基金游资舞动农业板块

□本报记者 贺辉红
新一轮农村改革的政策之门已经打开，这为私募基金炒作个股提供了机会。北大荒、新农开发等无一不见游资舞动。不过，部分农产品期货表现却难如人意。私募人士认为，虽然惠农政策已经出台，但政策作用的显现还需要一段时间，投资者仍需系好安全带。
“农”股闪现主力身影
无论是在今年上半年，还是在近期的市场中，农业板块都是市场的一个焦点。由于油价高涨，通胀抬头，今年上半年的农业股可以说是称冠A股市场，其中冠农股份更是上涨61%，敦煌种业也大幅上扬。而近来不少农业股也有“出彩”表现，北大荒从9月12日至今已经上涨55%，这在弱市行情中是难得一见的涨幅。除此之外，还有新赛股份和新农开发也表现不错。
上海知名私募人士陈晓阳表示，十七大三中全会之会，陆续落实了深化农村改革精神，允许农民流转土地承包经营权，提高收购农产品价格底线等，显示出农村改革序幕已经拉开，后续会有更多措施出台，对农业股上市公司构成实质性利好，后市应该会有反复炒作机会。他认为，一方面关注农业生产上游的种子企业，因为下游农产品提价和补贴有利于市场对优质种子的需求，如敦煌种业。另一方面，从农产品提价直接或间接受益的，新农开发、新赛股份以及北大荒等。
顺着陈晓阳的思路，记者也在TOPVIEW数据中找到了不少游资私募近期进驻农业股的证据。从北大荒的表现来看，9月12日该股收于6.85元，当日一家小有名气的游资席位长城证券广州天河北路营业部席位买入13913.48万元，成为当日最大买家。在随后的三个交易日中，基金成为了抬轿主力，同时也有不少游资参与其中，将该股推升到11元高地。而新赛股份和新农开发亦由游资吹响上涨冲锋号。
在这两只股票上涨的过程中，还有另一个现象特别值得关注。那就是，有同一只基金于同一天介入了三只农业板块股票。赢富王TOPVIEW数据显示，基金5224在9月17日这天买入北大荒2942.01万元，买入新农开发1175.74万元，同是这两只股票最大的买家。此外，该基金还是当天新赛股份的最大买家，买入金额661.74万元。
不过令人奇怪的是，敦煌种业、丰乐种业等一批前期颇具人气的农业板块上游企业，近来则少见资金追捧。分析人士认为，对于曾经被大幅炒作过的品种，主力资金要将其筹码接过来，需要一段时间。
期货崩溃根源在外围
上海知名私募杨先生表示，国务院加大强农惠农政策力度，这对粮食期货是利好。不过，从近期国内农产品期货的表现来看，并未有所反映。大连豆一0911、1001和1003本周四均已创新低。
不少业内人士认为，农产品如此表现的主要原因是外围利空冲淡了内地的政策利好。此次美国金融危机影响更直接、更深层次的应该是金属和能源类品种，农产品因此受累。
中瑞金融表示，本次大宗商品下跌幅度如此之大的元凶之一便是，上半年的基金大幅增持多头仓位而后期平仓导致。投机基金在玉米、大豆和豆油上减持多单的幅度相对较大，在小麦和棉花上则由净多转变为净空持仓，其中投机基金在棉花上的变化更大些。
从目前农产品期市情况看，空头力量呈现增加趋势的农产品有大豆一号、豆粕和菜油。中瑞金融表示，在此轮农产品大跌前夕，大部分的基金、投行和机构均对农产品等商品前景看好，并持有较大比重的多单。但在美国金融危机过程中，这些投行和机构纷纷出现问题，有些甚至破产倒闭，而不得不减持多单，这更进一步加剧了农产品的跌势，资金的流出也是农产品转为弱势的重要原因。
此外，还有分析认为，美洲大陆的农产品整体严重过剩，正因为过剩所以才会有余力发展生物能源。现在石油不断下跌，商品市场一周流出资金更是高达500亿美元，而整个商品市场总共资金也就2000亿美元，资金流出的规模和速度相当厉害。
政策效果显现需时间
1978年土地承包到户极大地提高了国家的粮食产量，这次改革能否会有同样的效果，接下来城市的财富是否有可能面临收缩，而农民的收入还能够维持增长，在这一政策背景下，又是否值得投资呢？
上海不愿透露姓名的某阳光私募表示，从国际上看，农民富裕基本都是靠政府补贴，靠自由竞争是很难取得突破的。政府可以采取土地资源流转的手段来发展规模化的农业生产，进行规模化经营和成片的机械化操作。但合作社加资金的模式有一个关键问题，那就是农业暂时还难以产生较大效益。农业里最好的企业是北大荒，北大荒的综合成本是最低的，但北大荒的效益处于一般水平。因此，从投资的角度来看，农业现在还很难赚钱。此外，18亿亩中15亿亩是基本口粮田，这些土地即使可以流转但必定还是要生产粮食，但产粮效益太差，农村现在招商引资力度很大，而实际情况是招不到资金。目前农业纯商业投资可以说是难有效益，这使很多投资者望而却步。
他们认为，目前对土地政策的好与坏下结论太困难，也太早了。从中国的种植成本来说，肯定是全球最高的，国外的高补贴、高劳动生产率和倾销策略导致美国农产品通过海运运到中国，其成本比中国农民的种植成本还要低。所有权改变对刺激农村经济也许没有太大作用，反而现在城市能否吸纳4-5亿人口仍是一个较大的疑问。
上海慧研投资咨询有限公司执行董事陈戟表示，目前的全球经济形势有利于农业的发展，同时政府十七届三中全会也已经奠定了下一步农业大发展的基础，但并不能就此论定目前农业板块存在较大的机会，概括来说就是“影响是深远的，但效果是逐渐呈现的。”从目前国内A股市场来看，真正意义上的农业股并不多，新政策给农业板块提供了机会，但机会是留给有准备的人。不过，谁能脱颖而出，目前来判断为时尚早。