| 基金代码 | 013028 | 基金简称 | 恒越品质生活混合发起式 |
|---|---|---|---|
| 基金类型 | 开放式基金 | 基金全称 | 恒越品质生活混合发起式 |
| 投资类型 | 混合型 | 基金经理 | 杨藻,吴海宁 |
| 成立日期 | 2021-08-31 | 成立规模 | 1.68亿份 |
| 管理费 | 1.20% | 份额规模 | 1.98亿份（2024-06-30） |
| 首次最低金额(元) | 10 | 托管费 | 0.20% |
| 基金管理人 | 恒越基金管理有限公司 | 基金托管人 | 中国建设银行股份有限公司 |
| 最高认购费 | 1.20% | 最高申购费 | 1.50% |
| 最高赎回费 | 1.50% | 业绩比较基准 | 中证消费服务领先指数收益率*55%+中证香港100指数收益率*20%+中债总指数(全价)收益率*25% |
本基金主要投资于品质生活主题相关的上市公司，挖掘中国居民消费升级和生活服务业升级中带来的投资机会，通过深度基本面研究和个股精选策略，在严格控制风险并保持良好流动性的前提下，力争实现基金资产的长期稳健增值。
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（包括主板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）、港股通标的股票、存托凭证、债券（包括国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、公开发行的次级债、地方政府债券、政府支持机构债、中期票据、可转换债券（含可分离交易可转债的纯债部分）、可交换债券、短期融资券、超短期融资券等）、资产支持证券、债券回购、货币市场工具、同业存单、银行存款、股指期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。 本基金的投资组合比例为：股票投资（含存托凭证）占基金资产的比例为60%-95%（其中港股通股票的比例不得超过股票资产的30%），其中投资于本基金界定的“蓝筹股票”的比例不低于非现金基金资产的80%。本基金每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。 如果法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在履行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例。
1、资产配置策略 本基金通过对国内外宏观经济环境、国家经济周期、财政货币政策、证券市场流动性等因素综合分析的基础上，结合市场上各大类资产的估值水平及市场情绪的比较分析，评估各类别资产的风险收益特征，适度调整基金资产在股票、债券及现金等大类资产之间的配置比例。 2、股票投资策略 （1）蓝筹股票的界定 本基金所指的“蓝筹股票”，主要指符合经济社会发展新趋势、具有行业领先地位、具有核心竞争优势、盈利能力强、公司治理结构良好，且估值相对合理的上市公司股票。具体而言，主要包括具备以下一项或多项特点： A.符合国家发展战略，符合中国经济转型和产业结构升级的发展方向，符合中国“新技术、新产业、新模式”的发展趋势； B.行业地位：公司在其所处行业或细分行业内处于领先地位，市场占有率较高，具有明显的竞争优势和核心竞争力；或具有持续盈利增长前景，在可预期的发展时期内有望成为行业龙头的企业； C.盈利能力：公司具有成熟的商业盈利模式，盈利能力较强；或企业具有领先的商业盈利模式，具备较高的盈利增长潜力； D.公司治理：公司治理结构合理、管理团队稳定，公司具有清晰的长期发展战略和发展愿景； E.估值合理：公司估值相对合理或具有估值提升的空间。 本基金管理人将密切跟踪宏观经济和产业政策的发展趋势。若未来由于技术进步或政策变化，导致本基金所界定的蓝筹主题相关的行业和公司相关业务的复盖范围发生变动，基金管理人有权适时对蓝筹主题的界定进行调整和完善，并在招募说明书更新中公告，不需召开持有人大会。 （2）个股投资策略 本基金主要投资于蓝筹主题相关的优质企业，采用定量分析和定性分析相结合的方法，以企业基本面研究为核心，结合实地调研，重点考察上市公司的行业竞争优势、持续盈利能力和公司治理结构等，同时运用相对估值和绝对估值相结合的方法，选择具有较高竞争壁垒优势、在行业中具备核心竞争优势、经营稳健且具有估值提升空间的优质企业进行投资。 1）行业竞争优势分析 企业的竞争优势是企业获得长期增长的根本动力。本基金首先在符合国家发展战略，符合中国经济转型和产业结构升级的发展方向，符合中国“新技术、新产业、新模式”的发展趋势的行业中，选择具有核心竞争优势的企业。主要考察公司在行业中是否处于领先地位，是否拥有较高的竞争壁垒优势。定量指标方面，主要分析营业收入和营业利润在所处行业中市场份额及市场占有率是否居前，或者拥有较高的市场份额增长率，预计未来营业收入、营业利润和市场占有率将快速上升。 2）持续盈利能力分析 本基金主要筛选具有持续盈利能力的上市公司，或预期未来公司盈利性将显着提升的公司。本基金在考察公司盈利能力的同时，还要考察支撑公司保持盈利增长的因素是否具备可持续性。除了从财务角度分析公司的销售毛利率、销售净利率、资产净利率、净资产收益率、利润率、利润构成、资产收益率及其变化、现金流情况等，还要对公司未来盈利状况进行预测，综合考察行业发展前景、下游需求、市场地位和财务结构等方面。主要选择市场竞争优势明显，持续增长能力较强，未来2-3年的盈利复合增长率处于行业较高水平的公司。 3）公司治理结构分析 主要考察公司治理结构是否完善，是否拥有优秀稳定的管理团队，管理决策执行和传达是否有效性，以及公司是否具备清晰的发展战略和发展愿景等。 4）估值分析 本基金将根据上市公司所处行业、业务模式以及公司发展所处的不同阶段等特征，综合利用市盈率法（P/E）、市净率法（P/B）、市盈率－长期成长法（PEG）、折现现金流法（DCF）等估值方法，对公司的估值水平进行比较分析，筛选出估值相对合理或具有估值提升空间的股票。 （3）港股通投资策略 本基金将通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港股票市场，不使用合格境内机构投资人(QDII)境外投资额度进行境外投资。 本基金将遵循上述蓝筹主题相关股票的投资策略，优先将具有行业领先地位、拥有核心竞争优势、具有持续盈利能力且估值合理的港股通标的股票纳入本基金的股票投资组合。 (4)本基金投资存托凭证的策略依照上述境内上市交易的股票投资策略执行。 3、债券投资策略 在保证资产流动性的基础上，通过对宏观经济、货币政策、财政政策、资金流动性等影响市场利率的主要因素进行深入研究，结合新券发行情况，综合分析市场利率和信用利差的变动趋势，采取久期调整、收益率曲线配置和券种配置等投资策略，在控制各类风险的基础上，把握债券市场投资机会，以获取稳健的投资收益。 4、资产支持证券投资策略 本基金通过对市场利率、资产支持证券发行条款、支持资产的构成和质量、提前偿还率、风险补偿收益和市场流动性等因素的综合分析，在严格控制风险的基础上进行投资，以获得稳定收益。 5、可转换债券、可交换债券投资策略 可转换债券、可交换债券兼具权益类证券与固定收益类证券的特性，具有抵御下行风险、分享股票价格上涨收益的特点。本基金对可转换债券和可交换债券的选择主要通过结合其债性和股性兼具的特征，在对公司基本面和转债条款深入研究的基础上进行估值分析，投资于公司基本面优良、具有较高安全边际和良好流动性的标的，以获取稳健的投资回报。 6、股指期货投资策略 本基金在进行股指期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的。通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平，采用流动性好、交易活跃的合约品种，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作，以达到降低投资组合整体风险的目的。 本基金还将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征，运用股指期货对冲市场系统性风险、大额申购赎回等特殊情形下的流动性风险。
本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平低于股票型基金，高于债券型基金及货币市场基金。本基金除了投资A股外，还可根据法律法规规定投资港股通标的股票，需承担汇率风险以及香港市场的风险。