大跌后凸显投资价值 QDII魅力开始焕发

　　近期，全球各主要资本市场阴云密布，港股和A股跌幅均超过5%，美国股市已连续多个交易日下跌。受港股暴跌的影响，四只基金系QDII产品中有三家净值跌破0.80元关口。而季报显示，QDII基金总体仍维持净申购的局面。

　　这是否意味着QDII投资机会的来临？

　　作为国内第五只即将出海的QDII产品，工银瑞信中国机会全球配置将于2月1日结束发行，该基金拟任基金经理郝康认为，全球市场跌到现在，基本面已好于市场价格的表现。

　　随着全球市场近期调整，郝康强调海外投资的良机已经来临，"经过前期下跌，目前国际股市风险已经得到较为充分的释放。加之各国经济的基本面各不相同，股价已经具有了一定的吸引力。比如，现在香港市场上，不少优质国企股的股价都已经被"腰斩"了。从估值的角度说，香港国企指数从2万点降到了1万2千点，我们相信它的合理点位应该在15000点左右，所以这个时点的国企股具有不错的投资价值，其获利机会可能比A股市场还要大。"

　　业内知名理财专家、工银瑞信渠道营销部总监秦红则表示，"震荡市场中最有力的武器之一就是组合策略，而随着QDII这种全新的海外投资产品的出现，QDII将带给组合投资全新的方向，越来越多的国内投资者将会充分认识到它的价值"。

　　秦红认为，在A股市场下，投资者降低资产风险的唯一途径就是在投资组合中降低风险资产的比例，如在股票型基金、平衡型基金、债券型基金之间进行比例调整。但由于各种资产共同面对一个市场，因此市场的系统性风险并没有真正地化解。

　　"而通过投资QDII，可以通过多市场投资策略来降低风险，同时其对于长期收益的损害性也大大降低。因此将QDII纳入到组合篮子后，投资范围由国内市场扩展到全球市场，相关系数降低，资产组合实现了真正的多样化，在既定的风险水平下，投资组合的报酬率得到提高；同时通过全球化的投资有效降低了资产波动性，系统性风险也将得到降低，组合变得更有效。"

　　不过在秦红看来，并非所有的QDII产品都能够起到分散风险的作用，只有QDII投资资产在全球市场充分分散的前提下，利用各个市场之间相关性，才可以真正实现降低风险的目的。