基金投资可因时而变

　　2007年5月30日，印花税上调引发沪深大盘暴跌，许多投资者记忆犹新。一年时间过去了，A股市场发生了翻天覆地的变化。2008年2月以来，许多投资者被套牢，基金净值下跌，4月份，政府的措施似乎又让投资者看到了希望，如何让基金投资亏损最少呢？

　　做好前期准备

　　投资者根据自身情况，合理选择入市时机和资金比例。对于已经入市和即将入市的投资者，有以下建议。

　　要作好风险承受的心理准备和资金准备。任何投资都具有风险。存钱到银行、买国债，也存在输给CPI的风险。据我们估计，目前市场情况下，继续下跌10%的幅度的风险仍然存在，这就要求投资者有足够的风险承受能力。闲置资金较多的投资者，可选择继续持有，而先前被套的投资者也不用急于清仓。大跌仍说明短期心态不稳。尤其是在当前底部区域震荡的阶段，市场越是下跌，就离调整的目标越近。

　　其次要根据投资时间选择基金产品。基金是中长期投资品种，如果用于买基金的钱短期内要用到，比如结婚、买房等，这时并不是不可以买基金，而是不适合购买偏股型这样的高风险基金，应选择购买债券型基金或货币型基金等稳健品种。

　　最后要树立正确的投资理念。市场中永远是机会和风险并存，没有只赚不赔的产品。短期内净值的下跌，不代表这只基金永远都是这样的表现。因此，有的基民在一季度尽管损失了很多钱，但仍有必要在当前市场中把握住投资的机会。大家都想在投资中赚钱，但并不是赚钱就是投资的全部，亏损的风险也是投资的一部分。汇丰晋信公司宣传的永远都不是产品，而是和负责任的媒体一起让大家树立正确的理财观念，和投资者共同探讨正确、合适的投资方法。

　　基金组合因时而变

　　对于投资者来说，基金投资中如何构建合理的组合，是非常重要的一个环节。很多年龄较大的投资者买了基金之后，让我帮他们分析，我发现他们中很多人买的都很杂，而且大多都是偏股型，这样的组合是不合适的，因为他们无法承受偏股型基金带来的风险。这时，基金组合应根据实际情况作相应调整。

　　首先看基金公司。基金表现不如意只是体现在净值的下跌上。造成这一结果的原因有多方面，大多数人将其归为基金经理的变化，包括风格变化和人员变化。其实这种认识是错误的。每只基金都是一个团队合作的结果，而不是单纯依靠某一个人。我们说，最大的风险在于股东结构的变化。打个比方说，一个家庭俩口子闹离婚，自己都还顾不过来，如何关心孩子怎么成长？所以股东、管理层、高层的变动最容易产生高风险，投资者应该选择股东结构简单、实力强的基金公司。

　　如果投资者的资金比较宽裕，那么可以考虑将70%～80%的资金用于股票型基金，虽然基金鼓励长期投资，但大部分的基金契约却是长久不变的。为了避免基金风险与自己承受能力不匹配的窘境出现，投资者可以通过基金转换，逐步将高风险的股票基金替代成低风险的债券基金。比如买了8万元钱的股票型基金，收益为10%，就可以将8000元收益转换成债券型基金，以锁定这部分投资回报；如果收益率下降10%左右，可以考虑将原来用于投资股票型基金的8万元本金部分或全部转换为债券型、货币型或保本型基金，来实现风险最小化。对于投资者来说，安全性永远是第一位的。

　　体验基金投资最高境界的乐趣

　　有一句话叫“基金投资的最高境界就是在新基金成立的第一天就买入，并相伴到老。” 有一种基金却可以省掉上述何时转换基金资产配置的烦恼，就是生命周期型基金。

　　所谓生命周期基金一般设有一个预定的目标日期，投资组合将随目标日期的临近而不断调整，以达到有效控制风险的目的。这类基金名称多以目标日期直接命名，例如“目标2010”、“目标2025”等。因此，投资人可依自己的理财需求时间，选择合适的投资标的。

　　比如，投资者预计其子女10年后读大学，可选择目标日期在2015年左右的基金，累积教育资金；若计划30年后退休，可选择目标日期在2035年左右的基金，累积退休养老资金。

　　该类型基金其实在国际上也起步较晚，从上世纪90年代起才开始真正兴起，但发展可谓迅速。从1996年到2004年，美国市场中生命周期基金的规模从60亿美元增长到了1030亿美元，年复合增长率高达43%。截至2005年底，美国市场已经有63%的养老金计划包含了生命周期基金。

　　目前有一只正在发售的生命周期基金是汇丰晋信2026生命周期基金，它就是以股票型基金开始建仓，经过一段时间之后转化为混合型基金，2026年转化为债券型基金。这样的设计可以更好地满足投资者随着年龄增长对资产安全性逐步提高的要求。