| 基金代码 | 015986 | 基金简称 | 中海新兴成长六个月持有期混合 |
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| 基金类型 | 开放式基金 | 基金全称 | 中海新兴成长六个月持有期混合 |
| 投资类型 | 混合型 | 基金经理 | 姚晨曦 |
| 成立日期 | 2022-09-02 | 成立规模 | 2.67亿份 |
| 管理费 | 1.20% | 份额规模 | 0.32亿份（2025-09-30） |
| 首次最低金额(元) | 100000 | 托管费 | 0.20% |
| 基金管理人 | 中海基金管理有限公司 | 基金托管人 | 中国工商银行股份有限公司 |
| 最高认购费 | 1.20% | 最高申购费 | 1.50% |
| 最高赎回费 | 0.00% | 业绩比较基准 | 中证新兴产业指数收益率*70%+中债综合指数收益率*20%+中证港股通综合指数(人民币)收益率*10% |
本基金主要投资于新兴产业相关行业的A股和港股通标的上市公司股票，在有效控制风险的前提下，力争获取超越业绩比较基准的投资回报，谋求基金资产的长期增值。
本基金投资于国内依法发行上市的股票（包含创业板及其他依法发行上市的股票）、内地与香港股票市场交易互联互通机制下允许买卖的香港联合交易所上市股票（以下简称“港股通标的股票”）、债券（国债、地方政府债、金融债、企业债、公司债、次级债、可转换债券（含分离交易可转债）、可交换公司债券、央行票据、短期融资券、超短期融资券、中期票据等）、资产支持证券、债券回购、同业存单、银行存款、股指期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。 本基金可根据相关法律法规和基金合同的约定，参与融资业务。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。 基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的比例为60-95%（其中投资于港股通标的股票的比例占股票资产的0-50%），投资于本基金界定的新兴成长主题相关证券的比例不低于非现金基金资产的80%。每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，本基金应当保持不低于基金资产净值的5%的现金或到期日在一年以内的政府债券，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。股指期货及其他金融工具的投资比例符合法律法规和监管机构的规定。
1、大类资产配置 本基金基于对国内外宏观经济走势、财政货币政策分析、不同行业发展趋势等分析判断，采取自上而下的分析方法，比较不同证券子市场和金融产品的收益及风险特征，动态确定本基金在股票、债券等各大类资产之间的投资比例。 2、股票投资策略 新兴成长主题的界定： 本基金重点投资于新兴产业中具备较高成长性的上市公司。其中，新兴产业是指以重大技术突破和重大发展需求为基础，对经济社会全局和长远发展具有重大引领带动作用，知识技术密集、物质资源消耗少、成长潜力大、综合效益好的产业。根据国家发改委发布的《战略性新兴产业重点产品和服务 指 导 目 录 （ 2016版 ）》 和 国 家 统 计 局 发 布 的 《 战 略 性 新 兴 产 业 分 类（2018）》中的有关界定，本基金主题中所指的新兴产业具体包括新一代信息技术产业、高端装备制造产业、新材料产业、生物产业、新能源汽车产业、新能源产业、节能环保产业、数字创意产业、相关服务业等领域。 在产业政策调整、商业模式创新、新技术发展变化等多种因素驱动下，新兴产业的界定会随着宏观环境、技术变革以及市场的发展不断变化，基金管理人将持续跟踪各类行业动态和国家有关部门发布的指导性文件，在审慎研究的基础上，在履行适当程序后适时调整新兴产业的界定并在招募说明书更新中公告。 在以上新兴产业界定的基础上，本基金通过自上而下和自下而上相结合的方法筛选出新兴产业中具有较高成长性的上市公司。本基金将重点关注公司的营业收入同比增长率，营业收入同比增长率是指企业在一定期间内取得的营业收入与上年同期相比较的增长率，该指标能够较好反映企业的成长属性。本基金要求企业营业收入同比增长率在10%以上。同时兼顾营业总收入复合增长率、主营业务利润增长率、经营性现金流增长率、研发费用增长率指标，综合考察上市公司的成长性。 A股投资策略： （1）行业配置策略 本基金将根据对产业政策导向、市场需求变化以及新技术更新迭代等因素的深入研究，综合考虑行业景气状况，新兴技术、新兴生产模式以及商业模式创新等的成熟度，对相关行业的投资价值进行综合评价，将股票资产重点配置在成长空间确定性较强且具备较高投资价值的行业中。 （2）个股选择策略 上市公司因所处行业不同需要通过不同的投资逻辑进行筛选，因此在个股选择上采用定性和定量相结合的方法。筛选出研发创新能力突出、核心技术或创新商业模式具备市场竞争优势、未来具有持续成长潜力的公司。 定性分析主要包括：公司的研发能力、产品和服务的独占性、公司的治理结构、销售和资源整合能力、资本运作能力（包括收购、兼并能力）等。 定量分析主要包括：1）成长指标：营业收入同比增长率、营业总收入复合增长率、主营业务利润增长率、经营性现金流增长率、研发费用增长率等； 2）盈利指标：毛利率、净利率、净资产收益率等；3）价值指标：PE、PB、PEG、EV/EBITDA等。 由于未来盈利的不确定性和市场认知的偏差，部分企业易于出现“风险被高估”的可能，基金管理人经过审慎地研究判断，当企业的内在价值和市场估值出现大幅偏差时，将择机买入，捕获估值修复和翻转的机会。 港股通投资策略： 本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港股票市场。A股市场和港股市场互联互通机制的开通将为港股带来长期的价值重估机遇，本基金优先将香港市场中具备优质成长属性的新兴产业相关上市公司纳入本基金的股票投资组合。 港股通标的的行业配置策略原则上与A股投资策略相同。在个股选择方面，首先，根据龙头公司具有市场份额大、持续增长率稳定、资产盈利能力较强等特征精选出龙头港股公司，其次，采用自由现金流贴现模型、股息贴现模型、市盈率法、市净率法、PEG、EV/EBITDA等估值方法将优选香港上市公司中具有成长空间或成长潜力的投资标的。 本基金可根据投资策略需要或不同配置地市场环境的变化，选择将部分基金资产投资于港股或选择不将基金资产投资于港股，基金资产并非必然投资港股。 3、债券投资策略 （1）久期配置：基于宏观经济趋势性变化，自上而下的资产配置。 利用宏观经济分析模型，确定宏观经济的周期变化，主要是中长期的变化趋势，由此确定利率变动的方向和趋势。根据不同大类资产在宏观经济周期的属性，即货币市场顺周期、债券市场逆周期的特点，确定债券资产配置的基本方向和特征。结合货币政策、财政政策以及债券市场资金供求分析，根据收益率模型为各种固定收益类金融工具进行风险评估，最终确定投资组合的久期配置。 （2）期限结构配置：基于数量化模型，自上而下的资产配置。 在确定组合久期后，通过研究收益率曲线形态，采用收益率曲线分析模型对各期限段的风险收益情况进行评估，对收益率曲线各个期限的骑乘收益进行分析。通过优化资产配置模型选择预期收益率最高的期限段进行配比组合，从而在子弹组合、杠铃组合和梯形组合中选择风险收益比最佳的配置方案。 子弹组合，即组合的现金流尽量集中分布； 杠铃组合，即组合的现金流尽量呈两极分布； 梯形组合，即组合的现金流在投资期内尽可能平均分布。 （3）债券类别配置/个券选择：主要依据信用利差分析，自上而下的资产配置。 本基金根据利率债券和信用债券之间的相对价值，以其历史价格关系的数量分析为依据，同时兼顾特定类别收益品种的基本面分析，综合分析各个品种的信用利差变化。在信用利差水平较高时持有金融债、企业债、短期融资券等信用债券，在信用利差水平较低时持有国债等利率债券，从而确定整个债券组合中各类别债券投资比例。 个券选择：基于各个投资品种具体情况，自下而上的资产配置。 个券选择应遵循如下原则： 相对价值原则：同等风险中收益率较高的品种，同等收益率风险较低的品种。 流动性原则：其它条件类似，选择流动性较好的品种。 （4）信用债投资策略 本基金将在内部信用评级的基础上和内部信用风险控制的框架下，运用行业研究方法和公司财务分析方法对债券发行人信用风险进行分析和度量，精选预期风险可控、收益率较高的债券，结合适度分散的行业配置策略，构造和优化债券投资组合，为投资人获取较高的投资收益。 为控制本基金的信用风险，本基金将定期对所投债券的信用资质和发行人的偿付能力进行评估。对于存在信用风险隐患的发行人所发行的债券，及时制定风险处置预案。 （5）可转换债券以及可交换债券投资策略 可转换债券兼具债券和股票的相关特性，其投资风险和收益介于债券和股票之间。在进行可转换债券筛选时，本基金将首先对可转换债券自身的内在债券价值（如票面利息、利息补偿及无条件回售价格）、保护条款的适用范围、流动性等方面进行研究；然后对可转换债券的基础股票的基本面进行分析，形成对基础股票的价值评估；最后将可转换债券自身的基本面评分和其基础股票的基本面评分结合在一起以确定投资的可转换债券品种。 可交换债券在换股期间用于交换的股票是发行人持有的其他上市公司（以下简称“目标公司”）的股票。可交换债券同样兼具股票和债券的特性。 其中，债券特性与可转换债券相同，指持有至到期获取的票面利息和票面价值。股票特性则指目标公司的成长能力、盈利能力及目标公司股票价格的成长性等。本基金将通过对可交换债券的纯债价值和目标公司的股票价值进行研究分析，综合开展投资决策。 本基金投资于可转换债券和可交换债券比例合计不超过基金资产的20%。 4、资产支持证券投资策略 本基金将在宏观经济和基本面分析的基础上，对资产支持证券的质量和构成、利率风险、信用风险、流动性风险和提前偿付风险等进行定性和定量的全方面分析，评估其相对投资价值并作出相应的投资决策，力求在控制投资风险的前提下尽可能的提高本基金的收益。 5、股指期货投资策略 本基金将在风险可控的前提下，本着谨慎原则，根据风险管理原则，以套期保值为目的，参与股指期货投资。本基金将通过对现货市场和期货市场运行趋势的研究，采用流动性好、交易活跃的期货合约，结合对股指期货的估值水平、基差水平、流动性等因素的分析，与现货组合进行匹配，采用多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。基金管理人将在股指期货套期保值过程中，定期测算投资组合与股指期货的相关性，根据股指期货当时的成交金额、持仓量和基差等数据，运用股指期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险，降低现货市场流动性不足导致的冲击成本过高的风险，提高基金运作效率，降低投资组合的整体风险。 6、同业存单投资策略 本基金根据对存单发行银行的信用资质和存单流动性进行分析，严控信用风险底线的前提下，根据信用资质、流动性、收益率的综合考虑，选择具有良好投资价值的存单品种进行投资。信用资质分析，采用外部评级机构和内部评级相结合的方式，对信用风险进行审慎甄别。
本基金为混合型证券投资基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。本基金可投资港股通标的股票，一旦投资将承担汇率风险以及因投资环境、投资标的、市场制度、交易规则差异等带来的境外市场的风险。