万家债券：2008年半年度报告

　　万家增强收益债券型证券投资基金2008年半年度报告

　　基金管理人： 万家基金管理有限公司

　　基金托管人： 中国农业银行

　　送出日期： 2008年8月28日 重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。

　　基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定，于2008年8月22日复核了本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　报告期为2008年1月1日起至2008年6月30日止，本报告财务资料未经审计。

　　目 录

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　　一、基金简介………………………………………………………………………… 1

　　二、主要财务指标和基金净值表现………………………………………………… 3

　　三、基金管理人报告………………………………………………………………… 5

　　四、基金托管人报告………………………………………………………………… 7

　　五、财务会计报告…………………………………………………………………… 8

　　（一）基金会计报表……………………………………………………………… 8

　　（二）会计报表附注……………………………………………………………… 11

　　六、投资组合报告…………………………………………………………………… 22

　　七、基金份额持有人户数、持有人结构………………………………………… 26

　　八、开放式基金份额变动………………………………………………………… 26

　　九、重要事项揭示………………………………………………………………… 27

　　十、备查文件……………………………………………………………………… 29

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　　一、基金简介

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　　（一）基金基本资料

　　1、基金名称： 万家增强收益债券型证券投资基金

　　2、基金简称： 万家债券

　　3、交易代码: 161902

　　4、基金运作方式： 契约型开放式

　　5、基金合同生效日： 2004年9月28日

　　6、报告期末基金份额总额： 641,010,277.97份

　　7、基金合同存续期： 不定期

　　8、基金份额上市的证券交易所： 无

　　9、上市日期： 无

　　（二）基金产品说明

　　1、投资目标： 在满足基金资产良好流动性的前提下，谋求基金资产的稳健增值。

　　2、投资策略： 本基金在构建债券投资组合时合理评估收益性、流动性和信用风险，追求基金资

　　产的长期稳定增值。并通过新股申购和投资于相对价值被低估的成长型股票谋取

　　增强收益。

　　3、业绩比较基准： 新华雷曼中国综合债券指数

　　4、风险收益特征： 本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率低于股票型和混合型基金，

　　高于货币市场基金。

　　（三）基金管理人

　　1、名称： 万家基金管理有限公司

　　2、注册地址： 上海市浦东新区福山路450号新天国际大厦23楼

　　3、办公地址： 上海市浦东新区福山路450号新天国际大厦23楼

　　4、邮政编码: 200122

　　5、法定代表人： 柳亚男

　　6、信息披露负责人： 吴涛

　　7、联系电话： 021-38619999

　　8、传真： 021-38619888

　　9、电子邮箱： wut@wjasset.com

　　（四）基金托管人

　　1、名称： 中国农业银行

　　2、注册地址： 北京市东城区建国门内大街69号

　　3、办公地址： 北京市海淀区西三环北路100号金玉大厦

　　4、邮政编码: 100037

　　5、法定代表人： 项俊波

　　6、信息披露负责人： 李芳菲

　　7、联系电话： 010－68424199

　　8、传真： 010－68424181

　　9、电子邮箱： lifangfei＠abchina.com

　　（五）信息披露

　　1、信息披露报纸名称： 《上海证券报》、《中国证券报》、《证券时报》

　　2、登载半年度报告正文的管理人互联网网址： http://www.wjasset.com

　　3、基金半年度报告置备地点： 上海市浦东新区福山路450号新天国际大厦23楼基金管理人办公场所

　　（六）其他有关资料

　　1、基金注册登记机构名称： 中国证券登记结算有限责任公司

　　2、办公地址： 北京西城区金融大街27号投资广场23层

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　　二、主要财务指标和基金净值表现

　　（一）主要财务指标

　　单位：人民币元

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　　序号 主要财务指标 2008年1月1日至2008年6月30日

　　1 本期利润 -5,981,342.73

　　2 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 -2,951,235.03

　　3 加权平均份额本期利润 -0.0080

　　4 期末可供分配利润 31,713,910.79

　　5 期末可供分配份额利润 0.0495

　　6 期末基金资产净值 645,699,899.03

　　7 期末基金份额净值 1.0073

　　8 加权平均净值利润率 -0.79%

　　9 本期份额净值增长率 -0.76%

　　10 份额累计净值增长率 49.06%

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　　本基金无持有人申购、赎回的交易费用。

　　（二）基金净值表现

　　1、万家增强收益债券型证券投资基金历史各时间段净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较列表

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　　阶段 净值增长率（1 净值增长率标准 业绩比较基准收益 业绩比较基准标准 (1)-(3) (2)-(4)

　　） 差（2） 率（3） 差（4）

　　过去1个月 0.18% 0.05% 0.24% 0.04% -0.06% 0.01%

　　过去3个月 0.61% 0.21% 0.96% 0.03% 1.43% 0.60%

　　过去6个月 -0.76% 0.26% 2.53% 0.06% -3.29% 0.20%

　　过去一年 7.64% 0.28% 4.03% 0.06% 3.61% 0.22%

　　过去三年 42.10% 0.34% 9.92% 0.04% 32.18% 0.30%

　　自基金合同生效起 49.06% 0.31% 12.01% 0.03% 37.05% 0.28%

　　至今

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　　基金业绩比较基准：新华雷曼中国综合债券指数。

　　2、万家增强收益债券型证券投资基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图（2004年9月28日至2008年6月30日）

　　

　　三、基金管理人报告

　　（一）基金管理人及基金经理情况

　　1、基金管理人及其管理基金的情况

　　万家基金管理有限公司经中国证监会证监基金字[2002]44号文批准设立。公司股东现为齐鲁证券有限公司、上海久事公司、深圳市中航投资管理有限公司，注册地为上海，注册资本为1亿元人民币。目前管理六只开放式基金，分别为万家180指数证券投资基金、万家增强收益债券型证券投资基金、万家公用事业行业股票型证券投资基金、万家货币市场证券投资基金、万家和谐增长混合型证券投资基金和万家双引擎混合型证券投资基金。

　　2、基金经理简介

　　基金经理：张旭伟，男，复旦大学经济学硕士，曾在招商证券股份有限公司从事投资管理、在东方证券有限公司从事固定收益投资工作，在东吴基金管理有限公司担任基金经理助理，2006年2月加入万家基金管理有限公司，2007年5月起任本基金基金经理。

　　基金经理：路志刚，男，暨南大学金融学博士，曾任广州证券有限公司投资银行部副经理，金鹰基金管理有限公司研究发展部副总监等职；2005年10月加入万家基金管理有限公司，2006年4月起任本基金基金经理。

　　（二）报告期内基金运作的遵规守信情况的说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守基金合同、《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金持有人谋取最大利益，没有损害基金持有人利益的行为。

　　（三）关于报告期内公平交易情况的说明

　　本公司严格遵循公平交易的原则，在投资管理活动中公平对待不同基金品种，无直接或间接在不同投资组合之间进行利益输送的行为，报告期内无异常交易。

　　公司根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，制订和完善了公平交易内部控制制度，通过制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同时，公司通过对投资交易行为的监控、分析评估来加强对公平交易过程和结果的监督。

　　在本报告期，本公司没有和本基金投资风格相似的其他投资组合品种。

　　（四）报告期内基金投资策略和业绩表现的说明与解释

　　1、2008年上半年度证券市场回顾

　　2008上半年，股票市场大幅下跌，债券市场先扬后抑。货币政策继续紧缩，央行先后5次上调存款准备金率至17.5%。市场加息预期变化反复。一季度的债券市场保持上涨，收益率曲线变平，但二季度由于CPI和PPI不断上升超出市场预期，债券市场的表现与一季度相反，尽管期间央行票据发行利率始终持平。股市则在整个上半年表现不佳。造成股指下跌的具体原因有：宏观经济增长减速、企业盈利下降、股票可流通份额供给增加、国际原油价格上涨和紧缩的货币政策等，但在我们看来根本的原因在于前期估值过高。经过风险的大幅释放，当前沪深300指数的市盈率已与美国标普500指数大体相当；而沪深300指数代表的股票资产在估值上的吸引力已高于人民币债券资产。

　　2、2008年上半年度基金运作情况和业绩

　　本基金一季度增加了股票投资比例，债券资产比例保持在80%以上。二季度则减持了股票，同时债券资产结构也集中于三年期央行票据和浮息债。大类资产配置逐渐适应了市场，基金的业绩在二季度有了回升。期间，本基金进行了网下申购可分离债、可转债和网上申购新股的操作，提高了基金的收益。在股票操作上，本基金在4月下旬的市场反弹过程中进行过波段操作，在个股上，选择业务相对简单的高成长股，买入并持有，为基金净值增长做出贡献。截至报告期末，本基金份额净值为1.0073元，从2008年1月1日到2008年6月30日，万家增强收益债券型证券投资基金净值增长率为-0.76%，同期新华雷曼中国综合债券指数收益率（业绩比较基准）为2.53%，基金相对于业绩比较基准的相对收益为-3.29%。

　　（五）宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　2008下半年，经济增长减速、CPI仍存在反弹压力，政府宏观调控的目标向“保增长”倾斜。加息仍有必要，主要原因在于可预见的要素价格改革将使负利率状况持续至少半年以上，但加息不代表着新一轮加息周期的开始，而很可能是一轮加息周期的结束。证券市场整体将进入谨慎和观望的状态。债券市场仍会受到通胀和加息预期的制约，流动性偏紧，基础货币增速回落值得警惕。随着国际国内经济环境的走差，目前仍未看到有效支撑股票市场走稳的基本面因素，市场缺乏明确的投资主题，相当多的行业处于下降周期。由于估值已进入合理区域，市场在超跌中存在局部交易性机会。

　　下半年，我们将继续保持较高的债券资产比例，坚持本基金的投资风格。债券资产维持央行票据+浮息债券的结构，根据货币政策取向的变化作出调整。可在利率走势明朗或利率风险再次释放后延长组合久期、增加企业类债券的投资。加大投资于可转债的力度。继续通过集中申购新股和可分离债提高收益。由于A股优质股票资产的吸引力在提高，我们将以少量的资金寻求个股投资机会和交易性机会。 四、基金托管人报告

　　在托管万家增强收益债券型证券投资基金的过程中，本基金托管人——中国农业银行严格遵守《证券投资基金法》相关法律法规的规定以及《万家增强收益债券型证券投资基金基金合同》、《万家增强收益债券型证券投资基金托管协议》的约定，对万家增强收益债券型证券投资基金管理人——万家基金管理有限公司2008年1月1日至2008年6月30日基金的投资运作，进行了认真、独立的会计核算和必要的投资监督，认真履行了托管人的义务，没有从事任何损害基金份额持有人利益的行为。

　　本托管人认为，万家基金管理有限公司在万家增强收益债券型证券投资基金的投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等问题上，不存在损害基金份额持有人利益的行为；在报告期内，严格遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。

　　本托管人认为，万家基金管理有限公司的信息披露事务符合《证券投资基金信息披露管理办法》及其他相关法律法规的规定，基金管理人所编制和披露的万家增强收益债券型证券投资基金半年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等信息真实、准确、完整，未发现有损害基金持有人利益的行为。

　　中国农业银行托管业务部

　　2008年8月22日

　　五、财务会计报告

　　（一）基金会计报表

　　1、资产负债表

　　单位：人民币元

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　　资产 附注 2008年6月30日 2007年12月31日

　　银行存款 18,728,062.04 41,407,427.18

　　结算备付金 6,340,105.23 4,082,798.12

　　存出保证金 710,000.00 710,000.00

　　交易性金融资产 （1） 629,900,903.10 326,129,273.40

　　其中：股票投资 4,198,266.60 25,767,462.70

　　债券投资 625,702,636.50 300,361,810.70

　　资产支持证券投资 0.00 0.00

　　衍生金融资产 （2） 1,636,538.40 2,065,215.95

　　买入返售金融资产 69,178,343.77 549,001,333.50

　　应收证券清算款 0.00 2,770,190.65

　　应收利息 （3） 10,181,599.49 4,225,834.47

　　应收股利 0.00 0.00

　　应收申购款 427,942.33 6,249,824.31

　　其他资产 0.00 0.00

　　资产合计 737,103,494.36 936,641,897.58

　　负债和所有者权益

　　负债

　　短期借款 0.00 0.00

　　交易性金融负债 0.00 0.00

　　衍生金融负债 0.00 0.00

　　卖出回购金融资产款 85,999,785.00 0.00

　　应付证券清算款 0.00 1,167,143.25

　　应付赎回款 3,222,902.14 56,678,324.19

　　应付管理人报酬 382,021.15 464,049.45

　　应付托管费 109,148.93 132,585.57

　　应付销售服务费 218,297.77 265,171.09

　　应付交易费用 （4） 806,333.32 638,212.40

　　应付税费 0.00 33,192.00

　　应付利息 （5） 34,572.16 0.00

　　应付利润 0.00 0.00

　　其他负债 （6） 630,534.86 644,836.12

　　负债合计 91,403,595.33 60,023,514.07

　　所有者权益

　　实收基金 （7） 613,985,988.24 827,250,158.81

　　未分配利润 31,713,910.79 49,368,224.70

　　所有者权益合计 645,699,899.03 876,618,383.51

　　负债与持有人权益总计 737,103,494.36 936,641,897.58

　　期末基金份额（单位：份） 641,010,277.97 863,649,924.28

　　期末基金份额净值（单位：元） 1.0073 1.0150

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　　2、利润表

　　单位：人民币元

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　　项目 附注 2008年1月1日至2008年6月3 2007年1月1日至2007年6月30

　　0日 日

　　一、收入 2,457,035.49 94,823,997.97

　　1、利息收入（合计） 12,449,120.29 11,469,520.82

　　其中：存款利息收入 429,295.83 386,029.55

　　债券利息收入 11,385,713.41 10,285,398.75

　　资产支持证券利息收入 0.00 0.00

　　买入返售金融资产收入 634,111.05 798,092.52

　　2、投资收益（合计） -6,961,977.10 120,961,993.30

　　其中：股票投资收益 （8） -15,992,605.83 131,090,618.04

　　债券投资收益 （9） 1,962,985.13 -10,761,003.52

　　资产支持证券投资收益 0.00 0.00

　　基金投资收益 0.00 0.00

　　衍生工具收益 （10） 6,907,920.65 0.00

　　股利收益 159,722.95 632,378.78

　　3、公允价值变动损益（损失以"-"填列） （11） -3,030,107.70 -39,003,906.10

　　4、其他收入 （12） 0.00 1,396,389.95

　　二、费用 8,438,378.22 8,529,539.08

　　1、管理人报酬 2,647,539.12 5,296,150.67

　　2、托管费 756,439.77 882,691.74

　　3、销售服务费 1,512,879.45 0.00

　　4、交易费用 （13） 1,593,646.60 1,208,504.80

　　5、利息支出 1,781,581.66 905,023.52

　　其中：卖出回购金融资产支出 1,781,581.66 905,023.52

　　6、其他费用 （14） 146,291.62 237,168.35

　　三、利润总额 -5,981,342.73 86,294,458.89

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　　3、所有者权益（基金净值）变动表

　　单位：人民币元

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　　项目 2008年1月1日至2008年6月30日

　　实收基金 未分配利润 所有者权益合计

　　一、期初基金净值 827,250,158.81 49,368,224.70 876,618,383.51

　　二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期净 　 -5,981,342.73 -5,981,342.73

　　利润）

　　三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数（减 -213,264,170.57 -11,672,971.18 -224,937,141.75

　　少以“-”号填列）

　　其中：基金申购款 456,914,003.39 24,415,156.11 481,329,159.50

　　基金赎回款 670,178,173.96 36,088,127.29 706,266,301.25

　　四、本期向基金持有人分配利润产生的基金净值变 　 0.00 0.00

　　动数

　　五、期末所有者权益(基金净值) 613,985,988.24 31,713,910.79 645,699,899.03

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　　项目 2007年1月1日至2007年6月30日

　　实收基金 未分配利润 所有者权益合计

　　一、期初基金净值 810,347,392.84 939,880,447.81 1,750,227,840.65

　　二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期净 86,294,458.89 86,294,458.89

　　利润）

　　三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数（减 -172,894,170.77 -214,829,217.79 -387,723,388.56

　　少以“-”号填列）

　　其中：基金申购款 0.00 0.00 0.00

　　基金赎回款 172,894,170.77 214,829,217.79 387,723,388.56

　　四、本期向基金持有人分配利润产生的基金净值变 　 -9,333,106.56 -9,333,106.56

　　动数

　　五、期末所有者权益(基金净值) 637,453,222.07 802,012,582.35 1,439,465,804.42

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　　（二）会计报表附注

　　1、主要会计政策及会计估计：

　　本半年度会计报表所采用的会计政策、会计估计与上年度会计报表相一致。自2007年7月1日起，本基金开始执行财政部于2006年2月15日颁布的企业会计准则和中国证券业协会于2007年5月15日颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》及中国证监会允许的基金行业实务操作的有关规定。本基金已按照《企业会计准则第38号—首次执行企业会计准则》的要求，对2007年1月1日起至2007年6月30日止期间的财务报表予以追溯调整。

　　2、本报告期重大会计差错的内容和更正金额：

　　无。

　　3、相关税项

　　根据财政部、国家税务总局财税[1998]55号《关于证券投资基金税收问题的通知》、财税 [2004]78号《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税[2005]11号《关于调整证券(股票)交易印花税税率的通知》、财税[2005]102号《关于股息红利个人所得税有关政策的通知》、财税[2005]103号《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》、财税[2007]84 号《关于调整证券(股票)交易印花税税率的通知》及其他相关税务法规和实务操作，主要税项列示如下：

　　（1）以发行基金方式募集资金，不属于营业税征收范围，不征收营业税。

　　（2）基金买卖股票、债券的差价收入暂免征营业税和企业所得税。

　　（3）对基金取得的企业债券利息收入，由发行债券的企业在向基金派发利息时代扣代缴20% 的个人所得税，暂不征收企业所得税。对基金取得的股票的股息、红利收入，由上市公司在向基金派发股息、红利时暂减按50%计入个人应纳税所得额，依照现行税法规定即20%代扣代缴个人所得税，暂不征收企业所得税。

　　（4）基金买卖股票于2008年4月24日前按照0.3%的税率缴纳股票交易印花税，自2008年4月24日起按0.1%的税率缴纳。

　　（5）基金作为流通股股东在股权分置改革过程中收到由非流通股股东支付的股份、现金等对价，暂免征收印花税、企业所得税和个人所得税。

　　4、本报告期关联方关系发生变化的情况，本报告期及上年度可比期间的关联方交易

　　（1）关联方关系发生变化的情况

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　　关联方名称 与本基金的关系

　　万家基金管理有限公司 基金管理人，基金销售机构

　　中国农业银行 基金托管人，基金代销机构

　　齐鲁证券有限公司 基金管理人股东，基金代销机构

　　上海久事公司 基金管理人股东

　　深圳市中航投资管理有限公司 基金管理人股东

　　天同证券有限责任公司 原基金管理人股东，基金代销机构

　　湖南湘泉集团有限公司 原基金管理人股东

　　国家开发投资公司 原万家保本基金担保人

　　中国证券登记结算有限公司 基金注册与登记过户人

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　　本报告期内，关联方关系未发生变化。基金管理人的股东于上年末发生变动，因以下需要列示上年比较数据，故上表中列出了基金管理人原来股东。

　　（2）关联方交易

　　2008年1月1日至2008年6月30日本基金未通过关联方席位进行交易。

　　2007年1月1日至2007年6月30日本基金未通过关联方席位进行交易。

　　（3）关联方报酬

　　a、基金管理人报酬

　　支付基金管理人万家基金管理有限公司的基金管理人报酬，截至2007年9月28日按前一日的基金资产净值的1.2%的年费率计提，2007年9月29日本基金由保本基金转型为债券型基金起按前一日的基金资产净值的0.7%的年费率计提。基金管理人报酬每日计提，逐日累计至每月月底，按月支付。计算公式为：

　　截至2007年9月28日：日基金管理费＝前一日基金资产净值 × 1.2%÷当年天数；

　　2007年9月29日起：日基金管理费＝前一日基金资产净值 × 0.7%÷当年天数。

　　本基金2008年1月1日至2008年6月30日需支付基金管理费2,647,539.12元。

　　本基金2007年1月1日至2007年6月30日需支付基金管理费5,296,150.67元。

　　b、基金托管费

　　支付基金托管人中国农业银行的托管费按前一日的基金资产净值0.2%的年费率计提，每日计提，逐日累计至每月月底，按月支付。

　　计算公式为：日托管费＝前一日基金资产净值 × 0.2%÷当年天数。

　　本基金2008年1月1日至2008年6月30日需支付基金托管费756,439.77元。

　　本基金2007年1月1日至2007年6月30日需支付基金托管费882,691.74元。

　　c、支付基金销售机构的基金销售服务费按前一日的基金资产净值0.4%的年费率计提，每日计提，逐日累计至每月月底，按月支付。

　　计算公式为：日销售服务费＝前一日基金资产净值 × 0.4%÷当年天数。

　　本基金自2007年9月29日由保本基金转型为债券型基金起，开始计提销售服务费。

　　本基金在2008年1月1日至2008年6月30日需支付基金销售服务费1,512,879.45元。

　　（4）与基金托管人通过银行间同业市场进行的交易

　　2008年1月1日至2008年6月30日未与基金托管人通过银行间同业市场进行交易。

　　2007年1月1日至2007年6月30日与基金托管人通过银行间同业市场进行的交易：

　　单位：人民币元

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　　关联方 债券成交金额 回购成交金额 回购利息收入 回购利息支出

　　中国农业银行 0.00 294,000,000.00 0.00 103,906.85

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　　（5）基金各关联方投资本基金的情况

　　a、基金管理公司期末持有基金份额及占基金总份额的比例、报告期内持有份额的变化、适用费率

　　2008年1月1日至2008年6月30日期间基金管理人未投资本基金。2008年6月30日基金管理人未持有本基金份额。

　　2007年1月1日至2007年6月30日期间基金管理人未投资本基金。2007年6月30日基金管理人未持有本基金份额。

　　b、基金管理公司主要股东及其控制的机构在期末持有基金份额及占基金总份额的比例

　　2008年6月30日基金管理公司主要股东及其控制的机构未持有本基金份额。

　　2007年6月30日基金管理公司主要股东及其控制的机构未持有本基金份额。

　　（6）由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入

　　本基金的银行存款由基金托管人中国农业银行保管，并按银行间同业利率计息。本报告期及上年可比期间基金托管人保管的银行存款余额及本会计期间产生的利息收入如下：

　　单位：人民币元

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　　项目 2008年6月30日 2007年6月30日

　　金额 利息收入 金额 利息收入

　　银行存款 18,728,062.04 395,446.72 119,434,842.36 370,652.72

　　清算备付金 6,340,105.23 30,081.71 1,534,058.09 11,630.13

　　交易保证金 710,000.00 3,767.40 710,000.00 3,746.70

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　　（7）本报告期应支付给各关联方的销售服务费

　　单位：人民币元

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　　关联方 2008年1月1日至2008年6月30日 2007年1月1日至2007年6月30日

　　万家基金管理有限公司 428,670.39 0.00

　　中国农业银行 799,794.78 0.00

　　齐鲁证券有限公司 5,130.61 0.00

　　合计 1,233,595.78 0.00

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　　5、基金会计报表重要项目说明

　　（1）交易性金融资产

　　单位：人民币元

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　　项目 2008年6月30日

　　成本 公允价值 估值增值

　　股票投资 2,896,375.36 4,198,266.60 1,301,891.24

　　债券投资 交易所市场 136,826,827.51 136,057,636.50 -769,191.01

　　银行间市场 488,767,635.01 489,645,000.00 877,364.99

　　合计 625,594,462.52 625,702,636.50 108,173.98

　　资产支持证券投资 0.00 0.00 0.00

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　　（2）衍生金融资产

　　单位：人民币元

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　　项目 2008年6月30日

　　成本 公允价值 估值增值

　　权证投资 1,914,085.65 1,636,538.40 -277,547.25

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　　（3）应收利息

　　单位：人民币元

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　　项目 2008年6月30日

　　应收银行存款利息 8,908.40

　　应收备付金利息 2,567.79

　　应收开放式保证金利息 186.30

　　应收债券利息 10,035,395.23

　　应收买入返售证券利息 134,541.77

　　应收资产支持证券利息 0.00

　　合计 10,181,599.49

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　　（4）应付交易费用

　　单位：人民币元

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　　项目 2008年6月30日

　　应付佣金 796,200.34

　　银行间交易费用 10,132.98

　　合计 806,333.32

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　　（5）应付利息

　　单位：人民币元

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　　项目 2008年6月30日

　　银行间卖出回购证券利息 34,572.16

　　合计 34,572.16

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　　（6）其他负债

　　单位：人民币元

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　　项目 2008年6月30日

　　应付可转债税金 70,535.40

　　应付企业债税金 187,492.72

　　应付交易保证金 250,000.00

　　预提信息披露费用 122,506.74

　　预提审计费用 0.00

　　合计 630,534.86

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　　（7）实收基金

　　单位：人民币元

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　　项目 2008年1月1日至2008年6月30日

　　实收基金期初数 827,250,158.81

　　本期因申购的增加数 456,914,003.39

　　本期因赎回的减少数 670,178,173.96

　　实收基金期末数 613,985,988.24

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　　（8）股票投资收益

　　单位：人民币元

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　　项目 2008年1月1日至2008年6月30日

　　卖出股票成交总额 256,258,976.29

　　卖出股票成本总额 272,251,582.12

　　股票投资收益 -15,992,605.83

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　　（9）债券投资收益

　　单位：人民币元

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　　项目 2008年1月1日至2008年6月30日

　　卖出债券成交总额 1,118,620,033.88

　　卖出债券成本总额 1,108,702,819.31

　　应收利息 7,954,229.44

　　债券投资收益 1,962,985.13

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　　（10）衍生工具收益

　　单位：人民币元

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　　项目 2008年1月1日至2008年6月30日

　　卖出权证成交总额 17,696,840.00

　　卖出权证成本总额 10,788,919.35

　　衍生工具收益 6,907,920.65

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　　（11）公允价值变动收益/损失

　　单位：人民币元

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　　项目 2008年1月1日至2008年6月30日

　　交易性金融资产

　　——股票投资 1,343,247.18

　　——债券投资 -4,003,293.25

　　——资产支持证券投资 0.00

　　衍生工具

　　——权证投资 -370,061.63

　　交易性金融负债

　　合计 -3,030,107.70

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　　（12）其他收入

　　单位：人民币元

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　　项目 2008年1月1日至2008年6月30日

　　其他收入 0.00

　　合计 0.00

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　　（13）交易费用

　　单位：人民币元

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　　项目 2008年1月1日至2008年6月30日

　　交易所交易费用 1,582,846.60

　　银行间交易费用 10,800.00

　　合计 1,593,646.60

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　　（14）其他费用

　　单位：人民币元

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　　项目 2008年1月1日至2008年6月30日

　　信息披露费用 122,506.74

　　审计费用 0.00

　　银行费用 23,684.88

　　其他 100.00

　　合计 146,291.62

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　　（15）已分配基金净收益

　　单位：人民币元

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　　项目 2008年1月1日至2008年6月30日

　　累计分红金额 0.00

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　　6、报告期末流通转让受到限制的基金资产

　　截至报告期末2008年6月30日止，本基金持有的流通受限的债券及权证情况如下：

　　单位：人民币元

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　　债券代码 债券名称 成功认购日 可流通日 流通受限 认购价 期末估 数量 期末成本总额 期末估值总额

　　类型 格 值单价

　　126016 08宝钢债 2008-6-25 2008-7-4 未上市 77.60 75.08 85,450 6,630,914.35 6,415,586.00

　　合计 85,450 6,630,914.35 6,415,586.00

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　　权证代码 权证名称 成功认购日 可流通日 流通受限 认购 期末估 数量 期末成本总额 期末估值总额

　　类型 价格 值单价

　　580024 宝钢CWB1 2008-6-25 2008-7-4 未上市 1.40 1.1970 1,367,200 1,914,085.65 1,636,538.40

　　合计 1,367,200 1,914,085.65 1,636,538.40

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　　估值方法：未上市的债券和权证，按照中国证券业协会公布的当日估值价格进行估值。

　　截至报告期末2008年6月30日止，本基金未持有因认购新发或增发证券而流通受限的证券。

　　截至报告期末2008年6月30日止，本基金未持有流通受限的股票以及因在银行间市场的债券正回购交易中质押的债券。

　　截至报告期末2008年6月30日止，本基金未持有在买断式回购交易中收到的、在对手方没有违约时就可以出售或再用于质押的债券。

　　银行存款项目说明：

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　　银行存款项目 2008年6月30日 2007年12月31日

　　活期存款 18,728,062.04 41,407,427.18

　　定期存款 0.00 0.00

　　合计 18,728,062.04 41,407,427.18

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　　截至报告期末2008年6月30日止，本基金在报告期内未出现定期存款提前支取，造成利息损失的情况。

　　7、按新会计准则调整原会计准则的所有者权益及净损益

　　单位：人民币元

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　　项目 2007年年初所有者权益 2007年上半年净损益 2007年上半年末所有者权

　　益

　　按原会计准则列报的金额 939,880,447.81 125,298,364.99 802,012,582.35

　　金融资产公允价值变动的调整数 -39,003,906.10

　　按新会计准则列报的金额 939,880,447.81 86,294,458.89 802,012,582.35

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　　8、风险管理

　　（1）风险管理政策和组织架构

　　本基金在日常经营活动中涉及的财务风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基金管理人制定了政策和程序来识别及分析这些风险，并设定适当的风险限额及内部控制流程，通过可靠的管理及信息系统持续监控上述各类风险。

　　本基金管理人建立了以风险管理委员会为核心的，由风险控制委员会、督察长、监察稽核部、相关职能部门和业务部门构成的四级风险管理架构体系。

　　（2）信用风险

　　信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人出现违约、拒绝支付到期本息，导致基金资产损失和收益变化的风险。本基金均投资于具有良好信用等级的证券，且通过分散化投资以分散信用风险。本基金投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的10%，且本基金与由本基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券，不得超过该证券的10%。

　　本基金在交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司完成证券交收和款项清算，因此违约风险发生的可能性很小；基金在进行银行间同业市场交易前均对交易对手进行信用评估，以控制相应的信用风险。

　　（3）流动性风险

　　流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度。本基金的流动性风险一方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难。本基金所持大部分证券在证券交易所上市，其余亦可银行间同业市场交易，因此除在本章第8款列示的部分基金资产流通暂时受限制不能自由转让的情况外，其余均能及时变现。

　　本基金管理人每日预测本基金的流动性需求，并同时通过独立的风险管理部门设定流动性比例要求，对流动性指标进行持续的监测和分析。

　　（4）市场风险

　　市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动而发生波动的风险，包括市场价格风险、利率风险和外汇风险。

　　A、市场价格风险：

　　市场价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场交易的股票和债券，所面临的最大市场价格风险由所持有的金融工具的公允价值决定。本基金通过投资组合的分散化降低市场价格风险，并且本基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监控。

　　本基金投资于债券类资产（含可转换债券）的比例不低于基金资产的80%，投资于股票等权益类证券的比例不超过基金资产的20%，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。于2008年6月30日，本基金面临的整体市场价格风险列示如下：

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　　项目 2008年6月30日 2007年12月31日

　　公允价值 占基金资产净值的比例 公允价值 占基金资产净值的比例

　　交易性金融资产

　　-股票投资 4,198,266.60 0.65% 25,767,462.70 2.94%

　　-债券投资 625,702,636.50 96.90% 300,361,810.70 34.26%

　　-资产支持证券投资 0.00 0.00% 0.00 0.00%

　　-衍生金融资产 1,636,538.40 0.25% 2,065,215.95 0.24%

　　合计 631,537,441.50 97.80% 328,194,489.35 37.44%

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　　B、利率风险

　　利率风险是指基金的财务状况和现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。本基金持有的大部分金融资产和金融负债不计息，因此本基金的收入及经营活动的现金流量在很大程度上独立于市场利率变化。本基金的生息资产主要为银行存款、结算备付金、存出保证金及债券投资等。

　　下表统计了本基金交易的利率风险敞口。表中所示为本基金资产及交易形成负债的公允价值，并按照合约规定的重新定价日或到期日孰早进行了分类。

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　　2008年6月30日 1年以内 1至5年 5年以上 不计息 合计

　　资产

　　银行存款 18,728,062.04 　 　 　 18,728,062.04

　　结算备付金 6,340,105.23 　 　 　 6,340,105.23

　　存出保证金 710,000.00 　 　 　 710,000.00

　　交易性金融资产 165,156,050.50 444,231,000.00 16,315,586.00 4,198,266.60 629,900,903.10

　　衍生金融资产 　 　 　 1,636,538.40 1,636,538.40

　　买入返售金融资产 69,178,343.77 　 　 　 69,178,343.77

　　应收证券清算款 　 　 　 0.00　 0.00

　　应收利息 　 　 　 10,181,599.49 10,181,599.49

　　应收申购款 　 　 　 427,942.33 427,942.33

　　资产总计 260,112,561.54 444,231,000.00 16,315,586.00 16,444,346.82 737,103,494.36

　　负债

　　卖出回购金融资产款 　 　 　 85,999,785.00 85,999,785.00

　　应付证券清算款 　 　 　 0.00 0.00

　　应付赎回款 　 　 　 3,222,902.14 3,222,902.14

　　应付管理人报酬 　 　 　 382,021.15 382,021.15

　　应付托管费 　 　 　 109,148.93 109,148.93

　　应付销售服务费 　 　 　 218,297.77 218,297.77

　　应付交易费用 　 　 　 806,333.32 806,333.32

　　应付利息 　 　 　 34,572.16 34,572.16

　　其他负债 　 　 　 630,534.86 630,534.86

　　负债总计 　 　 　 91,403,595.33 91,403,595.33

　　利率敏感度缺口 260,112,561.54 444,231,000.00 16,315,586.00 -74,959,248.51 645,699,899.03

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　　2007年12月31日 1年以内 1至5年 5年以上 不计息 合计

　　资产

　　银行存款 41,407,427.18 　 　 　 41,407,427.18

　　结算备付金 4,082,798.12 　 　 　 4,082,798.12

　　存出保证金 460,000.00 　 　 250,000.00 710,000.00

　　交易性金融资产 130,207,000.00 155,676,358.70 14,478,452.00 25,767,462.70 326,129,273.40

　　衍生金融资产 　 　 　 2,065,215.95 2,065,215.95

　　买入返售金融资产 549,001,333.50　 　 　 549,001,333.50

　　应收证券清算款 　 　 　 2,770,190.65 2,770,190.65

　　应收利息 　 　 　 4,225,834.47 4,225,834.47

　　应收申购款 　 　 　 6,249,824.31 6,249,824.31

　　资产总计 725,158,558.80 155,676,358.70 14,478,452.00 41,328,528.08 936,641,897.58

　　负债

　　应付证券清算款 　 　 　 1,167,143.25 1,167,143.25

　　应付赎回款 　 　 　 56,678,324.19 56,678,324.19

　　应付管理人报酬 　 　 　 464,049.45 464,049.45

　　应付托管费 　 　 　 132,585.57 132,585.57

　　应付销售服务费 　 　 　 265,171.09 265,171.09

　　应付交易费用 　 　 　 638,212.40 638,212.40

　　其他负债 　 　 　 678,028.12 678,028.12

　　负债总计 　 　 　 60,023,514.07 60,023,514.07

　　利率敏感度缺口 725,158,558.80 155,676,358.70 14,478,452.00 -18,694,985.99 876,618,383.51

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　　本基金管理人每日对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控。

　　C、外汇风险

　　本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。

　　六、投资组合报告

　　（一）报告期末基金资产组合情况

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　　资产类别 金额(元) 占基金总资产的比例

　　股票投资 4,198,266.60 0.57%

　　债券投资 625,702,636.50 84.89%

　　权证投资 1,636,538.40 0.22%

　　银行存款和清算备付金合计 25,068,167.27 3.40%

　　其他资产 80,497,885.59 10.92%

　　合计 737,103,494.36 100.00%

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　　（二）报告期末按行业分类的股票投资组合

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　　行业 市值（元） 占基金资产净值比例

　　A农、林、牧、渔业 0.00 0.00%

　　B采掘业 0.00 0.00%

　　C制造业 4,198,266.60 0.65%

　　C0食品、饮料 0.00 0.00%

　　C1纺织、服装、皮毛 0.00 0.00%

　　C2木材、家具 0.00 0.00%

　　C3造纸、印刷 0.00 0.005

　　C4石油、化学、塑胶、塑料 0.00 0.00%

　　C5电子 0.00 0.00%

　　C6金属、非金属 0.00 0.00%

　　C7机械、设备、仪表 4,198,266.60 0.65%

　　C8医药、生物制品 0.00 0.00%

　　C99其他制造业 0.00 0.00%

　　D电力、煤气及水的生产和供应业 0.00 0.00%

　　E建筑业 0.00 0.00%

　　F交通运输、仓储业 0.00 0.00%

　　G信息技术业 0.00 0.00%

　　H批发和零售贸易 0.00 0.00%

　　I金融、保险业 0.00 0.00%

　　J房地产业 0.00 0.00%

　　K社会服务业 0.00 0.00%

　　L传播与文化产业 0.00 0.00%

　　M综合类 0.00 0.00%

　　合计 4,198,266.60 0.65%

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　　（三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的股票明细

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　　序号 股票代码 股票名称 数量（股） 期末市值（元） 市值占基金资产净值比例

　　1 000893 广州冷机 334,790 4,198,266.60 0.65%

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　　（四）报告期内股票投资组合的重大变动

　　1、报告期内累计买入价值超出期初基金资产净值2%或前20名股票明细

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　　序号 股票代码 股票名称 累计买入金额（元） 占期初基金资产净值的比例(

　　%)

　　1 601919 中国远洋 20,308,971.30 2.32%

　　2 600000 浦发银行 13,624,072.64 1.55%

　　3 600037 歌华有线 12,866,711.80 1.47%

　　4 000652 泰达股份 12,568,062.03 1.43%

　　5 000969 安泰科技 12,180,099.93 1.39%

　　6 600123 兰花科创 11,799,752.41 1.35%

　　7 600779 水井坊 10,891,813.19 1.24%

　　8 601166 兴业银行 10,476,972.00 1.20%

　　9 600058 五矿发展 10,359,326.93 1.18%

　　10 600642 申能股份 9,849,735.20 1.12%

　　11 600456 宝钛股份 9,809,367.80 1.12%

　　12 000031 深宝恒Ａ 9,531,210.05 1.09%

　　13 000826 合加资源 9,205,294.94 1.05%

　　14 601006 大秦铁路 8,680,624.93 0.99%

　　15 000895 双汇发展 8,580,670.20 0.98%

　　16 601318 中国平安 8,264,338.81 0.94%

　　17 600196 复星医药 8,222,098.00 0.94%

　　18 600895 张江高科 6,907,511.52 0.79%

　　19 600900 长江电力 6,677,424.00 0.76%

　　20 601088 中国神华 6,315,089.00 0.72%

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　　2、报告期内累计卖出价值超出期初基金资产净值2%或前20名股票明细

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　　序号 股票代码 股票名称 累计买入金额（元） 占期初基金资产净值的比例(

　　%)

　　1 600000 浦发银行 15,875,439.86 1.81%

　　2 600123 兰花科创 15,246,868.16 1.74%

　　3 601919 中国远洋 14,544,025.50 1.66%

　　4 000652 泰达股份 13,577,652.26 1.55%

　　5 600037 歌华有线 12,368,944.80 1.41%

　　6 000969 安泰科技 12,111,278.12 1.38%

　　7 600058 五矿发展 11,628,423.35 1.33%

　　8 600779 水井坊 10,389,062.40 1.19%

　　9 600642 申能股份 9,539,647.97 1.09%

　　10 600456 宝钛股份 9,382,991.95 1.07%

　　11 601166 兴业银行 9,057,171.12 1.03%

　　12 000895 双汇发展 8,933,473.50 1.02%

　　13 000826 合加资源 8,803,209.26 1.00%

　　14 000031 深宝恒Ａ 8,653,254.12 0.99%

　　15 600196 复星医药 8,403,619.60 0.96%

　　16 601318 中国平安 8,278,393.56 0.94%

　　17 000978 桂林旅游 7,536,411.51 0.86%

　　18 600900 长江电力 7,437,971.57 0.85%

　　19 601006 大秦铁路 7,326,068.77 0.84%

　　20 600664 S哈药 6,058,713.10 0.69%

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　　3、报告期内买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额

　　单位：人民币元

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　　买入股票成本总额 卖出股票收入总额

　　249,339,138.84 256,258,976.29

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　　（五）报告期末按券种分类的债券投资组合

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　　债券类别 债券市值（元） 市值占基金资产净值比例

　　交易所国债投资 105,165,050.50 16.29%

　　银行间国债投资 0.00 0.00%

　　央行票据投资 299,080,000.00 46.32%

　　企业债券投资 61,290,000.00 9.49%

　　金融债券投资 49,210,000.00 7.62%

　　可转换债投资 30,892,586.00 4.78%

　　国家政策金融债券 80,065,000.00 12.40%

　　其他债券 0.00 0.00%

　　合计 625,702,636.50