基金经理:下半年股市不会普涨 应把握结构性机会

　　随着奥运会的顺利召开，投资者对于奥运后的经济和市场走势愈发关注，奥运会后，宏观经济和股市是否会出现较大变化，投资者应该采取什么样的策略来应对奥运后的市场。在日前公布的基金二季报中，约有二十多只基金的基金经理在其报告中提及了奥运因素对未来A股市场的影响。正在发行的银华领先策略基金拟任基金经理况群峰也就奥运对经济的影响以及下半年投资策略等问题接受了记者的采访。

　　况群峰表示，从其他国家的经验来看，举办奥运会确实会对一国的经济发展带来一些积极影响。不过，从我国目前的经济总量来看，奥运对整个经济、对整个证券市场来说，影响是局部性的，并不如部分投资者预期的那么大、那么广泛。从近期会议所传达出来宏观经济评论来看，奥运之后出台从紧的宏观调控政策的可能性似乎在降低。

　　况群峰认为，从估值的角度上看，上半年A股的跌幅已经反映了我国宏观经济出现的大部分负面消息，所以股票市场下半年再出现大幅下跌的可能性较小，在接下来的中报披露期间，市场将会对下半年的盈利预测作出自下而上的调整。企业盈利状况会更多地体现为结构性的分化，即部分企业盈利下降，而部分企业盈利将会增长。而由于下半年更多的是结构性的投资机会，而并非是大牛市的普涨格局。