情况较为健康并趋向行业间平衡,而市场现在的估值处于非常低的水平,尤其是一些优质公司,投资价值非常明显。虽然目前大盘处于千三关口的调整中,这是因为受到近日H股下跌以及前期获利回吐的影响,但从市场整体角度看,大盘继续向下调整的空间是非常有限的。在这种情况下,我们应该坚持去年的投资策略,根据市场变化及时调整资产配置,并保持高于基准的股票资产仓位,在市场中继续挖掘被低估的优质股,以迎接未来行情的上涨。

　　 目前股改市值已经超过六成,大盘总体表现不错,从这个角度看,今年A股恢复IPO及再融资的可能性非常大。一些投资人对于恢复IPO及再融资有恐惧心理,其实这种冲击只是短暂的,相反,长期来看,扩容对于市场是个利好因素。目前优质股票,特别部分估值相对合理甚至是低估的新增资产成为了机构投资人青睐的投资对象,恢复IPO及再融资能够为市场提供更多优质的可投资对象,对于投资人和上市公司来说是双赢的。另外,恢复IPO可以吸引众多大型蓝筹回归A股,提升A股市场的吸引力,也能够吸引更多资金、包括境外资金的进入。在恢复IPO前,基于对扩容的担心,市场会下跌,但往往等到真正开始的时候,大盘反而将出现回升,因为市场的担心和风险因素已经提前释放了。

　　 笔者认为,金融、地产和消费等三大行业未来仍是应该坚定持有的重点品种,交银施罗德精选基金成立以来通过对这三大类行业个股的挖掘获得了不错的业绩,截至3月8日,交银精选成立5个多月累计净值增长率近11%。随着宏观经济持续平稳健康发展,人民币升值、扩大内需等因素都会带动这三个行业可持续稳定增长,银行、房地产和消费三大行业也将能够为投资人提供稳健持续的投资回报。