基金调研丨东方基金调研开能健康

2024-04-24 17:00:13 来源：同花顺iNews 作者：AI基金

根据披露的机构调研信息，4月23日，东方基金对上市公司开能健康（300272）进行了调研。

基金市场数据显示，东方基金成立于2004年6月11日，截至目前，其管理资产规模为1037.11亿元，管理基金数104个，旗下基金经理共20位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为东方臻萃3个月定开债券A（009461），近一年收益录得8.45%。

东方基金在管规模前十大产品业绩表现如下所示：

基金简称	基金代码	基金类型	基金经理	规模（亿元）	年涨跌幅（%）
东方添益债券	400030	债券型	吴萍萍	209.37	6.88
东方臻裕债券A	016318	债券型	吴萍萍	115.51	5.39
东方金账簿货币B	400006	货币型	郑雪莹	98.00	2.21
东方新能源汽车主题混合	400015	混合型	李瑞	96.02	-34.52
东方卓行18个月定开债券A	008322	债券型	刘长俊	81.22	2.31
东方中债1-5年政策性金融债C	012404	债券型	冯焕	76.06	3.83
东方臻慧纯债债券A	009463	债券型	刘长俊	53.28	4.47
东方臻善纯债债券A	012611	债券型	刘长俊	31.13	2.66
东方臻裕债券C	016319	债券型	吴萍萍	28.61	5.29
东方人工智能主题混合C	017811	混合型	严凯	23.48	-35.46

（数据来源：同花顺（300033）iFinD）

附调研内容：

问：1.公司基本情况介绍

答：公司2023年实现营收16.72亿元，同比增长1%；实现归母净利润1.32亿元，同比增长43%；实现扣非归母净利润1.05亿元，同比增长43%。

　　公司2024年Q1实现营收3.81亿元，同比增长3%；实现归母净利润0.22亿元，同比增长34%；实现扣非归母净利润0.21亿元，同比增长28%。

　　公司一季报增长延续，利润快速提升。产品端而言，行业特性是健康改善型，受消费能力和健康观点影响大，长期来看，公司的软水机一直是行业领先企业，23年国内增速有13%，增长主要来自ODM制造和奔泰，奔泰的经销网络目前增加很快，在进一步布局千城千商的思路，智能制造加持品牌渠道转型。

问：2.2023年毛利率同比提升3.58pcts至37.53%，主要原因？

答：第一，国内原材料价格下降，公司下降幅度和大部分家电企业保持同样的趋势，第二，产出率增加，公司产量比22年增加。另外管理的颗粒度更加细致，24Q1毛利率还在提升通道，达到40%，争取全年能够保持在较高水平。

问：3.Q1海外情况及产线情况？

答：海外订单饱满，欧洲和亚洲订单在上海本地或江苏完成，订单交付周期稳定，北美开能在本地有组装产线，将来自上海本地部件做组装。

问：4.行业情况如何？

答：奥维云网有统计，国内净水行业市场零售约300亿，这个数据主要以小水产品及线上销售产品为主，从数据上看这个领域未来会有比较大的增长空间，毕竟我们的渗透率才20%出头，欧美日韩达到了80-95%。公司的大水产品，其销售端主要是行业客户代工、以及经销商在线下，门店、建材市场，这些并没有完整纳入到统计。从我们这几年在行业的布局来看，奔泰渠道的发展增速是高于平均水平的，长期来看，未来必然会有更多的家电龙头企业参与进来做净水、有了这些大企业做推广、做市场普及，会推动行业发展进步。公司的定位始终是做差异化竞争，对未来，我们有信心会发展的更好;

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