工银瑞信基金秦红：基金理财讲究规划

　　秦红认为，投资基金不仅要重视财富效应，还应该讲究长远规划
　　赚钱越多越开心，对于投资者来说，这似乎是再正常不过了。然而，很多投资者在取得良好收益的同时，也常常陷于痛苦当中。
　　由于对基金净值缩水和波动的过度关切，让投资者常常举棋不定。
　　日前，《财经时报》专访了工银瑞信的渠道营销总监秦红，在分析目前市场现状和投资者的心态后，秦红给出了2008年基金投资的建议。
　　在秦红看来，只要个人投资者进入基金这个市场，长期获利是迟早的事情。但理清基金投资的一些特殊性，获得真实的财富、降低投资波动对心理的冲击，减少投资失败的可能，才会使基金投资更快地成为更多普通人生活中的必需品。
　　亏损心理
　　在2007年，基金的赚钱效应再次燃起了大众投资者的热情，但随着年底股市的回调，数只基金跌破面值。
　　面对市场的波动，秦红看来，从长期获得利益的角度出发，依然有必要理清基金投资的一些特殊性，降低投资波动对投资者心理的冲击，减少投资失败的可能。
　　“实际上，基金投资最大的敌人是投资者自己，最大的痛苦来自于基金净值的损失。”秦红自信的回答。
　　秦红例举了工银瑞信的例子。2005年9月发行的工银瑞信核心价值基金，截至1月7日，累计净值是4.47元，两年半不到取得347％的回报。
　　“如果一个投资者在两年前用准备买一辆捷达车的钱买了这只基金，随后就得了失忆症，忘记这只基金的存在，那么现在他可以开一辆宝马回家了。但投资者在这两年一直热切关注这只基金，结果很可能大一样了。
　　《财经时报》了解到，该基金在有净值公布的563个交易日中，有49天是跌破面值的，最低净值仅为0.96元，这时候对于投资者来说无疑是最大的煎熬。
　　其次，秦红认为，当净值低于阶段性高点的时候，净值的大幅波动也会让投资者揪心。
　　根据市场的调查，投资者在损失10％收益时还都可以接受，但一碰到这种情况，投资者通常的做法是赎老买新。
　　但赎老买新不一定就划算。秦红认为，赎回老基金，买入新基金需要一个过程，投资者务必要慎重。
　　一般赎回一只老基金需要1周左右的时间资金才能到账，而买入新基金需要3个月的建仓期，如果在这期间股指连创新高，而这部分投资者原来持有的基金投资准确，从短期看赎老买新肯定是很不划算的行为。
　　目前可以确信的是，虽然近期管理层批准以分拆、转型等名义进行集中申购的基金数量增加，但资金流入基金的速度已经开始明显放慢，投资者对基金的心态发生了明显变化。
　　投资变数
　　对于2008年基金的行情，秦红分析，“一定会有这种振荡，而且这种振荡如果投资者极力回避，既有可能回避掉下跌的可能，也有可能回避上涨的可能。”
　　而上市公司的业绩增长和资金环境这两个决定股市方向的核心要素，同时也是2008年基金市场行情的根据。
　　从基本面看，盈利增速放缓带来A股估值回落的风险有限。
　　受政府宏观调控、外部需求放缓以及节能减排措施等推高国内成本，2008 年企业盈利增速将放缓，市场主流机构预期2008年净利润增长仍然会达到30％左右。
　　另外，投资收益因素、注资重组和管理层激励机制的推进下的业绩释放等外生因素都可能使得业绩超预期增长。
　　因此，在购买基金之前，秦红建议首先要选择值得自己信任的公司。
　　金融产品最大的一个特点，就是高收益一定意味着高风险。具体到基金来说，高收益就意味着更多的波动。对一个公司信任，就可以把所有的风险承受力转化为对产品的波动承受。
　　其次，评估风险承受能力也十分重要。
　　“比如投资目标如果是养老，就可以选择风险收益相对稳健的基金，创建好基金组合后就是一个长期持有等待资金增值的过程了。长期持有不但可以节约交易成本，而且还将获得复利收益。”秦红强调。
　　定投解围
　　当基金“围城”内外的投资者为是进是出左右为难时，秦红给出了一个最踏实的建议，即定投基金。
　　“定期定额的确是化解围城难题的一个有效方式。”秦红强调，“有定期申购会自然地拉平投资成本，无需投资者费时费力判断时点。而且由于定期定额是分时段购入基金，基金净值低时购入份额较多，而在基金净值高的时候购入份额较少，这样不但帮助投资者降低了高点购入的风险，也使得投资者在行情转好时收益更多。”
　　不过，由于定期定额采用平均成本的概念分散投资风险，相应地也需要长期投资才能克服市场波动风险，并在市场回升时获利。
　　一般而言，宏观经济景气周期约3至5年为一个循环，因此定期定额通常至少需要3年才能看出成效。
　　“利用定期定额投资基金，并不是随便选只基金就可高枕无忧。有没有选对基金会对未来的回报率产生很长远的影响，因此投资者应该从基金公司长期历史业绩、综合管理能力等多方面进行判断，选择一只可以安心、值得长期信赖的基金。”秦红建议，“投资人在基金定投之前一定要做好功课，真正了解这只基金之后，再去投资。所谓买前要慎重，买后要留心。选择定期定额投资之后，当然也不能束之高阁，一概不管，定期检查资产状况是非常必要的。但是对于市场正常波动所造成的净值下降不必过分担心，毕竟定期定额投资的基础是长期坚持达到平均成本。”