首页> 富国汇诚18个月封闭式债券C
加载中...
累计净值:
1.0270元
累计分红:
0.0200元
最新规模:
99.41亿元
涨跌幅:
0.00%
投资类型:
债券型
份额规模:
0.90 亿份
管 理 人:
富国基金管理有限公司
海通评级:
暂无评级

基金概况

基金代码 017804 基金简称 富国汇诚18个月封闭式债券C
基金类型 封闭式基金 基金全称 富国汇诚18个月封闭式债券C
投资类型 债券型 基金经理 张洋
成立日期 2023-02-28 成立规模 0.90亿份
管理费 0.30% 份额规模 0.90亿份(2023-12-31)
首次最低金额(元) -- 托管费 0.05%
基金管理人 富国基金管理有限公司 基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司
最高认购费 0.00% 最高申购费 --%
最高赎回费 --% 业绩比较基准 中债综合全价(总值)指数收益率*90%+1年期定期存款利率(税后)*10%

投资目标

  本基金在严格控制风险的基础上,通过积极主动的投资管理,力争为基金份额持有人创造高于业绩比较基准的投资收益。

投资范围

  本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括债券(含国债、地方政府债券、央行票据、金融债、企业债、公司债、次级债、可转换债券、分离交易可转换债券、可交换债券、短期融资券(含超短期融资券)、政府支持债券、政府支持机构债券、中期票据等)、资产支持证券、债券回购、银行存款(包括定期存款、协议存款、通知存款等)、同业存单、现金等货币市场工具、信用衍生品、国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他固定收益类金融工具(但须符合中国证监会的相关规定)。   本基金不直接从二级市场买入股票,但可持有因可转换债券转股所形成的股票。因上述原因持有的股票,本基金将在其可交易之日的10个交易日内卖出。   如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。   基金的投资组合比例为:本基金对债券资产的投资比例不低于基金资产的80%,存续期到期日前3个月内不受此比例限制;每个交易日日终在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后,本基金应当保持不低于交易保证金一倍的现金,其中现金不包括结算备付金、存出保证金等。   如法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制,基金管理人在履行适当程序后,可以调整上述投资品种的投资比例。

投资策略

  本基金投资策略分为两部分,一部分为买入拟持有至到期类资产,另一部分为买入交易性资产;其中持有至到期类资产,即采用摊余成本法估值的债券资产不低于基金净资产的50%;对于买入交易性资产,即采用市价法估值的债券资产不低于基金净资产的20%。本基金基金合同生效后3个月为建仓期,力争在建仓期结束前达到上述资产投资比例目标。如因基金资产价格波动等原因导致摊余成本法估值和市价法估值的债券资产被动不符合上述规定投资比例的,应在1个月内调整至符合比例要求,本基金存续期到期日前2个月内不受上述比例限制。(一)资产配置策略   本基金在基金合同约定的范围内实施稳健的资产配置,通过对国内外宏观经济状况、市场利率走势、市场资金供求情况,以及证券市场走势、信用风险情况、风险预算和有关法律法规等因素的综合分析,预测各类资产在长、中、短期收益率的变化情况,进而在最大限度地降低投资组合的风险前提下,提高投资组合的收益。   (二)子单元管理   本基金的投资标的包括持有至到期类资产和交易性资产,应根据资产估值方法的不同,对所投资的资产实行分单元管理。   一是持有到期型单元,投资于以收取合同现金流量为目的并持有至到期的债券资产,该单元内的资产均需通过会计准则要求的“合同现金流量是否仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付的测试”(简称“SPPI”测试),并在存续期间每日开展资产减值测试,以及对账面价值与公允价值的偏离进行监测,持续加强对于本基金资产估值的公允性评估,按照法规要求及时采取有效措施,以避免本基金基金资产净值在存续期到期前发生异常波动。若相关资产出现违约或信用风险显着升高的,基金管理人基于持有人利益优先原则,履行内部程序后按照会计准则尽快进行处置,避免在存续期到期日发生基金资产无法以合理价格变现的情况。   二是交易型单元,采用市值法进行估值。   为确保上述两类资产的严格隔离,基金管理人在购买债券伊始会根据投资目的对其分别标记为交易性债券资产和持有至到期债券资产,计入上述两个单元分别独立运营管理;每笔投资分类标识确认后,不可随意更改,所投债券一旦归入持有到期型单元原则上不可自由卖出。   基金托管人应落实基金净值复核、投资管理监督等有关职责,若发现基金管理人违反基金合同有关规定,应及时依法督促基金管理人改正并报告监管机构。   (三)持有目的配置策略   本基金的投资标的根据持有目的的不同,分为持有至到期类资产和交易性资产。对于“以持有到期为目的”的债券资产,采用持有至到期投资策略,以摊余成本法计量;对于“以交易型为目的”的固定收益类资产,采用交易性资产投资策略,以公允价值计量且其变动计入当期损益。   1、以摊余成本法计量的债券资产投资策略   本基金投资前应对所投资产确认是否采用买入并持有至到期策略。对买入持有至到期策略的资产,以收取合同现金流量为目的,所投资产到期日(或回售日)不得晚于本基金存续期到期日。对买入并持有至到期策略的含回售权的债券,本基金应在投资该债券前,确定行使回售权或持有至到期的时间;债券到期日晚于存续期到期日的,基金管理人应当行使回售权而不得持有至到期日。   对买入持有至到期策略的债券,基金管理人应按照会计准则进行会计处理;   相关债券出现违约或信用风险显着升高的,基金管理人可以基于持有人利益优先原则,履行内部程序后按照会计准则进行处置。   2、交易性资产投资策略   对于交易性固定收益类金融工具,本基金奉行“自上而下”和“自下而上”相结合的主动式投资管理理念,采用价值分析方法,在分析和判断财政、货币、利率、通货膨胀等宏观经济运行指标的基础上,自上而下确定和动态调整大类资产比例和债券的组合目标久期、期限结构配置及类属配置;同时,采用“自下而上”的投资理念,在研究分析信用风险、流动性风险、供求关系、收益率水平、税收水平等因素基础上,自下而上的精选个券,把握固定收益类金融工具投资机会,动态地对固定收益类资产组合进行调整。   (四)债券等固定收益类资产的投资策略   本基金在债券的投资中主要基于对国家财政政策、货币政策的深入分析以及对宏观经济的动态跟踪,采用久期控制下的主动性投资策略,主要包括:久期控制、期限结构配置、信用风险控制、跨市场套利和相对价值判断等管理手段,对债券市场、债券收益率曲线以及各种债券价格的变化进行预测,相机而动、积极调整。   1、久期控制是根据对宏观经济发展状况、金融市场运行特点等因素的分析确定组合的整体久期,有效的控制整体资产风险。   2、期限结构配置是在确定组合久期后,针对收益率曲线形态特征确定合理的组合期限结构,包括采用集中策略、两端策略和梯形策略等,在长期、中期和短期债券间进行动态调整,从长、中、短期债券的相对价格变化中获利。   3、信用风险控制是基金管理人充分利用现有行业与公司研究力量,根据发债主体的经营状况和现金流等情况对其信用风险进行评估,以此作为品种选择的基本依据。   4、跨市场套利根据不同债券市场间的运行规律和风险特性,构建和调整债券组合,提高投资收益,实现跨市场套利。   5、相对价值判断是根据对同类债券的相对价值判断,选择合适的交易时机,增持相对低估、价格将上升的债券,减持相对高估、价格将下降的债券。   6、信用债投资策略   本基金管理人认为,信用债市场运行的中枢既取决于基准利率的变动,也取决于发行人的整体信用状况。监管层的相关政策指导、信用债投资群体的投资理念及其行为等变化决定了信用债收益率的变动区间,整个市场资金面的松紧程度以及信用债的供求情况等左右市场的短期波动。   基金管理人将自上而下通过对宏观经济形势、基准利率走势、资金面状况、行业以及个券信用状况的研判,积极主动发掘收益充分复盖风险,甚至在复盖之余还存在超额收益的投资品种;同时通过行业及个券信用等级限定、久期控制等方式有效控制投资信用风险、利率风险以及流动性风险,以求得投资组合赢利性、安全性的中长期有效结合。   同一信用产品在不同市场状态下往往会有不同的表现,针对不同的表现,基金管理人将采取不同的操作方式:如果信用债一二级市场利差高于基金管理人判断的正常区间,基金管理人将在该信用债上市时就寻找适当的时机卖出实现利润;   如果一二级市场利差处于基金管理人判断的正常区间,基金管理人将持券一段时间再行卖出,获取该段时间里的骑乘收益和持有期间的票息收益。本基金信用债投资在操作上主要以博取骑乘和票息收益为主,这种以时间换空间的操作方式决定了本基金管理人在具体操作上必须在获取收益和防范信用风险之间取得平衡。   本基金在投资信用债(含资产支持证券)时遵守以下约定:本基金所投信用债外部主体评级不低于AA+,且投资外部主体评级AA+信用债的比例不超过信用债资产的30%;其中,采用摊余成本法估值的信用债外部主体评级不低于AAA。   信用评级主要参照最近一个会计年度的主体信用评级,资产支持证券参照原始权益人的主体评级,若无主体评级的,参照债项评级。如果对发行人或原始权益人同时有两家以上境内评级机构评级的,应采用孰低原则确定其评级;基金持有信用债期间,如果相关信用评级下降不再符合前述标准,应在评级报告发布之日起3个月内调整至符合基金合同约定,持有到期型单元的债券资产在前述信用评级下降的情形下允许调整为交易型单元债券资产并进行交易卖出。本基金对信用债评级的认定参考基金管理人选定的评级机构出具的债券信用评级。   7、可转换债券及可交换债券投资策略   本基金将综合运用多种可转换债券投资策略进行二级市场投资操作,在承担较小风险的前提下获取较高的超额收益;同时,本基金将积极参与发行条款较好、申购收益较高、公司基本面优秀的可转换债券的一级市场申购,上市后根据个券的具体情况做出持有或卖出的决策。   本基金投资可转换债券的投资策略主要包括:   (1)个券精选策略。本基金将对所有可转换债券对应的标的股票或已可转换债券预案的股票进行深入研究,采用定性分析(行业地位、竞争优势、治理结构、市场开拓、创新能力等)与定量分析(P/B、P/E、PEG、DCF、DDM、NAV等)相结合的方式精选成长性好且估值合理的正股,同时考虑证券市场的环境,并在对应可转换债券估值合理的前提下集中投资,以分享正股上涨带来的收益。   (2)条款博弈策略。通常情况下,可转换债券均设有一些特殊条款,如修正条款、回售条款、赎回条款等。本基金将充分发掘各项条款博弈给可转换债券带来的投资机会。   本基金投资可交换债券的投资策略主要包括:可交换债券是一种风险收益特性与可转换债券相类似的债券品种。两者相同点在于都可以以特定价格转换成公司的股票。两者均一方面有票息、期限、到期还本付息等债性的特征,另一方面有与转股标的相关联的股性特征,且都带有一定的回售和赎回条款。区别在于同一转股标的的可交换债券和可转换债券的发行主体是不同的。可交换债券的转股标的是发行人所持有的其他公司股票,而可转换债券的转股标的为发行人自身股票。因此,在条款博弈、债性分析属性等方面,两者还存在着差异。本基金将通过对目标公司股票的投资价值分析和可交换债券的纯债部分价值分析综合开展投资决策。   本基金投资于可转换债券、分离交易可转换债券、可交换债券的比例不超过基金资产的10%。   (五)动态收益增强策略   在以上债券等固定收益类资产投资策略的基础上,本基金还将根据债券市场的动态变化,采取多种灵活的策略,力争获取超额收益。主要包括骑乘收益率曲线策略、息差策略等。   1、骑乘收益率曲线策略   骑乘收益率曲线策略是指当收益率曲线相对陡峭时,买入期限位于收益率曲线陡峭处的债券,也即收益率水平处于相对高位的债券,随着债券剩余期限缩短,债券的收益率水平将会较投资期初有所下降,通过债券收益率的下滑,获得资本利得收益。   2、息差策略   息差策略是指通过不断正回购融资并持续买入债券的操作,只要回购资金成本低于债券收益率,就可以达到杠杆放大的套利目标。   本基金将根据对市场回购利率走势的判断,适当地选择杠杆比率,谨慎地实施息差策略,提高投资组合的收益水平。   (六)国债期货投资策略   本基金投资国债期货将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场定性和定量的分析,对国债期货和现货基差、国债期货的流动性、波动水平等指标进行跟踪监控。   (七)信用衍生品投资策略   本基金将根据所持标的债券等固定收益品种的投资策略,根据风险管理的原则,以风险对冲为目的,审慎开展信用衍生品投资,合理确定信用衍生品的投资金额、期限等。同时,本基金将加强基金投资信用衍生品的交易对手方、创设机构的风险管理,合理分散交易对手方、创设机构的集中度,对交易对手方、创设机构的财务状况、偿付能力及杠杆水平等进行必要的尽职调查与严格的准入管理。   未来,随着证券市场投资工具的发展和丰富,基金可在履行适当程序后,相应调整和更新相关投资策略。

风险收益特征

  本基金为债券型基金,在通常情况下其预期收益及预期风险水平高于货币市场基金,低于股票型基金和混合型基金。

收益宝 9-15倍活期存款收益

7日年化收益率

客服电话:4008-773-772

基本资料

基金文件

投资组合

规模份额

财务数据

销售信息

同类型基金排行

排名 基金名称 三月回报
257 0.50%

截止:2024-03-28

更多

同公司旗下基金排行