中国证券报一周基金新闻点评(2008.08.09)

　　基金经理全力维稳

　　奥运会召开在即，基金维稳也进一步加码，除了基金公司高管被要求在奥运期间不能出境外，基金经理在此期间也被限制出行。在此背景下，基金经理一方面减少“抛头露面”的次数，另一方面在投资操作中也更加谨慎，既不“大买”，也不“大卖”。北京一位基金经理表示，现在不打算外出考察公司，一切工作都是为了维稳，此外，由于各地安检严格，外出考察公司不太方便也是一个重要原因。日前证监会发布31号文，拟对基金销售进行现场检查，并对基金公司可能遇到的风险进行了描述，其中要求基金公司对高管、基金经理对外讲话引起市场波动行为进行严查并禁止。在此背景下，一些基金公司在对公司人员进行电话、MSN监控的基础上，更采取了上班期间手机“充公”的极端手段。

　　点评：奥运会是中国人民翘首以待多年的大事，随着奥运会的临近，基金业也逐渐进入“状态”，基金高管安心“看家”，基金经理少说少动，不添乱是奥运期间基金业的唯一任务。不少基金经理也心系奥运，免不了要去看比赛。据说上海一位基金经理一举“囊括”了全部四场在当地举行的足球小组赛门票，我们既对这家伙的高“中签率”表示钦佩，也对他能否再安心做投资表示怀疑。在此情况下，那些期待奥运行情的人可以歇歇了，可以说如果没有奥运维稳基调，宏观经济如此不佳的前景早就把股指打破位了。这时候还指望股市在奥运会期间能来一波中期行情，自然有点一厢情愿。

　　农银汇理新基金首募68亿元

　　农银汇理基金管理公司的农银汇理行业成长股票型证券投资基金募集工作顺利结束，有效认购户数为289786户，有效净认购金额为68.4亿元，上述资金已于8月1日全部划入基金在托管人交通银行股份有限公司开设的基金托管专户。其中，农银汇理基金公司的基金从业人员认购持有的基金份额为559万份（含募集期利息结转的份额），占该基金总份额的0.0817%。68.4亿元的首募金额创下了今年以来偏股型基金发行的新记录。农银汇理基金公司总经理许红波表示，此次农银成长基金获得了较好的首发成绩，与投资者对公司的信任和支持密不可分。公司会努力通过专业的理财方式，力求为投资人创造最大回报。

　　点评：在新基金发行如此惨淡的背景下，农银汇理的第一只基金创出如此“天量”的发行规模，在让很多业内人士大吃一惊的同时，也令银行系基金公司的渠道优势重新被人们所认识。在这里，我们无法得知农银汇理究竟从股东方得到了哪些帮助，但如果没有农行的因素，一家成立不久的新基金公司发行的第一只偏股型基金，而且是在市场如此惨淡的情况下，是不可能取得如此“抢眼”的发行成绩的。不过，首发得胜只是打响了头炮，唯有业绩说话才能保证基金公司的长远发展，之前的几家银行系基金公司已有前车之鉴。

　　老鼠仓民事追究破冰

　　经过数月的酝酿准备，“老鼠仓”民事追究第一案日前破冰。7月31日，中国国际贸易仲裁委员会正式立案。此案中，中国建设银行作为基金资产托管方，被基民的律师代表张远忠推上被告席。“按照基金合同，建行有义务为自己的监督失职负责，协助受害基民向上投摩根基金公司追讨损失。”据悉，该案将于3个月内最终裁决。多位法律界专家接受采访时均表示，赞同张远忠所提出将罚没唐建通过“老鼠仓”非法收入归入基金资产，以此弥补基民损失的要求，并认为基金经理王黎敏一案也应如此操作。

　　点评：对于“老鼠仓”民事追究第一案法律界和基金界均存在各种质疑之声，例如建行是否应该被追究责任，“老鼠仓”非法所得应该归入何处，各方众说纷纭。这些质疑凸显出我国基金立法方面的缺陷，毕竟《基金法》颁布之初，基金业远未像目前这样受到广大老百姓的关注，业界和学界对基金的研究也不深入。从这个角度讲，《基金法》也有修改的必要。另一方面，“老鼠仓”民事诉讼的意义还在于给基金公司敲响警钟。唐建通过“老鼠仓”的非法所得和上投阿尔法基金数以亿计的基金资产相比只是九牛一毛，即便最终法庭判决归持有人所有也只是杯水车薪，但基民敢于将基金公司和托管行推上法庭，对二者来说都具有震撼意义，为他们划出了清晰的红线。