人保鑫选双债A

基金概况
基金经理
基金评级
基金费率

基金代码 008852
基金简称人保鑫选双债A
基金类型开放式基金
基金全称人保鑫选双债A
投资类型债券型
基金经理朱锐,高喆
成立日期 2020-06-24
成立规模 1.72亿份
管理费 0.70%
份额规模 0.50亿份（2020-12-31）
首次最低金额（元） 10
托管费 0.20%
基金管理人中国人保资产管理有限公司
基金托管人中国建设银行股份有限公司
最高认购费 0.60%
最高申购费 0.80%
最高赎回费 1.50%
业绩比较基准中证可转换债券指数收益率*40%+中债综合全价(总值)指数收益率*60%

投资理念

　　本基金通过对可转债和信用债的积极投资，在严格控制风险础上追求基金资产的长期稳定增值。

投资范围

　　本基金的投资范围包括国内依法发行上市交易的债券（包括国债、央行票据、地方政府债、金融债、企业债、公司债、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、可转换债券（含可分离交易可转债）、可交换债券等）、资产支持证券、债券回购、银行存款（含协议存款、通知存款、定期存款等）、同业存单、现金等，以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具，但须符合中国证监会的相关规定。　　本基金不投资股票，但可持有因可转债、可交换债转股所形成的股票等。因上述原因持有的股票，本基金应在可交易之日起20个交易日内卖出。　　如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围，其投资比例遵循届时有效的法律法规和相关规定。　　本基金的投资组合比例为：本基金对债券的投资比例不低于基金资产的80%，其中投资于可转换债券（含可分离交易可转债）和信用债的比例合计不低于非现金基金资产的80%，投资于可转换债券（含可分离交易可转债）和信用债的资产比例分别不低于基金资产净值的20%；应当保持不低于基金资产净值的5%的现金或到期日在一年以内的政府债券，其中现金不包括结算备付金、存出保证金及应收申购款等。　　如果法律法规对上述投资比例要求有变更的，本基金将及时对其做出相应调整，并以调整变更后的投资比例为准。

投资策略

　　本基金在投资中主要基于对国家财政政策、货币政策的深入分析以及对宏观经济的动态跟踪，采用期限匹配下的主动性投资策略，主要包括：类属资产配置策略、期限结构策略、久期调整策略、个券选择策略、分散投资策略、回购套利策略、信用债投资策略、可转换债券投资策略、资产支持证券投资策略等投资管理手段，对债券市场、债券收益率曲线以及各种固定收益品种价格的变化进行预测，相机而动、积极调整。　　1、类属资产配置策略　　本基金通过对宏观经济变量和宏观经济政策进行分析，预测未来的利率趋势，判断证券市场对上述变量和政策的反应，并根据不同类属资产的风险来源、收益率水平、利息支付方式、利息税务处理、附加选择权价值、类属资产收益差异、市场偏好以及流动性等因素，采取积极投资策略，定期对投资组合类属资产进行最优化配置和调整，确定类属资产的最优权数。　　2、期限结构策略　　收益率曲线形状变化的主要影响因素是宏观经济基本面以及货币政策，而投资者的期限偏好以及各期限的债券供给分布对收益率形状有一定影响。对收益率曲线的分析采取定性和定量相结合的方法。定性方法为：在对经济周期和货币政策分析下，对收益率曲线形状可能变化给予一个方向判断；定量方法为：参考收益率曲线的历史趋势，同时结合未来的各期限的供给分布以及投资者的期限偏好，对未来收益率曲线形状做出判断。　　在对于收益率曲线形状变化和变动幅度做出判断的基础上，结合情景分析结果，提出可能的期限结构配置策略。　　3、久期调整策略　　本基金将根据中长期内的宏观经济波动趋势，形成对未来市场利率变动方向的预期，在一定范围内适当对资产组合久期进行动态调整。当预期收益率曲线下移时，适当提高组合久期，以增强投资组合收益；当预期收益率曲线上移时，适当降低组合久期，以规避债券市场下跌带来的风险。　　4、个券选择策略　　本基金将利用公司内部信用评级体系，对债券发行主体所在行业发展以及公司治理、财务状况等信息进行深入研究并及时跟踪。在此基础上，结合债券发行具体条款，对债券的收益性、安全性、流动性等因素进行分析。同时参考债券外部评级，对债券发行人和债券的信用风险细致甄别，做出综合评价，并着重挑选资质良好及信用评级被低估的券种进行投资。　　5、分散投资策略　　本基金将适当分散行业选择和个券配置的集中度，以降低个券及行业信用事件给投资组合带来的冲击。　　6、回购套利策略　　回购套利策略是本基金重要的操作策略之一，把信用产品投资和回购交易结合起来，管理人根据信用产品的特征，在信用风险和流动性风险可控的前提下，或者通过回购融资来博取超额收益，或者通过回购的不断滚动来套取信用债收益率和资金成本的利差。　　7、信用债投资策略　　信用债券相对央票、国债等利率产品的信用利差是本基金获取较高投资收益的来源，本基金将在公司内部信用评级的基础上和内部信用风险控制的框架下，积极投资信用债券，获取信用利差带来的高投资收益。　　债券的信用利差主要受两个方面的影响，一是市场信用利差曲线的走势；二是债券本身的信用变化。本基金依靠对宏观经济走势、行业信用状况、信用债券市场流动性风险、信用债券供需情况等的分析，判断市场信用利差曲线整体及分行业走势，确定各期限、各类属信用债券的投资比例。依靠内部评级系统分析各信用债券的相对信用水平、违约风险及理论信用利差，选择信用利差被高估、未来信用利差可能下降的信用债券进行投资，减持信用利差被低估、未来信用利差可能上升的信用债券。　　8、可转换债券投资策略　　本基金在综合分析可转换公司债券的股性特征、债性特征、流动性、摊薄率等因素的基础上，采用Black-Scholes期权定价模型和二叉树期权定价模型等数量化估值工具评定其投资价值，选择其中安全边际较高、发行条款相对优惠、流动性良好，并且基础股票基本面优良、具有较强盈利能力、成长前景好、股性活跃并具有较高上涨潜力的品种，以合理价格买入并持有，根据内含收益率、折溢价比率、久期、凸性等因素构建可转换公司债券投资组合，获取稳健的投资回报。　　此外，本基金将通过分析不同市场环境下可转换公司债券股性和债性的相对价值，通过对标的转债股性与债性的合理定价，力求选择被市场低估的品种，进而构建本基金可转换公司债券的投资组合。　　当本基金所持有的可转换公司债券与正股之间存在套利机会或者可转换公司债券流动性暂时不足时，为实现投资收益最大化，本基金将把所持有的可转换公司债券转股并择机抛售。　　9、资产支持证券投资策略　　本基金将在宏观经济和基本面分析的基础上，对资产证券化产品的质量和构成、利率风险、信用风险、流动性风险和提前偿付风险等进行定性和定量的全方面分析，评估其相对投资价值并作出相应的投资决策，力求在控制投资风险的前提下尽可能的提高本基金的收益。

风险收益特征

　　本基金为债券型基金，其长期平均预期风险和预期收益率低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。

现任基金经理

朱锐上任时间：2020-10-20

展开

任职基金
任职回报
同期上证涨幅
年平均收益率
任职日期

人保鑫选双债A
0.39%
2.96%
0.79%
2020-10-20~至今

人保鑫选双债C
0.20%
2.96%
0.40%
2020-10-20~至今

人保纯债一年定开债券A
0.11%
0.68%
0.14%
2020-07-08~至今

人保纯债一年定开债券C
-0.13%
0.68%
-0.17%
2020-07-08~至今

人保鑫盛纯债A
-1.31%
0.68%
-1.68%
2020-07-08~至今

人保鑫盛纯债C
-1.45%
0.68%
-1.85%
2020-07-08~至今

人保中高等级信用债A
1.60%
0.68%
2.06%
2020-07-08~至今

人保中高等级信用债C
1.27%
0.68%
1.63%
2020-07-08~至今

人保双利A
3.76%
17.21%
4.30%
2020-06-03~至今

人保双利C
3.46%
17.21%
3.95%
2020-06-03~至今

人保利璟纯债A
0.99%
17.21%
1.14%
2020-06-03~至今

人保利璟纯债C
0.98%
17.21%
1.11%
2020-06-03~至今

富国目标收益一年期纯债债券
8.86%
-14.02%
7.91%
2014-12-22~2016-02-01

富国纯债A/B
5.55%
8.68%
4.56%
2014-11-17~2016-02-01

富国纯债C
5.05%
8.68%
4.15%
2014-11-17~2016-02-01

高喆上任时间：2020-07-08

展开

任职基金
任职回报
同期上证涨幅
年平均收益率
任职日期

人保福泽一年定期开放债券
0.09%
0.68%
0.11%
2020-07-08~至今

人保鑫泽纯债A
3.84%
0.68%
4.94%
2020-07-08~至今

人保鑫泽纯债C
3.81%
0.68%
4.91%
2020-07-08~至今

人保鑫选双债A
0.28%
0.68%
0.36%
2020-07-08~至今

人保鑫选双债C
-0.11%
0.68%
-0.14%
2020-07-08~至今

历任基金经理

姓名
起始时间
截止时间
任职天数
任职回报

梁婷
2020-06-24
2020-07-13
20天
0.05%

评级时间
上海证券评级（三年）
上海证券评级（五年）
海通评级

评级机构简介

上海证券

上海证券基金评价敲掉能力驱动的业绩，对基金的综合评级基于对基金三方面能力的评价：一是风险管理与构建有效投资组合的能力，体现为风险-回报交换的效率，由夏普比率量度；而是选证能力，即通过选择价值被低估的证券（股票与债券）而产生市场风险调整后超额收益的能力；三是择时能力，即基金根据市场走势的判断，通过调整基金资产/行业/证券配置以增加或降低市场的敏感度进而跑赢基金基准的能力。

海通评级

海通证券系列基金评级在评价方法上进行了科学的改进。由于市场上很难找到一种十全十美的评价方法，海通证券对若干具有代表性的评价方法进行融合。对于基金产品评级，海通证券采用了净值增长率、风险调整收益、持股调整收益以及契约因素。对于基金公司评级，海通证券采用净值增长率、风险调整收益、规模因素以及公司运作情况。

申购费率（前端）

适用金额
原费率
爱基金优惠费率

100万元以下
0.80%
暂无

100万元(包含)-300万元
0.50%
暂无

300万元(包含)-500万元
0.30%
暂无

500万元以上(包含)
1000元/笔
1000元/笔

申购费率（后端）

适用期限
原费率
爱基金优惠费率

赎回费率

持有期限
赎回费率

7天以下
1.50%

7天(包含)-30天
0.10%

30天以上(包含)
0.00%

运作费用

管理费率/年
托管费率/年
销售服务费

0.70%
0.20%
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基金简介

基金分红

基金经理

基金评级

基金费率

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持有人结构

份额规模

财务数据

财务指标

资产负债

利润分配

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