货币基金或是弱市最佳选择

　　最近，低风险基金成为弱市环境下较为理想的投资避险工具。一般来说，低风险的基金主要分为债券型基金、货币型基金和保本型基金。

　　业内人士普遍认为，在目前股票市场走势仍未明朗的环境下，风险性较低、收益较为稳定的货币市场基金显然是低风险品种中的较优选择。

　　货币基金收益或阶段性超过债基

　　海通证券分析师单开佳指出，8月银行信贷业务规模较7月应有所下降，但总体市场资金出现大幅波动的可能性较小。南车新股发行过后如果没有其他大型新股发行消息，最终货币市场利率超预期的可能性应该不大。

　　在国债投资策略上，单开佳表示，8月份投资债市应当谨慎，待宏观面走势进一步明朗化后相机决定。在通胀态势没有进一步明朗之前，宜避免配置长期债券品种，选择中期国债品种较为安全。

　　单开佳认为，债券市场相对较弱，偏债型基金和保本型基金的收益仍然取决于权益型资产，但股票投资并不是偏债型基金的强项，投资者可以通过投资少量业绩较好的股票型基金和现金组合，也能够达到偏债型基金的低风险效果。对于纯债基金来说，新股收益应该有限，而可转债和国债等固定收益资产的机会相对比较少，在这种情况下，从风险调整后收益来看可能不如货币基金。

　　货币基金是较好的现金管理工具

　　数据显示，7月份货币基金的月平均7日年化收益率为3.0162%，每万份基金收益平均为0.8326元。货币基金3%的平均收益率明显高于目前银行活期存款利率0.576%（税后）。

　　单开佳指出，货币市场基金一般还可以与该基金管理公司旗下的其它开放式基金进行转换，可在震荡市起到规避风险的作用，是较好的现金管理工具。

　　值得注意的是，近期一些货币市场基金与银行联手，推出“T+0”快速赎回机制，投资这类赎回货币基金后，赎回款当日便可到账，这与以往的T+1，T+2相比，T+0机制使得货币基金的流动性进一步提高，能够与银行存款媲美，而收益基本与3个月银行存款税后收益类似，因此货币基金是良好的现金管理工具。需要注意的是，T+0机制的实现实际上是银行替客户垫付了1天或2天的赎回款，因此此项业务要收取手续费。目前手续费一般以人民银行公布的6个月短期贷款利率（6.57%）折算的日利率来计算。

　　招商证券王丹尼指出，部分货币基金的“T+0”赎回虽然提高了资金流动性，但交易渠道受限、且收取手续费，因此对于大多数投资者而言意义有限。同时，由于货币基金3%的年化收益率略低于3.312%的一年定期存款利率（税后）。因此，对于流动性要求不是很高的投资者，投资货币基金不如定期存款。