国海富兰克林弹性市值基金7月报

发表日期: 2008-08-12 09:28:30  来源: 国海富兰克林
  7月份,市场处于弱势整理,但行业分化很大。由于油价下跌和美元的走强,前期依赖于价格上涨的煤炭,农产品(000061,股吧),化工等强势投资品种在本月出现了大幅度下跌。另外,由于市场预期通货膨胀率增长速度放缓,宏观紧缩措施出现松动的可能性大,上半年下跌幅度较大的银行和地产股开始反弹。从个股来看,虽然股指波动不大,但大部分股票仍然下跌,因此整体股市表现还是反应了对宏观经济的担忧。7月份伴随着市场的窄幅波动,市场成交量持续萎缩,说明市场依然处于弱势调整当中,市场窄幅振荡的格局还会在相当一段长的时间内持续。

  7月份,国海富兰克林弹性市值基金的收益率为-0.14%,低于比较基准1.69个百分点。股票部分收益率在-0.06%,低于股票部分基准1.98个百分点,基金业绩表现本期不太理想的主要原因是油价下跌和美元走强速度太快,虽然本基金已经对油价和美元的走势保持了警惕,但在相关行业的减仓速度仍然不够快,没有能够有效回避市场波动的风险。

  7月份,国海富兰克林弹性市值基金基金继续保持了偏低的股票仓位,同时对市场趋势比较谨慎。同时对前期下跌幅度很大,而公司基本面良好且估值已经非常便宜的股票进行了买入。

  7月份油价的下跌和美元的走强可能是趋势性的,预计8月份可能仍会维持同样的趋势。煤炭,化工,农产品等投资品种经过7月份市场的持续下跌,系统性投资风险进一步释放,但相关股票的08年动态市盈率仍然偏高,我们将继续保持谨慎的态度。另外,随着通货膨胀率增长速度的放缓,宏观经济的基本面开始逐步改善,投资者对未来市场应当保持一定的乐观,等待通胀水平得到有效控制,在此之前,建议密切跟踪宏观数据,稳健防守。
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