地缘变局或重塑国防军工价值逻辑，国防ETF收涨6.29%
4月9日，市场全天触底反弹，沪指领涨，北证50指数涨超10%。板块方面，军工、免税、港口、半导体等板块涨幅居前，银行、保险等少数板块下跌。截至收盘，沪指涨1.31%，深成指涨1.22%，创业板指涨0.98%。ETF方面，鹏华中证国防ETF(512670)收涨6.29%，成分股中，中无人机(688297.SH)涨12.03%，三角防务（300775）(300775.SZ)涨10.85%，七一二（603712）(603712.SH)、中国海防（600764）(600764.SH)等多股涨停。
在美国所谓的“对等关税”席卷全球的背景下，国防军工行业天然具有需求刚性、内需驱动占比高、强计划性等特性。全球贸易及地缘环境恶化，国防和军队建设刚性显著提升，武器装备采购需求强化国防军工行业需求确定性。分析人士指出，关税影响下，地缘变局或重塑国防军工价值逻辑。回顾2018年上一轮贸易摩擦时市场表现，在特朗普宣布拟对价值500亿美元的中国商品加征25%关税后，一个月内国防军工板块指数大幅走强，超沪深300指数15.48个百分点。
中航证券最新研报表示，这一轮博弈中，国防军工板块显现独特防御价值。具体表现为：供应链韧性凸显，对比2018年贸易战，当前国防军工产业链自主化率已提升至85%以上，核心部件“卡脖子”风险显著降低；需求端催化升级，全球关税壁垒推高地缘紧张指数，军贸逻辑得到强化，这将为我国军贸发展产生强力推动作用；历史周期验证，历史数据显示，2018年关税周期内国防军工行业迎来历史性发展机遇，行业指数迎来三年上涨123%的亮眼表现，大变局中国防军工刚需属性将不断强化。
浙商证券（601878）指出，2025年将对国防军工投资机会持乐观态度。随着国防装备现代化建设步入加速期，2025年军工央国企的重组整合可能是一个重大年份。新质战斗力和新质生产力将是军品和民品的重点关注方向。预计2025年一季度的国防军工板块业绩将因产业链的逐步稳定而获得改善。
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