1季度，货币市场流动性较为宽裕，各信用等级短期融资券以及浮息金融债的收益率都明显下行。春节过后，央行开始在公开市场上回收流动性，货币市场收益率随之回升。 　　报告期内本基金以配置短期存款为主，并把握资金成本较低的时机，尽量提高杠杆水平，增加基金利息收入。

　　2012年，央行持续通过公开市场逆回购投放资金，并将7天逆回购利率稳定在3.35%的水平。银行间市场流动性宽松程度提高，以往年末资金紧张的状况在2012年并不突出。短期融资券供应源源不断，短期信用市场供需两旺。 　　运作初期，本基金的投资以短期存款为主，并根据基金规模变动适当增持了短期融资券，通过在一级市场积极申购短期融资券获取一定一二级市场套利收益。

4季度，央行将公开市场7天逆回购利率稳定在3.35%的水平，为银行间市场提供了相对可靠的资金来源，这使得以往年末资金紧张的状况在今年并不突出。短期融资券的供应源源不断，整体收益率有所上行。 报告期内，本基金的投资以短期存款为主，并根据基金规模变动适当增持了短期融资券，通过在一级市场积极申购短期融资券获取一定一二级市场套利收益。